海底捞上市市值突破 1000 亿港元60%募资用于市场扩张

China Economic Weekly - - This Week 一周 -

9 月 26日,火锅连锁海底捞在港交所上市,发行价定在了定价区间的上限 17.8 港元,开盘价为 18.8 港元,开盘 5分钟股价上涨超过8%,市值突破 1000 亿港元。不仅如此,海底捞IPO发行定价为 17.8港元,每手 1000股,即投资者最低入场门槛费用达1.78 万港元,成为截至目前港交所史上入场门槛最高的新股。

2015 年至 2017 年,海底捞的营业收入分别为 57.57 亿元、78.08 亿元、106.37 亿元,3年的复合年增长率高达70.5%。国金证券还曾封海底捞为“今年最稳的一个IPO”。

海底捞素以其逆天服务著称,如帮人带孩子、拎包、擦鞋,无论客人有什么需要都一一满足,因此集聚了大量人气,甚至还成为MBA教材中的话题。近年来,海底捞加快了门店扩张的步伐,其招股书也显示,海底捞本次IPO募集资金的60%将用于市场扩张。但不少业内分析认为,随着连锁企业规模扩大,出错的可能性也越来越大。同时,在食品安全及质量稳定性、餐厅店长人才库、供应链管理等方面,海底捞也将面临挑战。

《中国经济周刊》曾刊发《收入超百亿,海底捞被“吃”上市了》一文,其中也提到,在行业利好以及海底捞品牌良好的前提下,上市对于海底捞整体的战略以及未来的国际化布局非常有好处。但迅速扩张的同时也带来了巨额流动负债,2015—2017年 3年流动负债净额分别为 6040 万元、3.86 亿元和 11.56 亿元,到 2018 年第一季度,这个数字已经扩大到 14.42亿元,这也被列为风险因素之一。

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