俄罗斯当前最需要投资的领域是基础设施建设和农业

China Economic Herald - - Investment & Exploration 投资与探索 - 中国经济导报记者| 潘晓娟中国经济导报记者|杨 虹

近日,普华永道发布《中国与一带一路基2016础设施 年回顾与未来展望》报告,对“一66带一路”倡议下 国的资本项目和交易活动进行了回顾。

基础设施投资保持上升态势

2016该报告显示, 年,在“一带一路”沿线66 7

个国家 项核心基础设施领域(公用事业、交通、电信、社会、建设、能源和环境)的项目

4940与交易额约 亿美元。其中,中国占总量

1/3;的 而且得益于政府和公共部门对基础设

14%施的支持,在中国平均项目规模上涨了 。

2016 “由于政府力争恢复经济增长, 年的项目价值有可见的增长,然而数据显示并购交易却趋于缩减。”普华永道中国基础设施及大型项目投融资服务合伙人陈志坚告诉中国经济导报记者,现有数据显示,基础设施项目投资呈现出逆周期性,与经济增长率反向相关。而并购交易由于受到投资者信心的影响,呈现顺周期性。过去一年,基础设施项目的并购活动在总量和金额上均有下滑,预期随着中国经济的成熟度提高和行业整合的需要,国内基础设施行业并购活动将得到反弹。

据陈志坚介绍,项目平均投资金额增长,是投资质量提升的体现。可供分析的数据显

2013示,基建项目平均投资金额自 年以来一

2016直处于上升态势。 年,“一带一路”国家

47%基建项目平均投资金额增长率为 。尽管有的项目总量有所下降,但是单个项目产生出更多的价值。报告指出,由于对新基础设施项目的关2016 GDP注, 年“一带一路”国家和地区 增速

4.6%放缓至平均 的水平,但这仍然超过了全球平均水平(3.1%)以及成熟经济体(3.4%)和发展中经济体(3.6%)的平均增速。该报告也揭

2016示, 年,中国人民银行下调了准备金率,鼓

2016励借贷,这意味着 年实际借贷率下降,大多数新的借贷流向了基础设施和建筑项目。

电力、铁路、医疗保健三大行业受青睐

在普华永道中国基础设施及大型项目投融资服务业务总监姜宏斌看来,“一带一路”中等收入国家的电力、铁路和医疗保健行业有显著的增长潜力。

很多“一带一路”的国家铁路网络的普及率相对落后,而有的国家则希望以发展铁路设施来整合其广阔的领土“。一带一路”沿线上的许多国家诸如哈萨克斯坦和蒙古等,对铁路基建项目极为渴望,将有更多铁路发展的机会。某种程度上看,横跨欧亚的铁路网络将显著减少中国和欧洲消费市场之间的距离。较为

1明显的例子是,今年 月份,一辆货运列车从中国义乌出发,途经哈萨克斯坦、俄罗斯和法国

1.2后抵达伦敦,完成了 万公里的行程。

“中国‘一带一路’计划的核心是一个经规划的连接中国与西欧的铁路网络,和船舶运输相比,它将节约宝贵的运输时间,中国

10政府希望在 年内完成这个项目。”姜宏斌分析认为,此计划一旦完成,它将为大宗商品运输提供高容量的运输系统。

在姜宏斌看来,中国正在推行的城镇化和人口增长将刺激对大宗商品运输设施的需求。中国正致力于实现更大的区域一体化,吸收不断增长的人口流动,并增加大众交通运输系统的运输能力,这些都体现在国内对轨道交通、城际铁路和高铁等基础设施所增加的机会。

“一般来看,基础设施行业的发展被认为是极具战略性的。”姜宏斌分析说,展望未来,投资者对“一带一路”区域的投资与交易额增长抱有更大的信心。“一带一路”沿线国家和地区将会公布更多的基建项目,以应对经济放缓的压力。

近日,德勤独联体地区分部在北京举行了第三轮俄罗斯地区投资项目介绍宣讲会,

14介绍了 个投资项目,分布在俄罗斯哈巴罗夫斯克边疆区、滨海边疆区、车里雅宾斯克州、乌里扬诺夫斯克州、达达尔斯坦共和国

80和巴什基尔斯坦共和国,投资总额约为 亿美元。

俄罗斯联邦驻华大使馆经济参赞Vladimir Oshchepkov在宣讲会上表示,“去年

695中俄两国贸易总量达 亿美元,较前年增

2.2长 个百分点。据俄领导人表示,俄罗斯计

2020 2000划在 年将双边贸易总量提升至 亿美元。为完成这一目标,我们将进一步加深两国经济往来,深化投资合作,为两国的双边贸易开拓新领域”。

俄罗斯热切期盼投资

此次宣讲会的主题被定为“一带一路”框架下的农业和基础设施建设项目。Vladimir Oshchepkov

在会上强调,“我们会议主要目的是讨论两国在基础建设和农业两大领域未来可能的合作项目。我们应意识到,俄中两国在这些领域还蕴藏着大量的合作机会,等待双方挖掘并共同发展。”

而德勤俄罗斯和独联体地区分部驻中国代表处负责人高亮也指出,就境外投资而言,中国企业对各个行业都有投资意向。在俄罗斯,除了石油与天然气行业,当前最需要投资的领域是基础设施建设和农业。基础 设施的建设可以解决国家的经济安全问题,这也是中国政府非常重视的,“一带一路”对外政策的推行为此创造了条件。此外,国家对粮食安全日益关注,以及俄罗斯生产绿色有机农产品的优势,也促使中国企业投资当地农业发展的意愿不断加强。

3高亮还介绍说,近 年来,德勤为中国投资者搭建了一个与俄罗斯各地方政府、企业代表直接对话的完善平台。对各投资项目进行详细研究,确定其可行性,从而为中俄两国带来互利双赢。

中国投资者仍顾虑重重

相对于主办方与俄罗斯的热情满满,参与宣讲会的中国投资者们就显得冷静得多。

举例来说,对于俄方介绍的地铁项目,一位跟进该项目投资的中方负责人表示,

10 “这个地铁项目引资‘吆喝’已近 年,但是迟迟未见动静,当地政府并没有出台很大力度的支持政策,只是坐等外资进入。对于收益率并不高的项目,如果当地政府不投资的话,外来资本也不会轻易介入。”

对于农业投资,中国投资者们也有不少顾虑。像新希望六和的负责人就对中国经济导报记者表示:“我们曾经考察过俄罗斯当地农业情况,希望进入冻肉加工领域,但在考察中,我们发现,由于俄联邦实行农业一体化政策,我们投资农业的空间已经很小了。换言之,有利可图的农业领域对我们开放的并不多。”

记者在采访中还了解到,东三省地区一 些企业去俄罗斯远东地区种地,但收益微

4薄,“气候条件并不是很好,一年仅有 个月适合耕种。”但这些中方投资者还是在远东地区不断进行尝试。

俄汇率或成最大风险

俄罗斯赴中贸易访问

Elena Kravtsova团代表 表示:“虽然前年中俄两国贸易额有所下滑,但是在去年,两国贸易往来呈现良好增长趋势,两国在各商业领域都建立了合作关系。其中,俄罗斯向中国农业产品及其他粮食产品供应增长,两国在木材业、跨境电商业及其他领域开展合作交流。”

德勤中国“一带一路”服务项目领导人施能自表示,根据德勤的研究,中国企业对“一带一路”沿线的项目非常关注,尤其是对中国的邻国关注度更高。俄罗斯作为中国的邻国使人有亲切感,也是中国企业投资的热点地区之一,仅次于东南亚和南亚地区。

“中国企业在对外投资方面重点关注发展战略的相关性、商业价值、融资和投资风险。由于东南亚和南亚受西方影响较大,在商业模式、语言和商业人才等方面更接近西方,中国企业可以更快地适应。”施能自坦言,因此,俄罗斯需要在某些方面改进,以便中俄企业界更好地对接。

对于投资俄罗斯的风险,德勤相关负责人告诉中国经济导报记者,汇率波动是最大 风险。在国家层面,俄罗斯国家机构和中国相关机构已经就该因素进行了协商,应该可

11以进行合理规避。去年 月,俄罗斯第二大银行俄罗斯外贸银行和中国国家开发银行

3 5签署 年和 年期的人民币贸易融资协议。

据俄媒报道称,今年俄罗斯经济开始复苏。尽管欧美联手制裁俄罗斯,“但德国的

6000很多企业仍驻扎俄罗斯, 多家企业在俄运营,表面是很多制裁,实际上企业之间的合作并没有断绝。”中国商务部研究院研究员刘华芹告诉中国经济导报记者,“事实上,俄罗斯并没有受到太大的影响。商品是通过哈萨克斯坦、白俄罗斯等国家进入俄罗斯市场,只不过是融资受阻,在伦敦交易所无法交易。”

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