巴西经济路在何方

Brazil’s Flagging Economy

China Business Focus (Chinese) - - BRAZIL'S FLAGGING ECONOMY - ◎文/吴峥

谈到巴西,第一想到的就是世界杯,第二个便是其曾经腾飞的经济。然而,在大量引进外资,GDP迅速增长的同时,巴西的工业、流通、金融逐渐被外资所控制,国家和企业的核心竞争力没有形成,再加上赋税制度苛刻,基础设施匮乏,法制法规艰涩,种种因素让巴西辉煌的十年走到了尽头,经济出现长时间的倒退和停滞。

堪忧的经济前景

英国《经济学人》网站上一篇名为《巴西:无法脱身的困境》(Brazil: In a quagmire),以“一团糟”一词来形容当前世界第七大经济体的现状。该国计划部长内尔松·巴尔博萨(Nelson Barbosa)3月17日也发布声明,承认巴西经济已处于“停滞状态”,然而,政府承认的或是已经被投资者意识到的问题,还只是其中的冰山一角。2014年,GDP增长率不到1%。 而今年以来,该国投资总额已经同比下跌8%,并且可能会进一步下降,同时其货币雷亚尔兑美元汇率“自由落体”,下跌近30%。据金融市场机构预测, 2015年,巴西经济将出现负增长0.58%,为25年以来最低。资料显示,就是发生全球金融危机最严重的2009年,当时巴西的经济也仅为负增长0.3%而已。至于深受民众诟病的通胀率,分析师的预估也越来越恶化,已连续第九周调高通胀率,目前已调升至7.47%。分析师称,自由落体式的GDP增长,通货膨胀率居高不下,实际工资水平受到挤压,再加上消费者债务上升,巴西经济很可能将从停滞状态滑入一 场长期的全面的衰退。

腐败诟病

而即便是有着强有力的政府领导,将巴西从全面衰退的泥沼中拉出,也将是一场艰难的长久战,更何况,现任总统迪尔玛·罗塞夫(Dilma Rousseff)其政治基础已经摇摇欲坠。根据巴西《圣保罗报》(Datafolha)的最新民意调查显示,罗塞夫的支持率已经从去年12月的42%降至23%。去年10月,罗塞夫曾在竞选连任总统期间,承诺将带领这个世界第七大经济体走向更美好的未来。这位女总统向选民们描绘了一个非常美好的前景:充分就业、工资上涨和社会效益提升,然而令人失望的经济数据,贪污丑闻爆发已将这一美梦打碎。腐败在巴西早就已经成为了公开的秘密。就以政府官员为例,其可以通过权钱交易大获其利,也可以在国有企业私有化过程中捞取好处,甚至还可以堂而皇之地侵吞国家资产。将腐败官员绳之以法也已成巴西民众的强烈呼声,为此他们甚至还多次在国会大厦前举行大规模集会。2013年,140多座城市的125万民众走上街头举行大游行。这场街头示威活动由公共交通提价引发,最终演变为巴西近30年来最大规模的全国性民众抗议活动。究其原因,就在于巴西政府在筹备世界杯和奥运会期间被曝出超支、贪腐的新闻。去年,巴西再次曝出国有石油公司(Petrobras)高层贪污案。据巴西《环球报》(O Globo)报道,该公司预计开展的41亿美元的投资项目不得不搁置。若是没有有力的措施肃清政府腐败,使经济回暖,巴西可能会再度上演大游行。

拉丁美洲的“主心骨”陷入了自1990年以来最大的经济困局。

经济自救——财政紧缩

成的。在第一个任期期间,罗塞夫信奉国家资本主义,如财政松懈、公共账户不透明以及总统干预货经济学家称,巴西的问题很大程度上是自身造

币政策。去年,在她的连任竞选期间,巴西财政赤

字翻了一番,占GDP的6.75%。

罗塞夫已经认识到,若要维持其投资级信用评

级以及恢复增长,巴西需要更多的亲商政策。而巴

西新任财政部长乔奎姆·利维(Joaquim Levy)便是

贯彻这一方针的执行者。利维是巴西少数奉行自由

主义的经济学家之一。

为稳定公共债务,利维承诺将实行财政紧缩,

规模约为今年GDP的2%,其中包括取消电费补贴,

以及重新征收燃油税。同时,利维计划限制公共银

行发行补贴贷款规模。

在理想的情况下,巴西的宽松货币政策将会抵消

财政紧缩所带来的影响。但是由于该国近年来一直陷

于恶性通货膨胀,再加上2011年至2012年期间,巴西

央行忽略通胀目标,屈从总统意志,做出了将基准利

率大幅下调的错误决断,致使如今利维的这些策略发

挥作用的余地很有限。

目前,巴西的基准利率为12.25%。由于通胀水

平仍高于目标,若是央行贸然将基准利率下调,将

会进一步失去信誉,打击投资者信心。而巴西企业、

家庭同时遭受财政紧缩和高利率双重重压,经济复

苏步伐也随之放缓。越早实现财政调整,央行就可

越早实现降息。

然而,税收收入下降会削弱利维对经济的调整

成效。一旦出现倒退,可能会反过来加速对其货币

汇率和信用评级下调,提高政府和企业的融资成本,

这对目前脆弱的巴西经济来说,无疑是雪上加霜。

而且,要想巴西经济重回快速、可持续增长的轨

道,当权者们还需出台更多的支持性政策,重振投资

信心。有初步迹象显示,政府将减少对产业政策的干

预,并且鼓励国际贸易发展。经济学家称,若是想在

第二任期间挽回民意,将巴西经济重回轨道,罗塞夫

需要将这个国家领向新的方向。

∨经济学家称,巴西的问题很大程度上是自身造成的,在第一个任期期间,罗塞夫(中)信奉国家资本主义,如财政松懈、公共账户不透明以及总统干预货币政策

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