资本“走出去”:挣全世界的钱

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“资本外逃” 正在越来越多地被谈论, 成为得到广泛认同和支持的一种警惕。与此同时,鼓励企业“走出去”的呼声并没有从诸多有影响力的场合消失。 而如何甄别企业“往外闯”和“资本外逃”,似乎成了一道难题。

有报道说, 几家国有银行近来对这几年在海外投资活跃的企业进行风险评估,被不少人解读为清查那些企业“资本外逃”的情况,从而使得这个话题冲上网络舆论的焦点位置。 这显然是个相当重大的问题,值得认真讨论和厘清。

所谓“资本外逃”,是当前舆论对跨境规避风险或保值性投资的一种极端叫法,而规避风险和保值,恐怕是资本内在的属性之一,民间所说“不把所有鸡蛋放在一个篮子里”,指的就是这个意思。与此同时,资本还有另一个特性, 那就是扩张。 在现实中,扩张与规避风险有时是一石二鸟的关 系,或者说资本向外走时通常有其中一个是主动因,另一个成了附带所得。

一个国家崛起过程中, 都会出现对外投资潮, 因为强大的国家必然要扮演世界经济的中心和支配角色,“挣全世界的钱”。这意味着该国会有大量资本流出到境外,很多公司成为跨国企业。那些企业参与了国家竞争力的重建, 刷新了国家的影响力, 同时它们的鸡蛋也的确放在了多个篮子里。

必须看到, 中国出现那种真正大规模资本外逃的条件并不存在, 根本原因在于中国既有新兴市场的高增长优势,又有世界第一大工业国的宏观经济稳定性,资本在中国有用武之地。由于人民币存在相对于美元的贬值预期, 会导致部分投机性资本外流, 这在宏观上算不上大的异动。 其他为分散风险去海外小规模投资的, 更不会构成中国资本面貌的 主导面。

总的来看,国企海外投资,基本不会被怀疑“转移资产”。 高科技民营企业搞海外并购,舆论的非议也比较少。那些到海外搞不动产和娱乐旅游项目收购的投资行为,引起的警惕最多。

海外投资是全球性现象, 也是不断强化的趋势。 甄别海外投资对公众的利弊,并非很容易。 为了避免争议的发酵,构建一些基本标准或许是必要的, 即使这样做会部分影响海外投资的效率,但如果它们能消除猜忌,也是值得的。国家根据外汇情况对海外投资加以统筹管理,是宏观治理的建设性举措,具体公司的海外投资计划应当与之积极互动。 我们相信中国政府的权威足以让每一次出台的政策都受到认真对待, 这当中如果存在新的引导甚至“纠偏”,都不应受到过度解读。 自《环球时报

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