Aper­tu­ra a bolsa: pre­cio de co­lo­ca­ción de Tri­cot se­ría en­tre $800 y $1.000 por ac­ción

La ope­ra­ción, en la que tra­ba­ja La­rrai­nVial y BTG Pac­tual, de­bie­ra con­cre­tar­se a me­dia­dos de es­te mes. En la se­ma­na han con­ti­nua­do las reunio­nes con in­ver­sio­nis­tas.

Pulso - - PORTADA - MA­XI­MI­LI­ANO VILLENA

—A me­dia­dos de es­te mes de­be­ría con­cre­tar­se la sa­li­da a bolsa del re­tai­ler, ope­ra­ción a tra­vés de la que pre­ten­de re­cau­dar US$150 mi­llo­nes. Los ase­so­res fi­nan­cie­ros se reunie­ron es­ta se­ma­na con ana­lis­tas.

—Son cer­ca de US$150 mi­llo­nes que Tri­cot pre­ten­de re­cau­dar en su aper­tu­ra a bolsa, y en­tre los in­ver­sio­nis­tas el ape­ti­to por par­ti­ci­par en la transac­ción sube. En los úl­ti­mos días eje­cu­ti­vos de la com­pa­ñía junto a los agen­tes co­lo­ca­do­res han sos­te­ni­do una se­rie de reunio­nes pa­ra pre­sen­tar las ci­fras del re­tai­ler, ci­tas en las que ya se ha em­pe­za­do a con­fi­gu­rar un pre­cio de sus­crip­ción.

La ope­ra­ción im­pli­ca­rá una ven­ta se­cun­da­ria de ac­cio­nes por cer­ca de US$70 mi­llo­nes, y el re­ma­nen­te de la re­cau­da­ción co­rres­pon­de­rá a un aumento de ca­pi­tal, el que tie­ne co­mo ob­je­ti­vo fi­nan­ciar la aper­tu­ra de 30 tien­das ade­más de in­cre­men­tar su car­te­ra de co­lo­ca­cio­nes en 73% en los pró­xi­mos cin­co años.

Fuentes cer­ca­nas al pro­ce­so se­ña­lan que la co­lo­ca­ción de las ac­cio­nes ten­dría un pre­cio que va en un ran­go de $800-$1.000 por pa­pel, aun­que de­pen­dien­do de las ór­de­nes po­dría ba­jar a $750 y $850.

Du­ran­te la se­ma­na el road show ha in­clui­do a de­par­ta­men­tos de es­tu­dios, por lo que se es­pe­ra que en es­tos días se pu­bli­quen las re­co­men­da­cio­nes res­pec­to de a qué va­lor sus­cri­bir la ope­ra­ción. “Los pre­cios ob­je­ti­vos de­bie­ran es­tar en­tre $850 y $1.000 por ac­ción”, di­ce un co­no­ce­dor del pro­ce­so.

En el mar­co de la reunión am­plia­da rea­li­za­da la se­ma­na pa­sa­da en el Ho­tel W, el ge­ren­te ge­ne­ral de la fir­ma, An­to­nio Egi­dio, en­tre­gó una se­rie de de­ta­lles fi­nan­cie­ros de la fir­ma, y ade­lan­tó que de aquí a 2021 la car­te­ra de co­lo­ca­cio­nes de Vi­sa Tri­cot de­bie­ra pa­sar de US$100 mi­llo­nes a US$173 mi­llo­nes, ade­más de in­cre­men­tar los prés­ta­mos pro­me­dio por clien­tes de US$220 a US$342.

Junto con ello, de­ta­lló que el 70% de quie­nes so­li­ci­tan el plás­ti­co son re­cha­za­dos por su sis­te­ma de sco­ring, y que el 35% de las ven­tas en la tien­das son he­chas con la tar­je­ta.

A la vez, la fir­ma ha se­ña­la­do que es­pe­ran pa­sar de 78 tien­das a 107, aun­que las nue­vas ten­drán 1.000 M2 pro­me­dio, al­go por so­bre los 900 M2 pro­me­dio que tie­nen las actuales. En to­tal, es­ta ex­pan­sión sig­ni­fi­ca­rá am­pliar en 45% la su­per­fi­cie de ven­ta de la fir­ma.

La em­pre­sa pre­vé re­cau­dar US$150 mi­llo­nes en la ope­ra­ción, de los cua­les un 50% co­rres­pon­de al aumento de ca­pi­tal que se des­ti­na­rá al plan de ex­pan­sión, y el 50% re­ma­nen­te a una ven­ta se­cun­da­ria de la familia Po­llak, los cua­les se di­lui­rán a pro­rra­ta en has­ta un 28%.

Ade­más del road show lo­cal, du­ran­te es­ta se­ma­na la fir­ma rea­li­za­ría reunio­nes en Brasil, país en el que ade­más de fon­dos especializados en em­pre­sas small cap, hay fon­dos cu­yas ofi­ci­nas en Sao Pau­lo son las se­des de las apues­tas pa­ra la re­gión.

De he­cho, son jus­ta­men­te los fon­dos especializados en em­pre­sas de me­dia­na ca­pi­ta­li­za­ción el fo­co de los co­lo­ca­do­res. A mar­zo, su ca­ja (cuo­tas de FFMM, efec­ti­vo y títulos de deuda) su­ma­ban $35.554 mi­llo­nes, un alza de 42,87% res­pec­to de los $24.885 mi­llo­nes del cierre de 2016.

En esa lí­nea, du­ran­te los pri­me­ros me­ses de es­te 2017 las AFP subie­ron su ex­po­si­ción a es­tos fon­dos en 36%,

to­ta­li­zan­do US$2.916 mi­llo­nes (US$2.140 mi­llo­nes a 2016).

Las dos ma­yo­res co­rre­do­ras del país tra­ba­jan co­do a co­do en la ope­ra­ción, la que se­rá la se­gun­da IPO del año. Ya en la aper­tu­ra de SMU de enero pa­sa­do BTG Pac­tual y La­rrai­nVial lo­gra­ron, contra las pro­yec­cio­nes de los agen­tes in­ter­na­cio­na­les ini­cial­men­te con­tra­ta­dos, aglu­ti­nar una fuer­te de­man­da por los pa­pe­les de la su­per­mer­ca­dis­ta, he­cho que ju­gó a su fa­vor pa­ra que­dar­se con la co­lo­ca­ción de Tri­cot.

La transac­ción de­bie­ra con­cre­tar­se a me­dia­dos de es­te mes, dan­do vuel­ta con es­to el fa­lli­do in­ten­to de 2014, cuan­do las con­di­cio­nes del mer­ca­do lo fre­na­ron, en­tre otros as­pec­tos por la reducción de la Ta­sa Má­xi­ma Con­ven­cio­nal.P

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