支持实体经济年内第四次降准额外释放7500亿

China Business News - - 第一页 -

记者 徐燕燕 发自北京

海外股债市场“一片焦土”之际,年内的第四次降准在中国国庆假期结束的前一日翩然而至,此次降准将额外释放资金7500亿元,为年内最多一次。

10月7日,人民银行宣布,自2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利(MLF),这部分MLF当日不再续作。

央行有关负责人称,本次降准主要目的是优化流动性结构,增强金融服务实体经济的能力。此外,货币政策取向没有改变,亦不会加大人民币汇率贬值压力。

中金固收分析师陈建恒对第一财经表示,触发本次降准的,是近期经济数据明显走弱、银行负债端成本较高、宽信用难以有效传导以及国庆期间海外股市大跌等多种因素叠加。

中国银行国际金融研究所研究员梁斯认为,近期监管层的一系列动作旨在解决两个问题:一是强化预期管理,合理引导市场预期;二是有效疏通信贷传导机制,提振对实体经济支持。

支持实体经济

而和往年不同,此次降准选择在国庆假日最后一天公布,招商证券宏观分析团队的研究报告指出,这是为了对冲国庆期间全球股债双杀对国内经济形成的冲击。

中国国庆假期期间,境外市场一片风雨飘摇,美国、欧洲、新兴国家的股票和债券市场双杀。据统计,10月1日至5日之间,MSCI全球下降1.49%,MSCI新兴下降4.50%,MSCI美国下降1.06%,香港恒生指数下降4.38%。美元对包括发达和新兴市场在内的货币升值。

不少市场人士认为,此时降准对于国内市场而言可谓“及时雨”。尽管如此,降准更深层次的原因,则是为了优化国内市 场的流动性结构,增强金融服务实体经济能力。实际上,此次降准早已是在不少人士的预料之中。

今年前两个季度,全国固定资产投资累计同比增速回落0.5个百分点至5.5%,工业生产和消费较为疲软。信贷数据也并不乐观,新增社会融资规模、M2增速都相对低迷。8月社融增速有了一定好转,但企业中长期贷款仍然难以放量。

“经济数据不振背后是货币政策传导机制不畅,国有企业和地方政府出于去杠杆考核压力导致贷款意愿低迷,而金融机构较低的风险偏好导致对民营企业惜贷情绪较高。”摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示。

受到经济和金融环境的影响,民营和小微企业受到了融资方面的巨大压力。下半年以来,央行等有关部门针对这一难题密集召开会议。“疏通货币政策传导机制,增强服务实体经济能力”成为当下宏观政策的主要方向。

中信证券首席固定收益分析师明明认为,在当前和未来一段时间内,央行货币政策工具仍将以中长期为主,其中降准政策因其进一步提高货币乘数、促进宽信用的功能。

央行有关负责人表示,此时适当降低法定存款准备金率,置换一部分央行借贷资金,能够进一步增加银行体系资金的稳定性,优化商业银行和金融市场的流动性结构,降低银行资金成本,进而降低企业融资成本。

同时,释放约7500亿元增量资金,可以增加金融机构支持小微企业、民营企业和创新型企业的资金来源,促进提高经济创新活力和韧性,增强内生经济增长动力,推动实体经济健康发展。

梁斯分析称,降准意在影响流动性需求,增强商业银行信贷供给意愿。与逆回购、MLF等方式相比,降准释放流动性不会增加金融机构成本,并且没有到期期限,不需要商业银行偿还,因此有助于优化流动性结构,刺激金融机构为实体经济提供中长期信贷支持。金融机构和实体经济能够同时降低成本。

巴西总统选举第一轮投票已于10月7日拉开序幕,最新民调结果显示,右翼总统候选人博尔索纳罗以35%的支持率继续位居榜首,前总统卢拉的接替者、劳工党总统候选人阿达以22%的支持率排名第二。即便前者的支持率暂时领先,不过其在第一轮投票中获得过半数选票的难度很大。当地法律规定,如果第一轮投票没有候选人得票过半,得票最多的两人将在10月28日的第二轮投票中决出胜负。图为里约热内卢,巴西选民正在排队等待投票。视觉中国图

Newspapers in Chinese (Simplified)

Newspapers from China

© PressReader. All rights reserved.