Úl­ti­ma se­ma­na de ju­lio, buen mo­men­to pa­ra ha­cer uti­li­dad

Pulso - - Trader - —por MA­RÍA EU­GE­NIA DÍAZ O—

LAS tres pri­me­ras se­ma­nas del mes fue­ron in­ten­sas, tan­to en nú­me­ro de nue­vas emisiones co­mo en ren­ta­bi­li­dad, pa­ra la ren­ta fi­ja La­tam. Es­tas mis­mas se­ma­nas fue­ron agu­das en en­tra­da de flu­jos ne­tos ha­cia los mer­ca­dos emer­gen­tes, acu­mu­lan­do US$11.000 mi­llo­nes, lo que re­pre­sen­ta ca­si el 66% de la en­tra­da ne­ta de flu­jos del año 2016. Por su par­te, el ín­di­ce Cem­bi La­tam acu­mu­ló una ren­ta­bi­li­dad de 2,64% (des­de el 30 de ju­nio al 22 de ju­lio) y va­rios de los emi­so­res den­tro de nues­tro uni­ver­so de co­ber­tu­ra (La­tam Bond Pa­nel) han ren­ta­do por so­bre el ín­di­ce.

Co­mien­za la úl­ti­ma se­ma­na de ju­lio y nos acer­ca­mos a un pe­río­do flo­jo pa­ra la cla­se de ac­ti­vos: las va­ca­cio­nes en el he­mis­fe­rio nor­te. En ge­ne­ral, du­ran­te el mes de agos­to las transac­cio­nes de ren­ta fi­ja in­ter­na­cio­nal, tan­to en nú­me­ro co­mo en mon­to, ba­jan con­si­de­ra­ble­men­te. Tam­bién lo ha­cen las nue­vas emisiones de deu­da o re­fi­nan­cia­mien­tos, los que vuel­ven a apa­re­cer des­pués del 5 de sep­tiem­bre (día del tra­ba­jo en EEUU).

Da­do lo an­te­rior, du­ran­te es­ta se­ma­na po­dría­mos ob­ser­var un mer­ca­do más ven­de­dor bus­can­do ha­cer bue­na uti­li­dad. De la lis­ta de emi­so­res ba­jo co­ber­tu­ra des­ta­can con bue­na ren­ta­bi­li­dad du­ran­te ju­lio: Cen­co­sud, Vol­can, Me­xi­chem, Co­del­co, Pe­tro­bras, Bras­kem, Eco­pe­trol, Pe­mex, en­tre otras.

Adi­cio­nal a es­to, co­mien­za la eta­pa de reporte de re­sul­ta­dos del se­gun­do tri­mes­tre del año y se­gui­mos ha­cien­do hin­ca­pié en nues­tra re­co­men­da­ción de man­te­ner­se lar­gos en aque­llos emi­so­res con bue­nos fun­da­men­ta­les de cré­di­to pa­ra no ver afec­ta­da la ren­ta­bi­li­dad de los por­ta­fo­lios du­ran­te el pró­xi­mo mes de menos mo­vi­mien­to.

La au­to­ra es Aso­cia­da Se­nior Ren­ta Fi­ja IM Trust – Cre­di­corp Ca­pi­tal

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