多措并举推进“第三支柱”发展

China Securities Journal - - Focus -

多位险企人士建议, 第二支柱多年发展的最大问题是过多依靠税优。因此,第三支柱建设关键是要整体推进养老保险制度的改革,必须打“组合拳”。 现阶段的税收抵扣额度不应过高,以免造高入成收 群体通过购买高额商业养老保险来避税,影响再分配的公平性,同时避免对政府税收造成过度影响。

朱俊生称, 促进税收递延型商业养老保险发展要推动以下工作:一是明确商业养老保险的发展定位。在养老金体系改革和政策调整中, 要充分考虑商业养老保险作为第三支柱与本基 养老保险之间的互动关系。 要有效降低本基 养老保险的缴费比例, 减轻企业和居民的缴费负担,为商业养老保险的发展提供更大的发展空间。二是提高商业养老保险的供效给 率。寿险公司要加强产品创新,满足与适应多样化的养老保障需求。同时,以市场化为导向拓, 宽保险资产运用渠道, 提高资产管理的能力和效率, 增强商业养老保险的竞争力。 三是适时扩大试点范围,促进税优养老保险在全国的推广和发展。四是随着经济发展与收入水平的提升,要适时提高缴费的免税额度。五是适时扩大参与的金融机构和产品范围。 从其他国家特别是美国个人退休金账户( IRA)的发展经验看,基金公司等金融机构是重要的市场参与主体。 扩大参与的金融机构与产品范围, 有助于促进个人养老金账户市场的竞争,丰富产品形态,提高个人商业养老账户市场的运行效率。

民生证券分析师周晓萍指出,如何设计符合收“益 保证、长期锁定、终身领取互、 助共济”的税延商业养老保险产品,提升产品销售和经营的透明度和灵活性,尚需保险行业及商业保险机构所形成标准化的产品规范和业务规则, 确保养老保险产品在长期运行和复杂的操作阶段能够得到有效的内部及外部风险控制。管理制度方面,保险公司在产品开发、风险管控等方面的制度建设还有待加强。

周晓萍呼吁, 在税延型商业养老保险资金的投资和管理方面,保险机构、基金公司、券商资管和银行等财富管理机构均有机会与参 ,需要完善以账户制为基础的个人商业养老保险基础性制度。 同时, 扩宽投资渠道多元化,需建立产品准入制度,投资类型和产品需要经过授权机构进行评估, 参保人员可以在符合自身风险偏好的范围内行自 选择。

中金公司指出, 第三支柱养老金的投资要求应与基本养老金有所区别。如果说本基 养老金属于保障性质,强调“安全” ,股票配置上限仅为30%,那么第三支柱养老金带有投资增值的性质, 过多限制风险资产投资比例会影响其发展。 其次,推进养老金可投资产品的丰富化注,重与第三支柱养老金的风险收益特征相匹配,而且从全球范围看,养老金是做大类资产配置的主力资金,其资金总规模大、投资期限长、对流动性要求低等特征,对大类资产配置的求要 较高。从对主要养老基金投资的

跟踪来看,资产配置往往是影响养老基金投资

实结践 果的重要影响因素。

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