2016年地方债发行频率增加但发行规模月度差异大

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2016根据中债资信统计, 年全31 4国共有 个省级政府和 个计划2015单列市政府发债,与 年相比,可发债主体中西藏自治区亦加入到地方政府债券发行的队伍,全年1159全国共发行 支债券,发行规模6.05 2015共计 万亿元,较 年同比大57.65% 3.53幅增长 。其中:一般债 2.51万亿元(占比 58.45%),专项债万亿元(占比 41.55%);公开发行债4.47券 万亿元(占比 73.89%),定向1.58发行债券 万亿元(占 比4.87 26.11%);置换债 万亿元(占比1.17 80.62%),新增债 万亿元(占比19.39%)。从发债频率来看,根据《关于2016做好 年地方政府债券发行工作的通知》对发行节奏把控的要2016求, 年地方政府债券发行频率增加,但发行节奏平滑度依旧出现明显的月度差异。分季度来看,一季度地方政府债券发行规9554.23 3模为 亿元,发行主要在,1月份(7886.72 亿元) 月份无债券发行;二季度达到了全年发行的2.62高峰,发行规模达 万亿元,其4 6中 月份(1.06 万亿元)、 月份(1.03 万亿元)月度发行规模位居全年前两位;三季度发行量较二42.43%,季度下降了 合计发行债1.51 8券 万亿元,发行主要集中在月份(8394.49 亿元) ;四季度地方政 府债券发行进入收官阶段,发行

9619量为 亿元,不足万亿元且逐月递减。

从各区域发行地方政府债券规模看,江苏为地方政府债券发行规模最大的省份,全年发行规模达4511.75 亿元,高出发行规模第二大646.35 11的山东 亿元; 月首次发行地方政府债券的西藏发行规模为15.76

亿元,是发行规模最小的可发债区域。从全国不同期限结构的债券发

2016行比例来看, 年地方政府未发

1 3 5行 年期债券,发行的 年期、 年

7 10期、年期及 年期地方政府债券

18.68% 31.80%规模占比分别为 、 、27.71% 21.82%,及 整体加权平均6.27 2015 6.41期限为 年,较 年的

5年差别不大,仍以 年期以上的期限结构债券为主,且仍主要用于期限较长的基础设施项目或置换成期限较长的地方债务,继续降低了短期资金周转风险和债务集中到付风险。

从各省市加权平均期限看,福建仍为地方政府债券期限结构最长的可发债主体,加权平均期限

7.20 2015达 年,与 年基本一致;全国地方政府债券期限结构最短的省份为陕西、四川及首次发行地方政府债券的西藏,加权平均期

5.51限均为 年。

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