经济趋势水落石出 欧洲选后柳暗花明

China's Foreign Trade (Chinese) - - News -

进入六月份之后,中国经济景气数据仍旧向好。经过了第一季度的开门红,第二季度略显乏力但并非没有增长。央行利用货币政策大力去杠杆,产业上去产能,加上住房限购令层层加码,贷款利率大幅提升,这些都是构成第二季度的经济表现不如第一季度那么耀眼的原因。对于下半年经济将会如何表现,经济学家们还在争论,大体的共识是今年GDP实现6.5%的增长已无问题,是否能够达到国际货币基金组织(IMF)最新修订后的预测6.7%,还有待下半年大家的共同努力。从内部环境来看,中国经济大体向好。近日举办的清华世界和平论坛上,财经界重量级专家李稻葵认为,中国经济将迎来一轮上行周期。

内部向好,同时外部环境比较平稳,这是中国的幸运。欧洲的两场大选,在法国选出了年轻的政治强人马克龙,在英国则出乎意料地削弱了特丽萨·梅首相的权威。虽然梅首相仍旧会组成少数派政府,但是她面对一个日益团结的欧盟,手中几无称手的牌可以打。整个欧洲的局势现在已经逐渐清晰,以法德为核心的欧盟将会进入“多速欧洲”状态。马克龙上台后随即提出设立欧洲财政部长和共同公共预算,推动建立欧洲财政联盟。在他的强势影响下,欧盟一体化进程将会加快。跟不上这个速度的欧盟国家将或多或少边缘化。欧盟一体化将有利于克服债务危机,推动经济发展。作为欧盟第二大贸易伙伴,中国或可从中受益。

美国总统特朗普在国内陷入四面围攻中,这种围攻至少看起来还没有影响到中美关系。为了解决赤字问题,特朗普向中国推销了更多的农产品和能源。这种依靠加大增量而不是削减存量改变现状的思路得到中国的欢迎,何况这几个月来石油和天然气价格走低,正是我们推动进口,加大储备的好时机。至于美联储加息和缩表,经过几轮加息预期,最后对人民币的冲击已经是气若游丝。美股的进展更是变成政策市,在特朗普政策的几轮推高之后,上涨空间已经不大。在金融市场上,人民币将迎来一个相对稳定的时间窗口,为央行的货币政策创造更加宽松的空间。

但仍旧需要警惕一些不确定因素。在内部仍旧存在着去杠杆带来的流动性不足的可能。在外部,则有几个新的迹象需要关注。其一是欧盟成员国脱欧风险已经降低,但是无论是法国还是德国都流露出一定程度的贸易保护主义倾向,马克龙最近在欧盟倡议建立共同外资并购审核机制就是一个危险的倾向;其二是特朗普本人的政策还有一些不确定的问题,目前他的外交政策正在集中对准东北亚问题,不排除这个商人总统借这一问题又开始一轮漫天要价;其三这是中东局面愈加复杂化,对能源市场的影响仍旧需要积极观察。

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