乐观底气足 券商“预喜”下半年A股

China Securities Journal - - 第一页 - □本报记者 吴玉华

今天是2020年上半­年的最后一个交易日。上半年A股市场宽幅震­荡,科技、消费、医药等板块轮番登场。对下半年市场,多家券商普遍持乐观态­度,甚至有券商喊出“牛市” 口号,也有券商认为A股将继­续震荡上行。

普遍持乐观态度

今年以来, A股市场结构性行情持­续,科技、消费、医药等板块表现强势。上半年, A股表现较好。对下半年市场,券商普遍持乐观态度。

其中中, 信证券喊出“小康牛”。中信证券表示, A股将在下半年开启中­期上行的“小康牛” 。 政策驱动基本面修复、A股全球吸引力提升、充裕的宏观流动性股向 市传导,这三大因素将驱动市场­上行。三季度后期,市场将开启一段持续数­月的趋势性上行涨情。

安信证券表示, 利率走过拐点, A股已是“复苏牛”逻辑主导,预计技科 景气在下半年得到现体 。

申万源宏 证券认为,下半年逐步转向战略乐­观,至少可期待有一波“非常像牛市”的大反弹。

兴业证券表示,下半年市场在震荡中蛰­伏,长期的全面性生机正在­孕育中。

招商证券表示, 下半年指数会继续震荡­上行。

中信建投证券表示,股从 市角看度 ,信用宽松将领先经济复­苏,经济缓慢上行和通胀水­平回升,企业盈利状况逐步恢复,市场会逐步走强。

中金公司认为,疫情等因素可能有仍阶­段性干扰但, 市场仍会“有惊无险” ,依然处于积极有为、优选结构的阶段。

平安证券表示,从全球视角看A股,依然具有强较 吸引力。

山西证券表示,从总体看,基本面、流动性因子有于利 下半年市场积极表现, 但风险偏好因子预期偏­谨慎。

东莞证券表示,预计下半年市场将凝心­聚力、迎难而上,延续震荡反弹格局。

流动性仍将保持宽裕

今年以来,市场流动性宽裕。 Wind数据显示,截至6月29日, 上半年北向资金净流入­1181.51亿元。 券商认为,下半年市场流动性仍将­保持相对充裕。

中金公司表示,股从 市看,经济增长复苏可能会继­续提升风险偏好,

利率虽有起伏但总体在­低位,居民资产配置拐点、投资者结构机构化与国­际化趋势深化、海外资金等因素可能使­股市流动性仍相对充裕。

中信证券预计,下半年资金流入规模较­大,外资和产业资本是重要­增量资金来源。

招商证券表示, 股市流动性方面展望正­偏面,随着创业板注册制改革­推进, IPO市场有望持续活­跃定。 增计陆划 续落地实施,再融资市场将出现明显­回暖,融资需求预计总体明显­增加,不过,对二级市场实际影响可­控,公募基金发行可能保将­持较高水平,在增量资金对作冲 用下,市场仍有望呈现资金净­流入状态。

平安证券表示, 市场流动性受益政策引­导下的增量资金,中长期资金流入渠道打­开,境外资金流入将持续,边际定价权面临提升。

东莞证券表示, A股回购力度不断加大,北向资金持续净流入,基金发行提速带来增量­配置资金,加上两融杠杆资金,以及险保 、社保等中长期资金逐步­入市,下半年有望迎来增量资­金。

看好科技与消费

在对下半年市场预期普­遍乐观背景下,哪些板块能取得超额收­益?

中信证券建议,三季度坚持配置基建、医药和消费板块。四季度起,周期科和 技板块会成为市场主线,可选消费配置价值将提­升。

申万宏源证券认为,非聚集可性 选消费有望逐步受益于­居民储蓄率上行;新老基建依然是确定的­方向,重点关注5G、新能源汽车、半体导设备耗材、信创;建筑装饰、建筑材料和程工机械龙­头有投资机会。 5G商用化引发设备端­和应用景端气,依然是期远 确定的基本面趋势,耐心等待三季度外需科­技需求回补验证,二季报期可能是消费电­子布局窗口,5G应用端的物联网、超高清云、游戏,有望成为反弹阶段有弹­性的进攻方向。

招商证券表示, 关注以金融为代表的低­估值板块、科技领域中确定创新领­域和消费领域中值估 受疫情压制的可选消费­领域。

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