“战狼”吴京背后的资本帝国

《战狼2》票房持续飙升,也令背后的14家出品方与7家发行方大赚。参与这场资本盛宴的既有春秋时代、嘲风影业等老面孔,也有北京文化、橙子映像等新入局者,吴京背后的资本帝国可见一斑。

Licai - - Contents - 文/本刊记者 赵新江

火红的8月,《战狼2》火了,吴京红了,电影背后资本圈的制作和发行公司赚了个盆满钵满,相关概念股票更是涨得眉飞色舞。有网友大呼:“上午看朱日和沙场大阅兵肃然起敬,下午看《战狼2》超级英雄热血沸腾,在这样激情澎湃的一天里,真是过瘾!”

刷新中国票房纪录

据《理财》杂志记者统计,《战狼2》自7月27日上映以来,票房一路高歌猛进,势如破竹,超越了《美人鱼》成为华语影史票房新的冠军,也成为中国电影市场首部观影人次突破1亿的电影。根据猫眼票房专业版的统计数据,截至8月13日,《战狼2》累计票房突破45亿元大关,最新预测显示,《战狼2》最终票房将达到60亿元。在8月8日合肥站见面会上,有记者问到破纪录后的感受,导演吴京回应:“有点应付不过来,只想干三件事:睡觉、吃饭、上厕所。”面对这部一路口碑人气飙升的电影,8月6日,记者也禁不住带着家人观看了《战狼2》,作为国产片的爆款,给记者的感觉是:场面震撼,制作精良。这部现代军事题材的主旋律电影在突显吴京个人英雄主义的同时,更加点燃了观众的爱国主义情绪,实现市场和社会价值的双赢。《战狼2》自上映以来,票房就以火箭般速度急剧上升:4小时破亿元,83小时破10亿元,8天破20亿元,10天超越《速度与激情8》总票房。并且随着票房数字的跳动,其总票房的预估也在不断上扬之中,开映时曾被预估总票房在40亿元,这个数字现在已经完成了,而市场的预估也从50亿元上升到现在的60亿元。

21路资本赚翻天

《理财》杂志记者根据天眼查和猫眼的数据梳理,在《战狼2》的14家出品方中,吕建民的春秋时代、邓浩的星纪元影视及关海龙的嘲风影业参与其中。此外,新入局的捷成世纪是星纪元影视的母公司。票房火爆,相关的概念股北京文化和捷成股份自然获利颇丰,二者分别担任《战狼2》的发行方和出品方,因此在近期的股市上备受资金追捧。数据显示,从7月27日《战狼2》上映以来,即便经历较大调整,捷成股份累计涨幅也达到12.4%,北京文化更是上涨40.84%,公司市值分别增加了21.46亿元和35.88亿元。捷成股份8月2日公告称,子公司捷成世纪文化产业集团、星纪元影视文化传媒公司参与投资了电影《战狼2》。据不完全统计,截至2017年8月2日13时,票房成绩超过人民币16.40亿元,超过公司最近一年营业收入的50%。北京文化也在7月31日公告称,公司参与了《战狼2》的投资、制作、宣传和发行。截至2017年7月30日24时,电影票房成绩约为9.83亿元,超过公司最近一年营业收入的50%。另据北京文化公布,投入1.4亿元保底费用,联合聚合影联投入6000万元宣发费用和7759.42万元保底费用,对吴京新作《战狼2》进行8亿元票房的规格保底。公司与聚合影联分成比例为55 ∶ 45,吴京的公司登峰国际提前锁定2.18亿元收入,公司的盈利点在于保底分成收入。根据华创证券测算,根据公司披露的票房阶梯分成方法,如果《战狼2》最终能实现40亿元票房,北京文化最终可以获得1.52亿元的利润。相较之下,北京文化去年一年净利润为5.24亿元,即《战狼2》可以带来的收益占去年净利

润的29%左右。在此期间,北京文化股价给出了激烈反应,从7月27日开盘价起算,北京文化一度达到22.5元区间的最高价,最高涨幅一度达到66%。 份也是如此。兴业证券测算称,如《战狼2》最终票房达到上表为《战狼2》对两家上市公司的利好程度。捷成股40亿元,且公司投入及分成比例能达到10%,将为捷成股份贡献1亿元净利润,这相当于去年5.24亿元净利润的19%左右。据悉,除了北京文化,《战狼2》身后站着多家出品方和发行单位,富春通信的子公司春秋时代也是投资方之一;光线传媒持有出品方之一的橙子映像25.92%的股权;中国电影也参与投资了《战狼2》。

吴京保守收益10亿元

《战狼2》的投资中,吴京个人投资了8000万元。据媒体估算,按照目前票房走势,吴京及旗下公司登峰国际将 至少分到超10亿元。文化和聚合影联两家公司联合宣布保底吴京的这部电影新2016年8月,早在《战狼2》还未制作完成时,北京作,保底价格为8亿元。根据当时签订的保底分账规则来看,当总票房收入高于15亿元时,超出部分分成比例为15%(其中北京文化8.25%,聚合影联6.75%),其余归吴京的公司登峰国际。如若票房能达到20亿元以上,保底方北京文化和聚合影联很遗憾还是占收益的小头,只能额外获得不少于7000多万元的票房分成收入,而吴京的登峰国际作为最主要的出品方,还将占据大部分收益。据《中国基金报》测算,以预测的票房40亿元计算:电影发展基金2亿元,营业税1.32亿元,院线方20.9亿元,发行方5.34亿元,吴京团队及相关方10.64亿元。而根据三声娱乐估算,按照猫眼给出的50亿元票房预测来算,吴京的登峰国际等出品方除了提前获得的2.17亿元的保底金额,超过8亿元部分获得的票房分成超过13亿元,扣除2亿元的制作成本,吴京等出品方获得的净利润也超过13亿元。总之,在吴京获得超额回报的同时,参与投资的上市公司也成为电影爆款后的大赢家。

有望带动传媒板块

带动暑期档整体观影情绪。那么对于A股传媒板块呢?北京文化大涨后,有没有希望带动整个传媒板块呢?有分析认为,《战狼2》有望提升国产电影整体口碑,兴业证券研报指出,传媒板块的公募第二季度持仓为257亿元,结束了自2015年第四季度的五连跌,出现了仓位稳定的趋势。中泰证券指出,目前电影产业逐步趋于成熟,在下游院线扩张导致渠道基本覆盖核心观影群体后,内容代替渠道成为推动产业持续稳定增长的核心动力。除院线外,产业链上游应关注两类公司:一是已经完成制作、出品和发行环节工业化的龙头公司,业绩稳定性和持续性逐步增强,推荐关注光线传媒;二是具备爆款产品投资能力,净利润和市值存在较大向上弹性的标的,推荐关注北京文化。申万宏源证券指出,传媒娱乐股方面,投资者应重点关注优质平台型龙头企业,平台型公司的业务多样性使得其对抗单一风险能力强,而龙头公司则直接受益板块的向好趋势。继续推荐平台型优质龙头,游戏股方面,关注中文传媒、游族网络、三七互娱;影视股方面,关注华策影视(内容绝对龙头,下半年业绩拐点)、完美世界、慈文传媒(精品剧龙头,业绩弹性大);营销子行业方面,关注分众传媒。

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