法律风险明显下降

China Securities Journal - - Special Reports 特别报道 -

2016中国上市公司法律风险指数报告指出, 2016年上市公司法律风险指数为24.495,

比2015年的25.806下降5.08%,下降幅度较为明显。 上市公司法律风险指数2015年明显上升后至, 2016年呈现较大的下降趋势。

从分项指标情况看, 2016年法律风险指数中违规次数、诉讼次数、高管责任、非标报告、涉案资产五项权重较大,代表法律风险重大事件的主要指标,都有一定程度的下降。

报告指出,在证监会十八个行业门类中,十一个行业法律风险有所下降,其中制造对业上市公司法律风险指数下降贡献最大,另七外个行业法律风险有所上升。 制造业风险下降贡献率高达78.1%。今年参与测评的3032家上市公司中,制造业了占 1896个,占比56.3%。制造业的风险降低会直接导致整体法律风险的下降。

从2016年上市公司整体法律风险的下降 原因来看,报告认为或与宏观经济和新股扩容有关。 首先是我国经济进入新常态,整体宏观经济缓中趋稳、稳中向好,企业整体经营风险有所下降,表现为上市公司整体诉讼次数减少、涉案资产金额减小,以及行业结构性风险下降。

其次是新股的快速扩容也是2016年上市公司法律风险指数下降的主要因素。 原因一是,总体上新上市公司法律风险指数优于上市公司整体水平。 原因二是, 2016年新上市公司数量占到上年上市公司数量占比高达8.3%,较2015年的4.8%高出3.5%。

值得注意的是, 赛尼尔法务智库副总裁、中国上市公司法律风险指数课题组负责人史志伟提醒,新股快速扩容,除未来几年可能会面临巨量解禁潮风险外,也应警惕未来年几可能会面临的新上市公司法律风险爆发。作为历年发行大量新股的创业板,从2009年创立以 来,法律风险总体呈现逐年上升趋势。

另外,从行业看,报告指出,住宿和餐饮业法律风险最高, 制造业法律风险整体偏高,科技/消费行业法律风险较低,采矿业/农林牧渔业法律风险上升最快。 从区域分布看,西地部区的法律风险均值最高,为25.091,比整体均值高0.60%; 东部和中部法律风险接近于均值,分别为24.439和24.174,比整体均值低了0.06%和0.32%。在国有上市公司方面,国务院国资委认真贯彻全面依法治国战略,深入推进法治央企建设, 推动中央企业进一步健全总法律顾问制度,逐步拓展法律管理职能,充实法治工作力量。到2016年底,102家中央企业集团全部建立总法律顾问制度,全系统三级以上企业建立总法律顾问制度的达到3131户,专职法律顾问人数超过21000人。在此大背景下,国有上市公司治理水平显著提高,法律风险也明显下降。

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