为什么“营收下降,利润反升”? 2017

2017

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—— 年三季度啤酒企业走势分析 年前三季度,国产啤 酒大部分龙头企业业 绩呈现出营业收入下降、利润反而 增长的特点。而国际啤酒巨头在全 球市场的表现却显示为营业收入上 升、销量下降的趋势。市场分析人 士认为,尽管产品结构调整给啤酒 行业带来单价上涨空间,但因产能 过剩,啤酒企业还是可能面临来自

口数据看, 2017年1- 9月,中国出口啤酒26.920万千升,同比增长23.7%;金额为11.5004亿元,同比增长20.7%。在业内人士看来,这

显示了中国啤酒行业的国际竞争力有所增长。

海通证券研究报告称,重庆啤酒因结构升级带动均价上涨近10%, 2017年前三季度高档啤酒营业收入3.76亿元,同比增长6.96%;中档啤酒收入18.62亿元,增长3.01%;低档啤酒收入3.82亿元,减少17.67%。高、中、低档产品收入占比为14︰︰71 15,较2016年同期增加1、2和-3个百分点。报告认为,进口啤酒等高价产品销量最近5年复合增长率超过50%,而国产啤酒因品牌局限、体制 束缚等原因仍在转型。 不过,中国啤酒行业已经不再可能回到高速增长的通道上。有

行业人士甚至以“缓慢下滑”形容未来的中国啤酒市场:“预计每年将出现2%~3%的缓慢下降幅度。”原因是未来20年内,成年男性 在消费者中的比例将不断下降。但啤酒行业单价上涨的趋势还是令行业看到希望,毕竟, 2017年前三季度业绩也证明了市场能够消化 产品提价的部分。 啤酒单价的上涨,一部分来自企业产品结构的调整,另一部分 来自啤酒原材料和生产成本的上涨。不过,包括啤酒行业在内的快

消行业去渠道化、去品牌化趋势令业内人士认为有可能缩减企业的营销、物流成本。有业内人士称:“预计未来能减少1、2个渠道环 节,降低渠道成本。” 中国食品产业分析师朱丹蓬 认为,中国啤酒行业的结构出现调 整,低端产品严重过剩,中高端销 售较好,可见未来“喝好点、喝少 点”是啤酒消费者的消费趋势,而 利润上升意味产品结构调整是成功 的,企业的把控能力、变现能力加 强是行业进步的标志。另一方面, 由于进口啤酒存在良莠不齐的现 象,而整个国内啤酒行业中高端产 品布局已现雏形,因此国产啤酒反 过来也会冲击部分进口啤酒,使它

们也面临一轮大浪淘沙。朱丹蓬预计2017年第四季度的啤 酒行业整体业绩应该比较平和,因为 白酒利好可能令啤酒受到一定影响,

但因为中高端产品布局令国产啤酒企业尝到甜头,会鼓励他们在2018年全 力发力中高端产品,行业有可能呈现 营收继续缓慢下滑、利润继续上涨的 特点:“这对于行业来说是一个重要 的节点,加上明年是体育大年,啤酒

的销量仍有机会增加,但关键看天气的情况,因为2014年也是体育大年, 啤酒行业却最终没有吃到红利带来的 额外的“蛋糕”。” 一位业内人士告诉记者,他认 为未来行业内还会进行整合,也有 可能有新的进入者对原有的产能进 行整合,“啤酒行业也有可能往互 联网化发展。”

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