市场信心待修复

China Securities Journal - - Focus 焦点·股走势 -

“11日A股市场表现跟基本面关系不大, 更多是过度反应了美股利空。” 平安证券首席策略分析师魏伟认为,短期A股市场有些过度悲观。

魏伟指出, A股从2015年调整至今已经超过三年, 估值处于历史低位,相比海外不贵。他强调, 其实国内金融风险一直在出清的过程中,无论是股票还是信用市场, 从风险的角度来说,一直在往下走,如果继续坚持这个方向, 市场或许能有所企稳。

对于A股为何持续在底部区间徘徊, 邵宇表示:“目前A股的估值已处于阶段性低位,原因在于预期上出了问题。” 他表示, 外部不确定性因素对投资者情绪也有较为显著的负面影响。

银河证券首席经济学家刘锋指出, 当前A股市场信心和 预期较弱, 在外围扰动影响下下跌并不奇怪。他表示, A股最近一段时间行情一直不好投,资者信心不足。此外,货币政策传导机制不畅。 而从股票市场可以发现,对于企业而言,边际投资效率在降低, 而资金成本又在升高,融资渠道也不通畅,这几个因素叠加起来导致A股市场的低迷。

沈明高则从周期性和结构性因素两方面分析了当前股A局势。他指出,当前市场同时受到两种因素牵制:从周期性因素看, 到目前为止的股市调整或已接近超卖, 但从结构性角度看, 投资者期待出台包括大规模减税、 实质性国企改革等措施, 使经济在增速放慢的同时提高增长质量。增 速放慢但质量更高的经济, 有利于提高投资者的信心。

“从长期因素看, A股基 本面稳健,具有反弹基础。” 潘向东告诉中国证券报记者,改革开放可以在短期内迅速提高中国经济增速、企业盈利能力,而改革开放方面的利好消息也利于股市反弹。 此外,虽然我国经济下行压力仍存,但是经过三年的供给侧结构性改革, 高新技术产业投资、生产增速均很高,我国新经济快速增长, 这增加了经济韧性,对资本市场收益率具有一定的支撑,同时新经济的融资需求也有利于增强投资者对资本市场的信心。

他同时指出, 短期内央行降准导致货币政策边际宽松,资本市场对外开放导致增量资金入市可期, 以及国内经济韧性仍存等有利因素,都有利于促进股A 反弹。 同时,要警惕美联储加息等外界不确定性带来的负面影响。

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