玉米期价短期难有起色

China Securities Journal - - Derivatives / Futures - □本报记者 张利静

上周,规模性临储玉米拍卖正式启动,玉米市场整体承压, 国内玉米期货1809合约震荡下行, 截至本周一收盘,该合约报收1741元/吨,日内下跌0.23%。 分析人士指出,随着玉米临储拍卖启动,各地玉米价格纷纷走弱,市场出货积极性增加,库存下降,但需求方面短期难明显好转,预计玉米市场仍将承压运行。

现货市场弱势调整

随着近期临储拍卖启动,全国各地价格弱势调整,临储二等及以上玉米溢价达60元/吨; 集港成本在1700元/吨,支撑南北港口现货价格;华北市场跌幅较大,下跌约40元/吨-60元/吨。

“整体来看,玉米市场正在由本地新粮价格向临储成本靠拢。 ”银河期货分析师郭德祥表示。

港口方面, 郭德祥分析,北方港口方面,上周新粮价格跌幅有限,市场贸易商及下游均对陈粮品质抱有疑虑,支撑港口新粮报价和成交,南北贸易有所复苏,但陈粮不断流入市场。 南方港口方面,上周价格偏弱运行,下游采购积极性较弱,港口走货量偏低。

产区来看, 据其介绍,目前东北产区市场主流价格弱势后企稳, 临储投放降低了深加工企业对新粮的依赖, 但从理论上测算,在补贴有效期间,深加工企业收购新粮更有性价比, 加上贸易商前期囤货成本较高(多为年后滚动库存),玉米现货价格降幅有限, 三等粮相应溢价较低。华北地区方面,玉米价格走势低迷, 上周下游深加工厂家收购价累计跌幅 40元吨/ -60元/吨, 逐步靠拢1800元/吨的陈粮到货成本,但饲料企业仍偏好本地新季玉米,在新季玉米上市结束之前,甚至有本地饲料企业停止收购东北玉米,以杜绝掺兑。

期价仍将承压运行

“玉米市场正式进入拍卖季,玉米市场供需格局要将改变。 从拍卖情况来看,上周玉米拍卖成交火爆,二等玉米大多溢价成交,一定程度上支撑国内玉米现货价格,延缓玉米跌势。 ” 方正中期期货研究指出,随着临储玉米投放的正式启动,虽然玉米尚未投放到市场,玉米供给和需求方面也都发生了明显的变化,玉米供给出现了明显的增加。 3月中旬以来,市场就弥漫着储抛气息,基层农户和贸易商囤货风险加大,惜售情绪出现明显松动,出货较为积极,南北方港口玉米库存出现了明显下降。

不过,玉米需求也出现相对疲软的态势。究其原因,方正中期期货研究称,首先,随着玉米抛储临近, 玉米市场看空情绪浓厚, 深加工企业和饲料养殖企业玉米尚都处于安全库存,并不急于继续建仓,随买随用。其次,尽管3月中旬深加工补贴落地, 深加工企业利润出现好转, 但大多企业仍处于盈亏平衡状态, 对于玉米采购积极性不佳。再次,饲料养殖方面更是较为惨淡,2018年以来生猪价格连续大跌, 养殖利润亏损持续扩大, 能繁母猪和生猪存量栏 持续下滑, 对于玉米需求一直较为疲软。

据该机构预计, 规模性玉米拍卖启动以后,玉米供需格局由阶段性偏紧转为宽松。 玉米期货1809合约预计承压运行。操作上,建议空单持有为主。

Newspapers in Chinese (Simplified)

Newspapers from China

© PressReader. All rights reserved.