La­rrai­nVial me­jo­ra su apues­ta por Ar­gen­ti­na: lan­za su pri­mer fon­do de ese mercado

En su pri­mer tra­ba­jo en con­jun­to con la ad­mi­nis­tra­do­ra trans­an­di­na Ex­plo­ra­dor, los eje­cu­ti­vos de am­bos paí­ses ter­mi­nan hoy su road show. El ob­je­ti­vo en una pri­me­ra eta­pa es le­van­tar US$20 millones.

Pulso - - Empresas & Mercados - P. BRESCHI /G. VI­LLA­LO­BOS

—Des­de las elec­cio­nes pre­si­den­cia­les de no­viem­bre en Ar­gen­ti­na -que le die­ron la vic­to­ria a Mau­ri­cio Ma­cri- en La­rrai­nVial As­set Ma­na­ge­ment ron­da­ba la idea de le­van­tar un fon­do en­fo­ca­do ex­clu­si­va­men­te en di­cho país. Con es­te ob­je­ti­vo, la ad­mi­nis­tra­do­ra se acer­có a la tras­an­di­na Ex­plo­ra­dor Ca­pi­tal, y hoy, ocho me­ses des­pués, eje­cu­ti­vos de am­bas com­pa­ñías ter­mi­nan el road show pa­ra pro­mo­cio­nar el ins­tru­men­to. En una pri­me­ra eta­pa el fon­do ma­ne­ja­rá unos US$20 millones, pe­ro la idea es cre­cer. La en­ti­dad apues­ta a que el en­tu­sias­mo de los ins­ti­tu­cio­na­les e in­ver­sio­nis­tas de al­to pa­tri­mo­nio -jun­to a los bue­nos re­tor­nos- im­pul­sa­rá el ta­ma­ño del fon­do.

Por aho­ra, el prin­ci­pal fo­co del ins­tru­men­to se­rá la ren­ta fi­ja. Se­gún ex­pli­ca So­le­dad Aco­ro­ni -co port­fo­lio ma­na­ger y je­fe de es­tu­dios de La­rrai­nVial As­set Ma­na­ge­ment- en­tre 80% y 85% de los ac­ti­vos irá a ren­ta fi­ja, mien­tras que el res­to se­rá des­ti­na­do a la ren­ta va­ria­ble.

¿Qué ha pa­sa­do? La­rrai­nVial As­set Ma­na­ge­ment se en­cuen­tra pron­to a lan­zar un nue­vo fon­do pú­bli­co en­fo­ca­do en Ar­gen­ti­na.

¿Por qué ha pa­sa­do? El ci­clo político que vi­ve el país ha crea­do opor­tu­ni­da­des de inversión, es­pe­cial­men­te en la ren­ta fi­ja.

¿En qué con­sis­te el Fon­do? El fon­do pú­bli­co es­ta­rá en­fo­ca­do a clien­tes de al­to pa­tri­mo­nio e ins­ti­tu­cio­na­les y bus­ca manejar cerca de US$20 millones en su pri­me­ra eta­pa. Un 80%-85% de la car­te­ra es­ta­ría des­ti­na­da a la ren­ta fi­ja.

La prin­ci­pal ra­zón de­trás del atrac­ti­vo de la ren­ta fi­ja, di­ce Aco­ro­ni, se­rían las al­tas ta­sas de in­te­rés que se ob­ser­van en el mercado de­bi­do a la po­lí­ti­ca mo­ne­ta­ria con­trac­ti­va que se en­cuen­tra im­pul­san­do el Ban­co Cen­tral de Ar­gen­ti­na pa­ra con­tro­lar la in­fla­ción. A es­te fe­nó­meno se su­ma­ría el im­por­tan­te flu­jo de dó­la­res que co­men­zó a en­trar al país a prin­ci­pios de es­te año ante la li­be­ra­li­za­ción del mercado cam­bia­rio im­pul­sa­da por Ma­cri.

“Des­de que hubo acuer­do con los hol­douts, los bo­nos ar­gen­ti­nos en dó­la­res dan un ren­di­mien­to de en­tre 6% a 8% pa­ra du­ra­cio­nes de en­tre 3 y 7 años”, de­ta­lla Aco­ro­ni, quien agre­ga que las ci­fras no re­fle­ja­rían el ba­jo ries­go de cré­di­to de las em­pre­sas. “Las com­pa­ñías ar­gen­ti­nas en los úl­ti­mos diez años no han po­di­do sa­lir al mercado in­ter­na­cio­nal”, di­ce Aco­ro­ni y des­ta­ca que el ren­di­mien­to por pun­to de apa­lan­ca­mien­to de las fir­mas es el ma­yor de la re­gión de­bi­do al ac­tual ries­go país de Ar­gen­ti­na. No obs­tan­te, los ra­tios de deu­da so­bre el PIB no se­rían ra­zón Los bo­nos ar­gen­ti­nos en dó­la­res en­tre­ga­rían re­tor­nos de en­tre 6% a 8% en dó­la­res con du­ra­cio­nes de en­tre 3 y 7 años. La­rrai­nVial As­set Ma­na­ge­ment

“El go­bierno an­te­rior le de­jó mu­chí­si­mos pro­ble­mas al go­bierno ac­tual, pe­ro le de­jó una ven­ta­ja: el ba­jí­si­mo ni­vel de deu­da”.

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