Ha­cien­da lo­gra de­man­da por el do­ble de ofer­ta en bo­nos lo­ca­les

► Ayer se co­lo­có deu­da por unos US$ 2.000 mi­llo­nes en bo­nos con ven­ci­mien­to a 2021 y a 2035, con ta­sas cer­ca­nas a las de mer­ca­do. ► En la jor­na­da se co­no­ció que Chile au­men­tó en 10 pun­tos su pon­de­ra­ción en ín­di­ces de bo­nos de JP Mor­gan.

La Tercera - - Negocios - Ni­co­lás Du­ran­te Ro­dri­go Val­dés

Dan­do por fi­na­li­za­do el plan de en­deu­da­mien­to de es­te año -apro­ba­do en el pre­su­pues­toel go­bierno ter­mi­nó ayer de co­lo­car bo­nos ex­tra­or­di­na­rios en el mer­ca­do lo­cal e in­ter­na­cio­nal, en dos ope­ra­cio­nes por cer­ca de US$ 2.000 mi­llo­nes.

El pri­mer bono que se co­lo­có fue por $ 675.000 mi­llo­nes en pe­sos con ven­ci­mien­to a 2021 (BTP-2021), el cual tu­vo una de­man­da de 2,4 ve­ces la ofer­ta y ce­rró a una ta­sa de 3,6%.

La al­ta de­man­da y la ta­sa a un va­lor muy si­mi­lar del mer­ca­do, se­gún An­to­nio Acha, ana­lis­ta de eco­no­mía y ren­ta fi­ja de Bice In­ver­sio­nes, tu­vo que ver en par­te con el re­ba­lan­ceo que jus­ta­men­te ayer hi­zo el ban­co es­ta­dou­ni­den­se JP Mor­gan con el pe­so de Chile en el ín­di­ce de bo­nos de paí­ses emer­gen­tes, GBI-EM Glo­bal Di­ver­sity, don­de el país pa­só de re­pre­sen­tar 1,67% a 1,77%, por lo que hu­bo ma­yor in­te­rés de ex­tran­je­ros. De he­cho, se­gún el Mi­nis­te­rio de Ha­cien­da, la ad­ju­di­ca­ción fue­ra de Chile al­can­zó los $ 130.822 mi­llo­nes, re­pre­sen­tan­do el 19% del to­tal co­lo­ca­do.

El se­gun­do bono fue por $ 660.000 mi­llo­nes con ven­ci­mien­to a 2035 (BTP-2035), que tu­vo una de­man­da de 1,7 ve­ces lo ofre­ci­do y lo­gró una ta­sa de 4,6%, 10 pun­tos ba­se por so­bre el mer­ca­do se­cun­da­rio del día an­te­rior. Se­gún Acha, la ta­sa fue la es­pe­ra­da y el pre­mio que ob­tu­vo se de­be a que no hu­bo tan­ta pre­sión por to­mar ese bono, co­mo sí lo tu­vo el de ven­ci­mien­to a 2021.

Es­te pa­pel en el ex­tran­je­ro su­mó una ad­ju­di­ca­ción de $ 149.269 mi­llo­nes, al­can­zan­do el 23% del to­tal co­lo­ca­do.

“Me­dian­te es­tas ope­ra­cio­nes se con­clu­ye el plan de en­deu­da­mien­to pa­ra el año 2017” ase­gu­ró ayer el mi­nis­tro de Ha­cien­da, Ro­dri­go Val­dés. De es­ta for­ma, so­lo que­dan cua­tro co­lo­ca­cio­nes ya agen­da­das. Una pa­ra el bono en pe­sos a 2035 por $ 500.000 mi­llo­nes el 16 de agos­to; y otros $ 1.160.000 mi­llo­nes pa­ra el bono con ven­ci­mien­to a 2043, a co­lo­car­se el 13 de sep­tiem­bre. En tan­to que pa­ra las emi­sio­nes en UF, res­ta una por 30 mi­llo­nes de UF el 19 de ju­lio y otra de 25 mi­llo­nes de UF el 18 de oc­tu­bre.

Se­gún di­jo Ha­cien­da en ma­yo de es­te año, con las co­lo­ca­cio­nes ca­len­da­ri­za­das se su­ma­ban bo­nos emi­ti­dos por US$ 7.000 mi­llo­nes apro­xi­ma­da­men­te. “Es­te pro­gra­ma se en­mar­ca en el mar­gen de en­deu­da­mien­to que au­to­ri­za la Ley de Pre­su­pues­tos pa­ra el año 2017”, di­jo en la oca­sión.

Has­ta aho­ra, en los ca­len­za­ri­za­dos, se han co­lo­ca­do $ 655.000 mi­llo­nes el pa­sa­do 24 de ma­yo, en una reaper­tu­ra del bono a 2021 y que ob­tu­vo una ta­sa de 3,61. En tan­to, el 7 de ju­nio se co­lo­ca­ron 32.350.000 UF a una ta­sa de 0,89%.

Los ban­cos coor­di­na­do­res de la ope­ra­ción de ayer fue­ron Ci­ti­group Glo­bal Markets Inc., Bank of Ame­ri­ca Me­rrill Lynch y San­tan­der In­vest­ment Se­cu­ri­ties Inc., con­tra­ta­dos por el Mi­nis­te­rio de Ha­cien­da en re­pre­sen­ta­ción del Emi­sor.

Pa­ra el eco­no­mis­ta se­nior de BTG Pac­tual Chile, el ni­vel de en­deu­da­mien­to que ha te­ni­do el país es­te año, “no es lo desea­do, pe­ro lo im­por­tan­te es que el dé­fi­cit fis­cal es­truc­tu­ral con­ti­núe ba­jan­do en los pró­xi­mos años. Nos pa­re­ce que la de­ci­sión de ba­jar gra­dual­men­te es­te dé­fi­cit es­truc­tu­ral, en 0,25% del PIB por año, es lo ade­cua­do, ya que un ma­yor ajus­te po­dría te­ner un efec­to indeseado so­bre la ac­ti­vi­dad eco­nó­mi­ca y re­tra­sar la re­cu­pe­ra­ción”.

Ade­más, so­bre las hol­gu­ras con las que que­da el pró­xi­mo go­bierno, el eco­no­mis­ta di­ce que da­do el aún ele­va­do dé­fi­cit es­truc­tu­ral no ven hol­gu­ras pa­ra un ma­yor gas­to fis­cal. “Cree­mos que lo ade­cua­do se­ría con­ti­nuar con la con­so­li­da­ción fis­cal, con un ajus­te de 0,25% del PIB por año. En la me­di­da que la eco­no­mía en­tre una sen­da de re­cu­pe­ra­ción y el es­ce­na­rio in­ter­na­cio­nal lo per­mi­ta, po­drían dar­se es­pa­cios pa­ra ace­le­rar el rit­mo de ajus­te fis­cal”, di­jo.b

“Con es­ta emisión se ter­mi­nan las emi­sio­nes dis­tin­tas a las ca­len­da­ri­za­das”

Mi­nis­tro de Ha­cien­da.

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