听上去很美的红利型基金

主要投资于具有大比例分红能力股票的基金我们常称之为红利型基金。在很多人看来,由于投资的对象是分红能力比较强的股票,所以这类基金业绩很有保证,事实上,真是那样吗?

Licai - - 目录 Contents - 文/优美

在A股市场上,很多上市公司多年来在分红问题上,犹如铁公鸡一样,往往一毛不拔。但也有很多公司因分红稳定且比例较高而备受投资者的青睐。事实上,分红作为衡量上市公司的一个标准,一直都备受专业投资研究者的关注,进而红利策略、红利指数、红利基金等与红利相关的一系列衍生品也就相继诞生了。例如,目前红利指数就有上证红利、中证红利、深证红利,以及标普红利。各个指数都有自己不同的特点。这4个指数从全市场选股,行业分布均衡,既包含大盘股、中盘股,也包含一部分小盘股。一般A股分红高的股票大多是一些成熟行业的蓝筹股,所以红利指数大多是偏大盘股,但是标普红利还比较分散地纳入了成长性好的股票,这就 使红利指数不仅能赚高分红企业的钱,也能赚部分高成长企业的钱。因此,无论是投资于具有大比例分红能力的股票,还是红利指数,在很多人看来,这类基金都是业绩稳定,收益不错的好基金。但事实上,红利基金真没有想象中那么美好。

红利指数型基金

统计数据显示,目前几千只基金中,跟踪红利指数的场外指数型基金或者联接型基金仅有5只。它们分别是华宝标普中国A股红利机会指数(501029)、大成中证红利指数(090010)、富国中证红利指数(100032)、万家中证红

利指数(161907)、工银深证红利联接(481012)。5只基金中,富国中证红利指数增强成立时间最早,基金规模最大,业绩最优,同样跟踪中证红利指数的另两只基金长期业绩不错。华宝标普中国A股红利机会指数基金则是2017年新成立的。截至4月3日,这5只基金成立以来,收益率怎么样呢?天天基金网数据显示,华宝标普中国A股红利机会指数成立以来收益率为6.57%,大成中证红利指数成立以来收益率为75.00%,富国中证红利指数成立以来收益率为201.33%,万家中证红利指数则为64.22%,工银深证红利联接则为58.72%。长期来看,红利指数型基金收益还是比较不错的。然而近半年的收益率,只有工银深证红利联接和大成中证红利指数收益勉强为正,其他3只均出现了不同程度的亏损。而对比近半年的红利指数业绩会发现,无论是标普红利指数、中证红利指数还是上证红利指数都高于沪深300指数。特别是从2017年最新的第四季度报告中,我们可以看到,工银深证红利指数基金最新第四季度的重仓股为美的集团、格力电器、五粮液、万科A、平安银行、中兴通讯、洋河股份、广发证券、泸州老窖和宁波银行,都是深市赫赫有名的大盘价值股。大成中证红利指数基金去年第四季度前十大重仓股也都是像中国神华、格力电器、农业银行、工商银行等大盘价值股。去年至今年2月,大盘蓝筹股一飞冲天,很多个股股价都创了新高。纵观这5只基金近半年的收益可以发现,它们的业绩并没有想象中那么好。

主动选股型红利基金

在3000多只基金中,名称中带有红利二字的基金仅50只左右,除了5只指数基金外,其余几乎全是混合型基金,如嘉实优化红利、汇丰晋信消费红利、易方达改革红利、中海混改红利混合、光大保德信红利混合等。 是偏政策性的主题,但在实际操作中改革红利、混改红利此类基金并没有重仓改革概念股,如易方达改革红利重仓的泸州所以,混改红利和改革红利并不是十分靠谱。老从窖、这些兔基宝金宝、的名五字粮来液、看,格混力改电红器、利、水改井革坊红明利显此偏类防明守。显例如汇丰晋信消费红利,则属于消费类主题基金,它一直以另外,还有以投资高成长性优质股票的红利主题基金,来主要投资于消费范畴行业中具有持续成长潜力的优质上市公司,最新季报显示重仓格力电器、贵州茅台、伊利股份、青岛海尔、美的集团、五粮液等大消费股票,近6月、近3月涨幅明显优于同类平均和沪深300指数,但近3年却涨幅不佳。另外,还有一种,虽然是主动型基金,但是其业绩比较基准仍是以中证红利指数收益率为主。例如,嘉实优化红利,它在风格上接近大盘平衡风格,不过基金经理也会根据市场情况,综合价值、平衡、成长三种风格进行主动调整,具体收益如何,就要看基金经理对市场的个人判断,相对来说这个稳健性就不是很好把握,因此,近1月、近3月,该基金都是处于亏损状态。

红利基金值得长期持有

近来,A股市场呈现出典型的震荡市特征,受此牵连,很多基金的基金净值不仅呈现出明显的分化,而且也跟随大盘走势,波动加剧。而红利股具有较高的现金收益特征和高成长性,特别是长期来看,这些红利股的高成长性也能得到充分体现。例如,上述5只指数型红利性基金,虽然近一个月收益率几乎都为负,但是自成立以来的收益率全都为正,例如,富国中证红利指数近一个月收益率为-3.54%,但是自成立以来收益率达到201.33%。因此,长期持有的话,红利型基金还是能够具有较好的抗跌性和稳健的回报。

优美You Mei知名理财投资人,具有多年投资理财实战经验。专注低险理财领域,信奉做有安全线的投资。

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