AES Ge­ner sin­ce­ra que si no con­si­gue fi­nan­cia­mien­to po­dría pa­ra­li­zar Al­to Mai­po

Pro­yec­to ener­gé­ti­co es­tá hoy en de­fault téc­ni­co de­bi­do a un tér­mino an­ti­ci­pa­do de acuer­do con su ma­yor con­tra­tis­ta.

Pulso - - PORTADA - CONS­TAN­ZA VA­LEN­ZUE­LA

—El me­ga­pro­yec­to hi­dro­eléc­tri­co Al­to Mai­po se en­cuen­tra hoy en una si­tua­ción com­ple­ja. Su con­tro­la­dor AES Ge­ner ase­gu­ró a los re­gu­la­do­res que de no me­diar un acuer­do de fi­nan­cia­mien­to de­be­ría pa­ra­li­zar la ini­cia­ti­va. En mar­zo de es­te año AES Ge­ner lle­gó a un pac­to con los ban­cos acree­do­res pa­ra fi­nan­ciar un so­bre­cos­to de has­ta 22% de la ini­cia­ti­va, es­fuer­zo que hoy se­ría in­su­fi­cien­te.

El pro­yec­to ca­yó en un de­fault téc­ni­co de­bi­do a que el tér­mino an­ti­ci­pa­do del acuer­do con su ma­yor con­tra­tis­ta los lle­vó a in­cum­plir con requisitos es­ta­ble­ci­dos en con­tra­tos de cré­di­to. La nue­va si­tua­ción se da tras más de una se­ma­na de ne­go­cia­cio­nes.

—Ba­jo una ver­da­de­ra tormenta es­tá la pri­me­ra ge­ne­ra­do­ra de Chi­le, AES Ge­ner, con su me­ga pro­yec­to hi­dro­eléc­tri­co Al­to Mai­po.

A la his­to­ria de so­bre­cos­tos, re­tra­sos, la sa­li­da de un in­ver­sio­nis­ta cla­ve, se su­mó el pro­ce­so ju­di­cial con su ma­yor con­tra­tis­ta y aho­ra la caí­da en un de­fault téc­ni­co. Es­to, de­bi­do a que in­cum­plió uno de sus con­tra­tos de cré­di­to con los acree­do­res, lo que po­dría re­dun­dar en un tér­mino an­ti­ci­pa­do de la cons­truc­ción.

La ge­ne­ra­do­ra de Chi­le in­for­mó es­ta si­tua­ción a la Su­pe­rin­ten­den­cia de Va­lo­res y Se­gu­ros (SVS) y a su par nor­te­ame­ri­cano SEC, ase­gu­ran­do que no po­dría se­guir fi­nan­cian­do el pro­yec­to. Lo an­te­rior se dio tras ca­si una se­ma­na de ne­go­cia­ción en­tre AES Ge­ner y su so­cio mi­no­ri­ta­rio Stra­bag con los fi­nan­cis­tas, lue­go que los con­tro­la­do­res sin­ce­ra­ran que el tér­mino an­ti­ci­pa­do del con­tra­to ce­le­bra­do en­tre Al­to Mai­po y su ma­yor con­tra­tis­ta Cons­truc­to­ra Nue­vo Mai­po (CNM) in­te­gra­do por la em­pre­sa ale­ma­na Hoch­tief y la ita­lia­na CMC Di Ra­ven­na-, po­dría traer nue­vos so­bre­cos­tos y po­ner en du­da la pues­ta en mar­cha de la me­ga ge­ne­ra­do­ra.

Es­tas tra­ta­ti­vas se su­man a las que ha­bían sos­te­ni­do los ban­cos y Ge­ner ha­ce só­lo cua­tro me­ses, cuan­do ce­rra­ron una reestructuración pa­ra fi­nan­ciar los so­bre­cos­tos del pro­yec­to. Es­tos eran un 22% más que los pre­su­pues­ta­dos ori­gi­nal­men­te.

El tér­mino an­ti­ci­pa­do del con­tra­to con CNM es­tá sien­do tra­ta­do en pro­ce­di­mien­tos ju­di­cia­les y ar­bi­tra­les. El pro­pio Al­to Mai­po se ha he­cho car­go in­te­ri­na­men­te de las obras, al tiem­po que bus­ca un nue­vo con­tra­tis­ta. Es­ta si­tua­ción, ha lle­va­do al pro­yec­to de US$2.400 mi­llo­nes al lí­mi­te y hay ries­gos de que la ge­ne­ra­do­ra ba­je la cor­ti­na a la ini­cia­ti­va.

“Al­to Mai­po es­tá bus­can­do un con­tra­tis­ta de re­em­pla­zo pa­ra com­ple­tar el tra­ba­jo de CNM y con­ti­núa man­te­nien­do un diá­lo­go con los pres­ta­mis­tas y ter­ce­ros. Sin em­bar­go, no pue­de ga­ran­ti­zar­se que Al­to Mai­po ten­drá éxi­to en es­tos es­fuer­zos y si habrá re­tra­sos adi­cio­na­les o ex­ce­sos de cos­tos, o si Al­to Mai­po no po­drá lle­gar a un acuer­do con los pres­ta­mis­tas con ga­ran­tía co­la­te­ral u otras par­tes, exis­te el ries­go de que es­tos pres­ta­mis­tas bus­quen los re­cur­sos dis­po­ni­bles co­mo re­sul­ta­do del in­cum­pli­mien­to men­cio­na­do an­te­rior­men­te”, in­di­có AES, al re­gu­la­dor nor­te­ame­ri­cano. ¿Cuál es el peor es­ce­na­rio que po­dría en­fren­tar? “Que Al­to Mai­po no pue­da cum­plir con sus obli­ga­cio­nes con­trac­tua­les u otras obli­ga­cio­nes y no pue­da con­ti­nuar con el pro­yec­to”, re­co­no­ció el con­tro­la­dor de la ge­ne­ra­do­ra a la SEC.

En su co­mu­ni­ca­ción, la com­pa­ñía pre­ci­só que si no tie­ne suer­te en las ne­go­cia­cio­nes, po­dría ha­ber un de­te­rio­ro ma- te­rial pa­ra la com­pa­ñía, el que se­ría de pro­por­cio­nes ya que el va­lor en li­bros de los ac­ti­vos a lar­go pla­zo y los ac­ti­vos por im­pues­tos di­fe­ri­dos de Al­to Mai­po a mar­zo era de apro­xi­ma­da­men­te US$1,2 mil mi­llo­nes y US$60 mi­llo­nes, res­pec­ti­va­men­te.

Ade­más, co­mo con­se­cuen­cia de lo an­te­rior, “la deu­da fi­nan­cie­ra de Al­to Mai­po SpA por los des­em­bol­sos rea­li­za­dos a la fecha, la cual as­cien­de a US$613 mi­llo­nes, de­be­rá ser pre­sen­ta­da por deu­da co­rrien­te en los Es­ta­dos Fi­nan­cie­ros de Al­to Mai­po y de AES Ge­ner en tan­to se man­ten­ga es­ta si­tua­ción”. En cam­bio, la ca­ja de AES Ge­ner só­lo as­cien­de a US$507 mi­llo­nes, se­gún sus es­ta­dos fi­nan­cie­ros al pri­mer

tri­mes­tre.

AES Ge­ner ha in­ver­ti­do apro­xi­ma­da­men­te $360 mi­llo­nes en Al­to Mai­po y tie­ne un com­pro­mi­so de ca­pi­tal adi­cio­nal de $55 mi­llo­nes pa­ra ser fi­nan­cia­do co­mo par­te de la reestructuración de mar­zo.

El pro­yec­to se en­cuen­tra em­pla­za­do en la co­mu­na de San Jo­sé de Mai­po y con­sis­te en dos uni­da­des: Al­fal­fal II y Las La­jas, que apor­ta­rán unos 531 MW al Sis­te­ma In­ter­co­nec­ta­do Cen­tral (SIC). Es­te in­clu­ye una in­ver­sión de US$2.513 mi­llo­nes, aun­que ini­cial­men­te pro­yec­ta­ba unos US$2.050 mi­llo­nes. Tras la úl­ti­ma reestructuración -que con­tem­pló, en­tre otros as­pec­tos, la ad­qui­si­ción por par­te de AES Ge­ner de la to­ta­li­dad de la par­ti­ci­pa­ción de Mi­ne­ra Los Pe­lam­bres y la in­cor­po­ra­ción de Stra­bag SpA con un 7%- el cos­to de fi­nan­cia­mien­to as­cien­de a US$326 mi­llo­nes.P

Acree­do­res. Itaú lidera los prés­ta­mos con 24% del to­tal, seguido por OPIC con 20%.

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