拥抱金融创新,迎接经济新生态

Licai - - 目录 Contents - 文/李佳莹

从互联网+金融到互联网金融,我国金融投资市场在不断升温。技术与管理模式等外部因素的不断创新,让我们见证了金融改革新时代的正式来临,也期待着互联网技术的创新能够为金融行业带来全新的生态模式。

国内金牌投资人、中科招商投资管理集团股份有限公司高级副总裁高原耕耘金融界近10年,看惯了市场跌宕起伏。早在2013年出现金融危机后续效应时,她就提出了金融创新的观点,并亲力亲为,研发出一系列智能投资决策和管理辅助工具提升公司的投资管理效率,先后投资的企业有多家在国内外资本市场成功上市,在金融创新与投资领域均有很强实力。近日,记者对话高原女士,解析2018年金融市场环境与创新趋势。 记者:近期全球股市一直不宁静,连续404天未出现5%以上的跌幅,创下自20世纪50年代以来历时最长的上涨行情,2月初又出现暴跌,让市场大跌眼镜。以您的判断,2018年的金融市场环境如何?

高原:市场波动最剧烈的时期可能已经过去,过高的多头仓位也得到调整。不过,2017年的绝佳市场环境很可能已成往事,不确定性已然升温。通胀将走高且更加多变,央行政策也将收紧。但好在关键的利好因素并未动摇,经济以高于趋势水平的速度增长、利率从低位缓步攀升、企业盈利大幅上扬,市场仍有望继续反弹。作为投资者,不应放弃投资,而应该勇于承接风险。在新动态下深思熟虑,在极端波动性再现时,能

够有条不紊地对冲风险。 记者:从业近10年,目前您所在的中科招商投资管理集团股份有限公司受托管理基金超过120只,投资领域覆盖了TMT、医药健康、消费文化、节能环保、资源能源、现代农业、先进制造、交通物流等各个行业,拥有庞大的产业资源和超高的投资收益率。在项目选择上,您和中科的团队是如何完成风险对冲的?

高原:任何一个产品在可交易前,必须可对冲,这是华尔街的一个原则,但是“事先不知道对冲比例”,又是金融学的一个基本原理。也就是说,投资人事先不可能知道最佳的首付成数、比例是多少。这个比例需要投资人根据数据、经验来自己判断。要么靠运气,要么就需要一个“对冲工具”。对中国来说,资产价格都是受管制的,不能对冲交易,如股票、房子;人民币的实际价格又很难确定,依据美元定价,我们积累的风险可能会比美国还大。因此,我们需要更精确的数据作为决策依据,减少人为失误。我们中科的团队会利用智能投资决策和管理辅助工具,减少非理性决策带来的投资风险,对投资决策进行优化,提升决策的响应速度,并且也提升了公司的投资管理效率与成功率。 记者:据我所知,这一系列的智能投资决策和管理辅助工具都是您的团队自主研发的,与传统的投资数据分析软件有何不同和优势?

高原:智能化升级后的金融投资辅助决策管理系统,是建立在数据挖掘、智能决策技术之上的专家决策支持系统。它将专家系统ES引入决策支持系统DSS,成为一个企业级的投资决策辅助管理工具,能够针对投资行业股权投资的管理特性,实现项目全过程、全要素、全周期、全流程化管理和基金全生命周期管理,广泛适用于私募股权投资(PE)公司、风险投资(VC)公司、创业投资公司、资产管理公司、信托投资公司等投资机构。

从目前的使用情况来看,金融投资辅助决策管理系统的优势主要体现在两个方面:一是决策建议功 能,它能够用合理的方法衡量计算某一投资方案的风险程度和收益水平;对单一投资方案作出取舍建议;对多个方案作出优选决策建议;同时解释决策建议的形成过程。二是能够在一个动态的决策环境中,为用户提供系统管理的功能,包括系统所用到的模型、数据、知识的修改、增删等功能,从而构成清晰的风险投资决策树。 记者:金融危机爆发后,人们对金融创新提出了许多质疑。您对此有何看法?

高原:我认为金融危机的核心问题,不是创新过度,而是创新不足。我们在指责华尔街人因为贪婪造成危机之前,应该首先看到他们的创新不足和怀有侥幸心理。就现在的国内金融市场而言,创新的起步是有点晚的,不过好在我们还是看到,计算机辅助决策支持系统在投资领域的整体应用正在不断探索,针对用户市场的智投软件也在渐渐普及。随着计算机技术的发展,依靠计算机辅助决策和管理是投资活动的必由之路。 记者:未来10年,国内金融业投资的机会在哪里?

高原:中国超高速经济增长的时代已经结束,从2018年起,中国的经济转型至少还需要10年。那么在未来10年,投资计划中最好不要出现的是传统制造业和资源类企业。成本大幅度上涨令传统制造业的日子不好过,导致产业并购不断发生,比如宝钢与武钢的合并;或者重化工资源方面,国家定价使投资公司无法进入煤炭、钢铁、能源等行业。2017年中美贸易顺差创新高,但是中国出口的服务贸易仍然少之又少,因此,中国潜力大的投资领域是高端服务,如现代女性的彩妆、面膜等护肤品,因为抓住了女性消费者的痛点,成功打出了很多品牌,这就是高端服务中的一种。

每一个细分领域的切割消费都有其前景,年轻人中盛行的“二次元”文化、量身定制的出境旅游、私人定制的中医药方等个性化、专属化的服务和产品都有潜力,由城市中等收入群体拉动的高端消费增长将成为未来消费趋势。

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