分析师论

港股最近大幅波动,上周传出美国财长姆钦邀请负责贸易的国务院副总理刘鹤重启贸易谈判。有传美国商界硅谷巨企及零售业都反对,向中国进一步征收2,000亿美元货品关税。美国财长及商界都认为,应该给中国最后一次机会,避过再加征关税这个损人不利己的动作。

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贸易问题上中国不会屈服行业前景改善和记电讯博反弹(00215.HK)

水泥价格上升中建材受惠(03323.HK)

钦向中国发出邀请,在华盛顿姆

或北京重启贸易谈判。受到利好消息刺激,本来跌至熊市的港股立即大幅反弹。恒指于上周四及五合共反弹 941 点,重上 27,000 点。本来乐观的市场气氛,在本周一又遇到挫折。中美贸易谈判曾经三次达成协议,每次都因为特朗普而功亏一篑。本周一,特朗普正式公布中国 2,000亿美元货品加征关税清单。

中美谈判随时告吹

特朗普向中国施压,强迫中国接受美国条件。特朗普为表示善意,最初只征收10%关税,而不是之前传的25%。这是特朗普的谈判技巧,若中国不接受美国条件,关税将调高至惩罚性的25%。特朗普表示,不怕和中国进行两败俱伤的 贸易战。

他指,美国经济强劲增长,股市创新高,而中国股市低迷,经济增长放缓。中国需要美国市场,而美国不需要中国进口,中国只能全盘接受美国开出的条件。中国谈判团指,中国不会在美国威胁之下进行谈判。本来订好在9 月 25日展开的中美贸易谈判,也可能告吹。港股即时有反应,本周一曾急挫500 点。

其实市场不应该对特朗普在贸易谈判有任何期望,他的立场和40年前对日本的敌视一样。在他的观点,美国至上,不容忍任何国家对美国有大额的贸易盈余,不容忍任何国家在美国赚大钱,例如中国、日本和欧盟。正是这个原因,特朗普在贸易谈判上,首先向邻国加拿大和墨西哥的北美自由贸易协议开刀。

北美自由贸易协议是 24 年前 共和党总统列根签署,目的是要拉拢邻国加拿大和墨西哥,巩固南北边界。美国故意让利给邻国,把汽车制造业部份生产过程分判给加拿大和墨西哥,把低价小型汽车生产外判至墨西哥,是让利给墨西哥,让墨西哥搅好经济,提高墨西哥生活水平,扩大美国产品市场,令墨西哥人偷渡到美国的人减少。

美国只有敌人没朋友

加拿大钢铁及铝价格都比美国便宜,把部份生产程序转到加拿大可以令到美国三大车厂降低生产成本,提高效益。但让利给加拿大最重要考虑还是军事,特朗普对中国同样用对墨西哥和加拿大的方法,要令到中国屈服于美国无理的要求。中国绝对不会屈服,最后,美国在全球只有敌人而没有盟友。

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