金融须与实体经济良性互动

China Securities Journal - - Economy Insights 财经风云 -

中国证券报: 实现资金脱虚向实是金融界的重大课题,完成这个课题需要做哪些工作?

李扬: 促进实体经济发展, 引导资金脱虚向实是关键。而引导资金脱虚向实,仅仅依靠从金融侧去杠杆倒逼资金流向实体经济,效果并不明显,更重要的仍是提高实体经济效率。

提高实体经济效率,就必须要提高ROA(资产回报率) 在上升行业中的比重。 深入推进供给侧结构性改革,实施大规模产业调整势在必行。 ROA上升的行业基本集中在TMT、医疗、大消费行业,这也基本符合产业结构调整的方向,即由劳动密集型向技术密集型转型、由工业拉动向服务业拉动转型、由投资拉动向消费拉动转型。

打造适应实体经济发展的“金融链” ,应从六个方面入手其, 一,把发展直接融资特别是股权融资放在突出位 置,加快资本市场改革,注重提高上市公司的质量;其二,支持创业投资,发展天使投资、创业投资等风险投资,支持创新发展;其三,改善间接融资结构,加快实现国有大银行战略转型,发展中小型银行和民营金融机构;其四,坚持开发性、政策性金融功能定位,加大对重点领域和薄弱环节支持,与商业性金融联动互补差、 异化发展;其五,中小金融机构要注重本地化、扎根基层、服务当地、精耕细作,不宜搞业务多元化和跨区域经营;其六,促进商业保险发挥长期稳健投资作用,发挥经济的“减震器” 和社会“稳定器功” 能。

未来金融业经营要与实体经济良性互动, 其实金融业的收益来自实体经济,因此,有效服务实体经济,本就是金融业安身立命之本。人们在责难金融部门,称其服不务实体经济时,常常忽略了这一点。如果在这一点上我们有清醒且不含偏见的共识, 那么当看到金融机构在向企 业供提 贷款时逡巡不前, 当我们看到企业发行的债务产品或权益产品在市场上不为广大投资者接受, 就应冷静地看到资, 金的融通活动在这里难以实现,是因为实体经济中存在着越来大越 的风险; 而金融机构和广大投资者规避种这 风险,恰恰是一种理性的行为。

同时,发展就会带来创新,金融是一个高科技产业,所有科技成果都会在金融行业当中率先使用。 抵押贷款证券化就是金融创新、高新科技服于务 实体经济的例证。但还有很多金融科技没有服务市场经济的案例, 比如在

MBS、ABS基础上产生的与市场经济关系疏远的大量衍生品,对这些衍品生 进行炒作将整个经济推向危机,以至于全球只能用一次经济危机来纠正这种不服务实体经济的金融创新。今后,金融业的目标不再单是 纯的利润最大化,而是经济价值和社会价值相统一,这是一个非常重要的变化。

Newspapers in Chinese (Simplified)

Newspapers from China

© PressReader. All rights reserved.