Si­gue el ape­ti­to por deu­da: se su­man In­ver­sio­nes CMPC, LA­TAM y Es­val

Pulso - - TRADER -

El ape­ti­to por deu­da ha si­do una de las tó­ni­cas del año y las co­lo­ca­cio­nes es­ta­rían le­jos de ter­mi­nar. De he­cho, ayer emi­tie­ron Es­val, Pro­mo­to­ra CMR Fa­la­be­lla e In­ver­sio­nes CMPC, mien­tras que hoy LA­TAM ha­ría un road show. La sa­ni­ta­ria co­lo­có UF1,2 mi­llón (unos US$47,9 mi­llo­nes) a 24 años pla­zo -con un du­ra­tion de 17,91 años- pa­ra nue­vas in­ver­sio­nes y re­fi­nan­cia­mien­to de pa­si­vos. Es­ta no fue la úni­ca ope­ra­ción que li­de­ró ayer BBVA en el mer­ca­do lo­cal, porque tam­bién en­ca­be­zó la del ope­ra­dor de tar­je­tas de cré­di­to de Fa­la­be­lla, que co­lo­có $11.000 mi­llo­nes en efec­tos de co­mer­cio a 112 días pla­zo. Por su par­te, la fi­lial de CMPC emi­tió un bono en EEUU por US$500 mi­llo­nes a 10 años, el que lo­gró un spread de 2%. Los re­cur­sos ob­te­ni­dos en la co­lo­ca­ción en que par­ti­ci­pa­ron Bank of Ame­ri­ca Me­rrill Lynch (Bo­fAML), JP Mor­gan y San­tan­der­se­rán pa­ra re­fi­nan­ciar deu­da y ex­pan­dir in­ver­sio­nes del gru­po fo­res­tal. Por su par­te, LA­TAM co­men­za­rá hoy un roads­how en EEUU, Eu­ro­pa y La­ti­noa­mé­ri­ca, aun­que no se ha de­fi­ni­do aún mon­to. La emi­sión se­rá en dó­la­res y es­ta­rá li­de­ra­da por Bo­fAML y Cre­dit Suis­se co­mo coor­di­na­do­res glo­ba­les, y BNPP, BTG Pac­tual, Na­ti­xis y San­tan­der co­mo joint boo­krun­ners. Las reunio­nes co­men­za­rán hoy en Chi­le y ter­mi­na­rán el 5 de abril en Nue­va York. ¿Por qué exis­te tan­to in­te­rés por emi­tir deu­da? Las fir­mas es­tán apro­ve­chan­do las fa­vo­ra­bles con­di­cio­nes de mer­ca­do: en pri­mer lu­gar, las ta­sas lar­gas es­tán en mí­ni­mos. Es­to gra­cias a que los ti­pos in­ter­na­cio­na­les co­men­za­ron a caer lue­go de que la Fed anun­cia­ra que el ci­clo de al­zas en EEUU se­ría gra­dual, lo que con­ta­gió a los BCU y BCP a ni­vel lo­cal, ade­más de las ta­sas de Te­so­re­ría. Es­to, jun­to a un con­tex­to en que los da­tos eco­nó­mi­cos lo­ca­les se han de­te­rio­ra­do, ha lle­va­do a su­po­ner que el Ban­co Cen­tral man­ten­drá su ses­go ex­pan­si­vo en el IPoM, de­ta­lla Se­bas­tián Sen­zac­qua, eco­no­mis­ta je­fe de BICE In­ver­sio­nes, quien ade­más des­ta­ca co­mo un fac­tor a con­si­de­rar que Ha­cien­da no ha pu­bli­ca­do el ca­len­da­rio de emi­sio­nes pa­ra es­te año, lo que ha­ce que exis­ta es­ca­sez de pa­pe­les. Adi­cio­nal­men­te, el ma­yor ape­ti­to se da­ría porque hay más par­ti­ci­pa­ción de in­ver­sión ex­tran­ja en el mer­ca­do de ren­ta fi­ja lo­cal. El me­jor ejem­plo son los flu­jos que han in­gre­sa­do al fon­do E de las AFP, que prác­ti­ca­men­te ha du­pli­ca­do el patrimonio ad­mi­nis­tra­do des­de 2016 des­de US$20 bi­llo­nes a más de US$38 bi­llo­nes, co­men­ta

Da­vid Ló­pez, ge­ren­te de ren­ta fi­ja de

Ame­ris

Ca­pi­ta.

Newspapers in Spanish

Newspapers from Chile

© PressReader. All rights reserved.