TC dic­ta nue­vo fa­llo re­ba­jan­do mul­tas por el ca­so cas­ca­das

Tri­bu­nal de­cla­ró in­apli­ca­bi­li­dad de san­cio­nes es­ta­ble­ci­das con­tra Ma­nuel Bul­nes y Fe­li­pe Errá­zu­riz. De­fen­sa de los eje­cu­ti­vos se­ña­ló que la multa ori­gi­nal vul­ne­ra­ba el prin­ci­pio de pro­por­cio­na­li­dad.

La Tercera - - PORTADA - Leo­nar­do Cár­de­nas H.

Un nue­vo re­vés en el mar­co del de­no­mi­na­do ca­so Cas­ca­das tu­vo ayer la Su­pe­rin­ten­den­cia de Va­lo­res y Se­gu­ros (SVS). Es­ta vez, el Tri­bu­nal Cons­ti­tu­cio­nal (TC) re­du­jo la multa que apli­ca­ra el re­gu­la­dor a Ma­nuel Bul­nes, so­cio de La­rrai­nVial, y Fe­li­pe Errá­zu­riz, ge­ren­te de Gran­des In­ver­sio­nis­tas de La­rrai­nVial Co­rre­do­ra de Bol­sa. Am­bos eje­cu­ti­vos ha­bían si­do san­cio­na­dos por el re­gu­la­dor del mer­ca­do de va­lo­res en 200.000 UF (unos US$ 8,4 mi­llo­nes) y 100.000 UF (US$ 4,2 mi­llo­nes), res­pec­ti­va­men­te, por in­frac­cio­nes a la Ley de Mer­ca­do de Va­lo­res y a la Ley de So­cie­da­des Anó­ni­mas.

Es­to, por pre­sun­tas ac­tua­cio­nes irre­gu­la­res que tu­vie­ron lu­gar en el año 2010 -a par­tir de sep­tiem­bre- y du­ran­te el año 2011, en el mar­co de di­cho ca­so.

“Se aco­ge el re­que­ri­mien­to, de­cla­rán­do­se la in­apli­ca­bi­li­dad del ar­tícu­lo 29, in­ci­so pri­me­ro, del De­cre­to Ley Nº 3.538, de 1980”, sos­tu­vo en su sen­ten­cia el TC. En esa lí­nea, el fa­llo agre­gó que la multa de la SVS es­ta­rá su­je­ta a un lí­mi­te de acuer­do con lo se­ña­la­do en los ar­tícu­los 27 y 28 del mis­mo cuer­po le­gal. Es de­cir, el monto que­da fi­ja­do en has­ta un 30% del va­lor ori­gi­nal de la emi­sión y ope­ra­ción irre­gu­lar. Ac­to se­gui­do, el TC al­zó la sus­pen­sión del pro­ce­di­mien­to de re­cla­ma­ción que se lle­va ade­lan­te en el 23º Juz­ga­do Ci­vil de San­tia­go.

La SVS ha­bía for­mu­la­do car­gos en con­tra de di­ver­sas per­so­nas y so­cie­da­des, de­ter­mi­nan­do la exis­ten­cia de un pre­sun­to “es­que­ma” bur­sá­til, crea­do pa­ra ge­ne­rar be­ne­fi­cios a un gru­po de in­ver­sio­nis­tas in­ter­vi­nien­tes, en per­jui­cio de las que se de­no­mi­nan so­cie­da­des Cas­ca­das, con­tro­la­do­ras de SQM, mi­ne­ra no me­tá­li­ca con­tro­la­da, a su vez, por Ju­lio Pon­ce Le­rou.

Es­te úl­ti­mo fue san­cio­na­do con una multa de 7.352.300 UF (US$ 32 mi­llo­nes), y tam­bién acu­dió al TC, pro­ce­so que es­tá en eta­pa de re­dac­ción del fa­llo.

Se­gún se­ña­la­ra la SVS en su re­so­lu­ción, “se lo­gró acre­di­tar que La­rrai­nVial S.A. Co­rre­do­ra de Bol­sa y sus eje­cu­ti­vos, Ma­nuel Bul­nes Mu­zard y Fe­li­pe Errá­zu­riz Ame­ná­bar, for­ma­ron par­te del es­que­ma men­cio­na­do al ar­ti­cu­lar, por ejem­plo, una se­rie de ope­ra­cio­nes bur­sá­ti­les que si bien cum­plie­ron for­mal­men­te con las exi­gen­cias que es­ta­ble­cen las bol­sas de va­lo­res de Chi­le, apa­ren­ta­ron cier­tas con­di­cio­nes ha­bi­li­tan­tes pa­ra la rea­li­za­ción de es­tas ope­ra­cio­nes, des­na­tu­ra­li­zan­do el sen­ti­do de las ofer­tas en el sis­te­ma bur­sá­til”.

En el mar­co del ca­so, en no­viem­bre de 2014, Ma­nuel Bul­nes pre­sen­tó su re­nun­cia al car­go de ge­ren­te ge­ne­ral de La­rrai­nVial Co­rre­do­ra de Bol­sa. En su re­em­pla­zo asu- mió An­drés Tri­ve­lli, quien ac­tual­men­te se desem­pe­ña en el car­go de ge­ren­te de Dis­tri­bu­ción Ins­ti­tu­cio­nal y di­rec­tor de la com­pa­ñía.

Ar­gu­men­tos

En­tre los ar­gu­men­tos que ex­pu­sie­ron los ex eje­cu­ti­vos de La­rrai­nVial en el mar­co del jui­cio, des­ta­có que la san­ción vul­ne­ra­ba el prin­ci­pio de pro­por­cio­na­li­dad y su apli­ca­ción era con­tra­ria a la Car­ta Fun­da­men­tal. Es­pe­cí­fi­ca­men­te a la con­cre­ción de la igual­dad an­te la ley y la prohi­bi­ción de dis­cri­mi­na­ción ar­bi­tra­ria.

“Co­mo he­mos sos­te­ni­do siem­pre, Ma­nuel Bul­nes y Fe­li­pe Errá­zu­riz son com­ple­ta­men­te inocen­tes de las impu­tacio­nes que les hi­zo la SVS. Va­lo­ro la de­ci­sión del Tri­bu­nal Cons­ti­tu­cio­nal, que re­co­no­ce la des­pro­por­cio­na­li­dad y ar­bi­tra­rie­dad en el ac­tuar de la SVS res­pec­to a mis clien­tes (...) con to­do, con­ti­nua­re­mos con nues­tros es­fuer­zos en Tri­bu­na­les pa­ra de­mos­trar la inocen­cia de Ma­nuel Bul­nes y Fe­li­pe Errá­zu­riz res­pec­to de las ope­ra­cio­nes por las que han si­do san­cio­na­dos” di­jo el abo­ga­do Flo­ren­cio Ber­na­les, re­pre­sen­tan­te de los san­cio­na­dos.

La SVS, en tan­to, de­cli­nó emi­tir co­men­ta­rios. ●

► El TC fi­jó en has­ta un 30% del monto ori­gi­nal la san­ción con­tra los ex eje­cu­ti­vos de La­rrai­nVial.

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