Efec­to post Bre­xit im­pac­ta ren­ta fi­ja chi­le­na: caen bases en­tre 5 y 20 años

Los bo­nos del te­so­ro a 10 años de EEUU se man­tu­vie­ron ba­jo 1,50%, ejer­cien­do una pre­sión a la ba­ja so­bre las ta­sas lo­ca­les.

Pulso - - Tra­der - PAU­LI­NA BRES­CHI

CON una se­ma­na mar­ca­da por los efec­tos post Bre­xit, los mer­ca­dos co­men­za­ron a in­ter­na­li­zar la sa­li­da de Reino Unido. Y la ren­ta fi­ja no que­dó fue­ra de di­cho efec­to do­mi­nó: en el plano lo­cal las ta­sas de bo­nos se vie­ron pre­sio­na­das a la ba­ja, arras­tra­do fun­da­men­tal­men­te por dos fac­to­res. Se­gún Pablo Ga­lle­gos, ope­ra­dor de me­sa de di­ne­ro de Fyn­sa, una de las cau­sas que ex­pli­ca di­cho efec­to, es que las ta­sas de los bo­nos del Te­so­ro a 10 años de EEUU se man­tu­vie­ron ba­jo 1,50%. A la vez que la pre­sión al al­za del in­ter­cam­bio de te­so­re­ría en Chi­le co­men­zó a di­si­par­se a me­di­da que se acer­ca el fi­nal del pro­gra­ma. “La se­ma­na es­tu­vo mar­ca­da por la caí­da de las bases en el tra­mo en­tre 5 y 20 años, que en el ca­so de la cur­va no­mi­nal fue de 7bps, mien­tras que la cur­va en UF ca­yó en pro­me­dio 10bps en es­tos pla­zos”, des­ta­ca. Adi­cio­nal­men­te, Ga­lle­gos ex­pli­ca que el cie­rre de se­mes­tre es un escenario pro­pi­cio pa­ra el sin­ce­ra­mien­to de los ni­ve­les, pues­to que con es­tas va­ria­cio­nes las com­pen­sa­cio­nes in­fla­cio­na­rias a 5 y 10 años dis­mi­nu­ye­ron le­ve­men­te, en 3bps, que­dan­do ubi­ca­das en 2,97% y 2,96%, res­pec­ti­va­men­te. Por otro la­do, en los flu­jos, las AFP no mos­tra­ron gran­des so­bre­sal­tos du­ran­te el mes, con una en­tra­da de US$685 mi­llo­nes al Fon­do E y una sa­li­da de US$286 mi­llo­nes del Fon­do A. Mien­tras que los fon­dos mu­tuos vie­ron apor­tes ne­tos por US$465 mi­llo­nes du­ran­te ju­nio, con­cen­tra­dos ma­yo­ri­ta­ria­men­te en fon­dos en UF so­bre 3 años (US$222,5 mi­llo­nes) y fon­dos fle­xi­bles (US$155 mi­llo­nes). Por su par­te, los fon­dos en UF cor­tos y los fon­dos no­mi­na­les mos­tra­ron me­nor for­ta­le­za en los flu­jos (US$68,1 mi­llo­nes y US$19,3 mi­llo­nes, res­pec­ti­va­men­te). En cuan­to a bo­nos ban­ca­rios y cor­po­ra­ti­vos, Ga­lle­gos ex­pli­ca que la se­ma­na tu­vo un ini­cio tí­mi­do, con mí­ni­mos mon­tos tran­sa­dos pe­ro que to­mó fuer­za con­for­me se apro­xi­ma­ba al cie­rre del mes. “En es­ta línea, la caí­da en el tra­mo me­dio de las cur­vas se tra­du­jo en un re­no­va­do ape­ti­to por pa­pe­les en du­ra­cio­nes so­bre 5 años, que en se­ma­nas an­te­rio­res ha­bían es­ta­do más bien ofre­ci­dos”, con­sig­na. A su vez, el in­te­rés por los bo­nos cor­tos se man­tu­vo, con spreads to­da­vía apre­ta­dos ba­jo 100bps, mis­ma his­to­ria que mues­tran los bo­nos no­mi­na­les, en don­de el spread de los emi­so­res AAA tam­bién se con­so­li­dó ba­jo los 100bps.

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