Su­za­no pe­de aval da UE pa­ra fu­são com Fi­bria

Valor Econômico - - | EMPRESAS INDÚSTRIA - Ce­lu­lo­se Stel­la Fon­tes

A Su­za­no Pa­pel e Ce­lu­lo­se deu mais um pas­so im­por­tan­te pa­ra con­su­mar a ope­ra­ção que vai com­bi­nar seus ne­gó­ci­os com os da Fi­bria. A com­pa­nhia pro­to­co­lou an­te­on­tem na Co­mis­são Eu­ro­peia o pe­di­do de aná­li­se da tran­sa­ção, que po­de ser con­cluí­da ain­da em 2018. Ca­so o ór­gão an­ti­trus­te eu­ro­peu se po­si­ci­o­ne já na pri­mei­ra fa­se de aná­li­se, a de­ci­são po­de­rá ser co­nhe­ci­da em 35 di­as úteis.

Ór­gãos re­gu­la­do­res dos Es­ta­dos Uni­dos, Chi­na e Tur­quia já apro­va­ram a ope­ra­ção, sem res­tri­ções. Na Eu­ro­pa, a com­pa­nhia ha­via fei­to ape­nas o pré-ar­qui­va­men­to do pe­di­do. No Bra­sil, o Con­se­lho Ad­mi­nis­tra­ti­vo de De­fe­sa Econô­mi­ca (Ca­de) ain­da não anun­ci­ou sua de­ci­são, mas to­das as eta­pas an­te­ri­o­res fo­ram cum­pri­das, se­gun­do uma fon­te ou­vi­da pe­lo Va­lor.

Ofi­ci­al­men­te, não há ex­pec­ta­ti­va de pra­zo so­bre o Ca­de. Mas a ava­li­a­ção, en­tre fon­tes de mer­ca­do, é a de que tan­to o ór­gão re­gu­la­dor eu­ro­peu qu­an­to o bra­si­lei­ro po­dem anun­ci­ar uma de­ci­são an­tes de 15 de no­vem­bro, pra­zo in­for­ma­do pe­la pró­pria Co­mis­são Eu­ro­peia em seu si­te pa­ra es­se ca­so. Após o aval das au­to­ri­da­des, a Su­za­no vai lis­tar ADRs (re­ci­bos de ações) na Bol­sa de No­va York e a ex­pec­ta­ti­va é a de que a tran­sa­ção se­ja con­cluí­da em até 45 di­as.

O acor­do fir­ma­do en­tre os con­tro­la­do­res de Fi­bria e Su­za­no es­ta­be­le­ce que o ne­gó­cio po­de­rá ser le­va­do adi­an­te mes­mo que as au­to­ri­da­des an­ti­trus­te de­ter­mi­nem a ven­da de até 1,1 mi­lhão de to­ne­la­das em ca­pa­ci­da­de ins­ta­la­da. Con­tu­do, é cres­cen­te a per­cep­ção de que a fu­são po­de ser apro­va­da sem res­tri­ções ou ape­nas com al­gum re­mé­dio com­por­ta­men­tal de im­pac­to pou­co sig­ni­fi­ca­ti­vo an­te as si­ner­gi­as ge­ra­das.

Há qua­se um mês, aci­o­nis­tas das du­as companhias apro­va­ram a tran­sa­ção, em uma das eta­pas con­si­de­ra­das fun­da­men­tais pa­ra a con­su­ma­ção do ne­gó­cio anun­ci­a­do em 16 de mar­ço. À épo­ca, ana­lis­tas apon­ta­ram que o aval dos in­ves­ti­do­res re­du­ziu os ris­cos de a tran­sa­ção não ser con­cluí­da e que o fe­cha­men­to da tran­sa­ção po­de­ria ocor­rer ain­da nes­te ano. An­tes, o co­le­gi­a­do da Co­mis­são de Va­lo­res Mo­bi­liá­ri­os (CVM) tam­bém deu seu aval aos ter­mos da re­or­ga­ni­za­ção so­ci­e­tá­ria pro­pos­ta.

No fim de se­tem­bro, a Su­za­no anun­ci­ou que re­du­ziu de US$ 4,4 bi­lhões pa­ra US$ 2,2 bi­lhões o va­lor do em­prés­ti­mo-pon­te que faz par­te da es­tru­tu­ra fi­nan­cei­ra pa­ra pa­ga­men­to aos aci­o­nis­tas da Fi­bria — ori­gi­nal­men­te, o va­lor era ain­da mai­or, de US$ 6,9 bi­lhões.

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