La­rrai­nVial se que­da­ría con el 10% de ac­cio­nes que Li­pi­gas co­lo­ca­rá en bol­sa

Así lo ha ma­ni­fes­ta­do la in­ter­me­dia­ria a po­ten­cia­les in­ver­sio­nis­tas.

Pulso - - Front Page - BÁR­BA­RA SIFÓN

—Pa­ra ma­ña­na, o a más tar­dar es­te jue­ves, que­da­ría la co­lo­ca­ción del 25% de la pro­pie­dad de Li­pi­gas en bol­sa. La­rrai­nVial se ha­ría, a nom­bre de clien­tes, con el 10% de las ac­cio­nes. El ne­go­cio ce­rra­ría en $4.500 por ca­da pa­pel.

—Si to­do sa­le bien pa­ra Li­pi­gas y La­rrai­nVial, en­tre ma­ña­na y el jue­ves se pon­dría fin a más de tres años de se­quía de nue­vas emi­sio­nes en el mer­ca­do lo­cal.

Un 25% de la pro­pie­dad de la dis­tri­bui­do­ra de gas li­cua­do co­men­za­rá a tran­sar en la rue­da a un va­lor cer­cano a los $4.500 por ac­ción tras la ven­ta de cer­ca de 113,6 mi­llo­nes de tí­tu­los-, lo que im­pli­ca una re­cau­da­ción es­ti­ma­da de unos US$190 mi­llo­nes.

En di­ciem­bre del año pa­sa­do la aper­tu­ra no lle­gó a puer­to por­que el pre­cio ofre­ci­do por el mer­ca­do, que pro­me­dia­ba los $4.000 por ac­ción, no cum­plió con las ex­pec­ta­ti­vas de la com­pa­ñía, en­tre $4.850 y $5.750 por tí­tu­lo-. Sin em­bar­go, es­ta vez La­rrai­nVial se ha­bría ase­gu­ra­do de com­ple­tar el li­bro de ór­de­nes con an­ti­ci­pa­ción a un pre­cio que con­ven­cie­raa al di­rec­to­rio de Li­pi­gas.

Pe­ro esa no se­ría la úni­ca di­fe­ren­cia en­tre el in­ten­to de co­lo­ca­ción de di­ciem­bre y es­ta vez, ya que cer­ca­nos a la ope­ra­ción de­ta­llan que mien­tras el año pa­sa­do la idea pro­vino de Li­pi­gas, es­ta vez ha­brían si­do eje­cu­ti­vos de La­rrai­nVial quie­nes de­ci­die­ron reac­ti­var la ope­ra­ción.

In­ver­sio­nis­tas que fue­ron in­vi­ta­dos por la in­ter­me­dia­ria a par­ti­ci­par de la ope­ra- ción ase­gu­ran que en­tre los gan­chos plan­tea­dos por la co­rre­do­ra es­ta­ría que ellos mis­mos, a tra­vés de uno de sus fon­dos, se ha­rían de par­te im­por­tan­te de la co­lo­ca­ción: en torno a un 10%. Por otra par­te, los con­tro­la­do­res de la com­pa­ñía -las fa­mi­lias Ya­co­ni, San­ta Cruz, Vi­na­gre, No­gue­ra y Ar­diz­zo­ni- se que­da­rían con otro 10% de la co­lo­ca­ción equi­va­len­te a unos US$78 mi­llo­nes, que­dan­do así só­lo un 5% a dis­po­si­ción de los in­ver­sio­nis­tas.

Pe­se a que en La­rrai­nVial es­ta­rían bus­can­do la par­ti­ci­pa­ción de in­ver­sio­nis­tas de al­to pa­tri­mo­nio, co­no­ce­do­res de la transac­ción ase­gu­ran que los más in­tere­sa­dos se­rían los fon­dos small cap, con­si­de­ran­do un im­por­tan­te au­men­to en la in­ver­sión de es­tos ins­tru­men­tos por par­te de las AFP. Por ejem­plo en el fon­do Pio­ne­ro de Mo­ne­da la par­ti­ci­pa­ción de las ad­mi­nis­tra­do­ras de fon­dos de pen­sio­nes ha cre­ci­do en 3 pun­tos por­cen­tua­les en­tre enero y oc­tu­bre de es­te año, al­can­zan­do un 70,43%.

Res­pec­to del pre­cio, pe­se a que en el mer­ca­do les pa­re­ce que los $4.500 de pre­cio mí­ni­mo es­ta­ble­ci­do por La­rrai­nVial es jus­to, hay quie­nes creen que tras la emi­sión ini­cial los pa­pe­les ten­drán un pro­ble­ma de li­qui­dez, prin­ci­pal­men­te por­que los fon­dos small cap rea­li­zan in­ver­sio­nes de lar­go pla­zo.

Sin em­bar­go, eso no ha­bría si­do pro­ble­ma pa­ra La­rrai­nVial ofre­cer los tí­tu­los, es­pe­cial­men­te por “el vo­to de con­fian­za” que le dan al pa­pel al in­ver­tir a tra­vés de sus fon­dos.

Con­sul­ta­dos al res­pec­to, des­de La­rrai­nVial de­cli­na­ron re­fe­rir­se a la ope­ra­ción.

ME­JOR ES­CE­NA­RIO QUE EN DI

CIEM­BRE. A fi­nes del año pa­sa­do los in­ver­sio­nis­tas es­ta­ban es­cép­ti­cos res­pec­to de lo que ocu­rrie­ra con el mer­ca­do lo­cal, es­pe­cial­men­te si se tie­ne en con­si­de­ra­ción que du­ran­te 2015 el IPSA re­tro­ce­dió un 4,43%. Pe­ro es­te año los nú­me­ros son más aus­pi­cio­sos, ya que el se­lec­ti­vo lo­cal re­gis­tra un avan­ce de un 11,53%.

Por otra par­te, se­gún el re­por­te en­via­do por La­rrai­nVial a in­ver­sio­nis­tas, al cie­rre del pró­xi­mo año es­pe­ran re­par­tir el 100% de las uti­li­da­des, lo que sig­ni­fi­ca­ría una ren­ta­bi­li­dad por di­vi­den­dos de un 8%. De no ser así, pro­po­nen re­par­tir un 70% de las uti­li­da­des, con lo que el re­torno por ac­ción al­can­za­ría un 5,6%.

En 2015, el Ebit­da de Li­pi­gas al­can­zó los $79.046 mi­llo­nes, mien­tras que pa­ra es­te y el pró­xi­mo año, es­pe­ran que lle­gue a $81.000 mi­llo­nes y $85.000 mi­llo­nes, res­pec­ti­va­men­te.

A ju­nio de es­te año, en tan­to, un 85% del Ebit­da co­rres­pon­día a Chi­le, un 9% a Co­lom­bia y un 5% a Pe­rú. Al mis­mo pe­río­do, los in­gre­sos en los tres mer­ca­dos to­ta­li­za­ban US$596 mi­llo­nes.

La­rrai­nVial se ha­bría acer­ca­do a los eje­cu­ti­vos de Li­pi­gas pa­ra reac­ti­var la aper­tu­ra en Bol­sa de la com­pa­ñía. Se emi­ti­rán ac­cio­nes por el 25% de la pro­pie­dad.

PU­BLI­CI­DAD

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