中煤能源后市看好

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煤能源(01898.HK)煤炭中

生产成本方面控制良好,按年升 3.5% 至每吨 208 元,强劲增长主要受煤碳及煤化工业务改善带动。业务方面,早前公司全资附属「中国煤矿装备机械」与公司控股股东「中煤集团」全资附属「中煤资产管理」订立股权转让协议,「中国煤矿装备机械」收购由「中煤资产管理」持有的「中煤电气」100%股权,总代价为 2.57 亿元,由「中国煤矿装备机械」以现金支付。

收购完成后,中煤电气将成为公司的间接附属公司。订立股权转让协议有助公司通过优化资源分配和业务重组整合等改革措施,提升公司煤机装备制造企业产品竞争力,有利减少公司与中煤集团间日常持续性关连交易,同时有利增加装备公司产品和服务类别,及拓宽公司煤机装备市场渠道。

煤炭市场供需平衡

另外,截至6月底止,大海则煤矿等七座煤矿产能置换方案获得国家能源局批复,有三座煤电联营在建电厂项目力争年内投产,鄂能化公司 100 万吨煤制甲醇项目即将开工建设。随着这些项目的建成投产,公司煤电一体化优势将更加明显,产业结构进 一步优化。

事实上,国内主要经济指标持续向好,上半年制造业PMI 连续保持在 50以上。经济从煤炭供给看,先进产能释放加快,煤炭产能利用率稳步提高,进口煤维持一定规模。随着去产能以及供应、稳煤价等相关政策的落实,预计未来一定时期煤炭市场供需基本平衡。中煤抓住政策机遇,发挥预算指引和管控职能,务求 构建具有全球竞争力的世界一流清洁能源供应商。

展望第四季,冬天供暖需求增加,新增供应放缓及收紧进口限制等利好因素支持下,对煤企经营前景有正面作用。相信以中煤稳定的价格和利润率,加上生产高增长,可带动估值上升,业务盈利将陆续反映。投资者可于现价买入中煤,目标价3.8 港元,跌破 3.1 港元止蚀。

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