朝阳永续:做不一样的第三方财管

经济波动促使人们开始重视自身资产结构的调整,以存款和地产为主的资产配置结构开始松动,相应地,对金融资产配置的需求与日俱增,由此形成了财富管理的繁荣发展。根据发达国家的发展经验,中国居民在金融资产上的配置还有很大的增长空间。

Manager - - 行业 - ■文 /刘明丽

上海朝阳永续基金销售有限公司(以下简称“朝阳财富” ),是一家专注于资本市场产品研究、评价、募资、咨询等服务的财富管理机构。依托于控股母公司朝阳永续信息技术股份有限公司(简称“朝阳永续”)强大的金融数据库及卓越的研究能力,朝阳财富致力于为专业机构及高净值投资人提供最有投资价值的资产配置方案。

2014年,拥有超过15年金融从业经验的牟慧玲成为上海朝阳永续基金销售有限公司CEO。两年内,朝阳财富快速地发展,获得由中国证监会颁发的证券投资基金销售业务资格证书,成为持牌的基金销售公司;获得涌金系、蚂蚁金服等“航母型”企业注资,并从2015年60-70人规模,扩展至2016年的150人。资本市场波谲云诡,全球经济走入下行通道,而朝阳财富稳扎稳打地逆市扩张,这与牟慧玲作为传统金融人的谨慎自律,严防风险的风格息息相关。“有一些认知对朝阳财富很重要”牟慧玲坚定地认为。

生态圈扩围,优势互补

2015年,朝阳永续获得涌金系注资; 2016年,再获蚂蚁金服注资,这也是蚂蚁金服首次投资于国内金融资讯提供商和独立第三方财富管理公司。

“航母级”公司加入之后,朝阳系未来的定位和发展会有什么样的改变?牟慧玲称,阿里系等企业的注资,并没有改变朝阳系本身的定位和方向,而是在资源、体系、技术的输出层面,给予了朝阳系很大的支持,提供了很多稀缺资源。“随着我们业务的发展,会有更多和蚂蚁金服、国金涌富本身或它们体系内生态圈中企业对接、融合的无限可 能,不断提升我们的竞争力。”

对母公司层面来说,朝阳永续本身是一个数据商,也是一家为金融系统提供服务的IT服务商,提供系统化的解决方案,以量化研究和IT数据为基础。朝阳永续和蚂蚁金服合作后,在技术方面的融合会越来越多,朝阳永续定位于中国最一流的金融IT企业。朝阳永续与国金涌富正在推进共同成立基金研究院,做纯卖方基金研究服务。

对于朝阳财富而言,能与蚂蚁金服生态系中其它企业进行对接无疑具有强大的吸引力。朝阳财富定位于高净值客户和机构服务,蚂蚁则是定位于非高净值客户,各自根据不同客群提供相对应的风险收益特征产品。但无论定位于哪类客群,必须具备极强的资管实力、鉴别产品的能力,对产品的收益和风险进行评估的能力。

谈到目前的具体合作,牟慧玲则透露,“比如蚂蚁为我们引荐了海外资管优质资源。如果企业想在海外寻找好产品,必须要通过海外的优秀的资产管理公司。蚂蚁金服和国际上一流的资管公司有较深的接触,在这一块有很大的覆盖面,所以它给我们提供了很多帮助。”

朝阳财富与天弘基金也正在推进进一步合作。天弘基金因余额宝一战成名,事实上天弘是一家公募基金公司。现在公募的FOF基金是市场热点,做FOF产品必须要有投顾,而朝阳财富在FOF各类策略的开发方面是走在最前沿的。天弘发行的公募基金,都与朝阳财富在策略上进行合作,而朝阳也可以通过天弘发行有特色的FOF基金,或是有特色的其它基金类产品。

“我们与阿里系、涌金系可以有各种形式的合

作,比如产品背后的策略、基金管理人员、投资顾问,这些我们都可以进行合作。还有我们的平台也可以与对方的互联网金融平台对接等。目前这些合作都在推进。可以说,随着这些知名企业的入股,朝阳永续在发展的步伐上会迈得更快一些。”

划清界限,不是互联网金融

负利率时代,理财是刚需,全民理财时代已经来临。然而随着e租宝、大大集团、快鹿集团、中晋资产等品牌响、体量大的平台接二连三曝雷后,互联网金融、第三方理财行业都深陷“危机门”。

牟慧玲强调,第三方财富管理不是互联网金融。第三方财富管理的严格定义是我们站在客户的角度和利益上在全市场筛选别人的产品。两者之间的核心区别在于客户的资金流向,对于正规第三方财富公司而言,客户的资金在任何环节都不会进入公司账户。“我们帮助客户购买其他机构的产品,客户的资金会在资管人投资帐户和托管帐户中。”比如客户通过朝阳财富购买云锋基金(阿 里巴巴董事局主席马云和聚众传媒创始人虞锋共同发起创立的私募基金),客户的钱会直接进入云锋基金的托管银行帐户,整个资金流转都是由云锋基金掌管的。

牟慧玲坦言,现在面临的最大困惑的确是绝大部分客户认为,只要不是银行、保险、信托、基金子公司、证券公司这类传统金融机构,其他所有的机构都叫第三方财富管理公司。“在我们的理念中, P2P模式是绝对不能称为三方财富管理公司的, P2P行业尚未摆脱资金池模式,这就会出现很多问题(客户不管通过什么渠道支付资金,资金都需要先流入网贷平台公司的账户,此类模式下,平台涉嫌非法吸收公众存款)。而投资者分不清P2P模式和第三方财富公司,因此一律对这类公司不信任,这是我们面临的困境。”

严防死守,自带风险洁癖

作为在金融行业中风雨兼程走过15年的资深人士,牟慧玲有着非常强的风控意识。“从事金融

业多年,风险洁癖已经成为了从业者人性的一部分,如果让我做一些我觉得不合规的事情,我会寝食难安。”

牟慧玲介绍,首先朝阳财富主要是做标准化产品(银行传统业务的金融产品比如贷款、债券、证券、贸易融资等就是标准化产品),标准化产品资金都有托管机构,托管机构的职责是根据合同的约定,把钱打到投资方向上可以存在的投资帐户里。所以标准化产品只存在亏损的可能,不存在无法兑付的可能。“我们会对产品进行严格的风控,我们的产品可能出现净值下跌,但资金安全绝不会出现问题。对于非标类产品,比如政府信用的资管、信托等产品,我们风控把关非常严,所有资金都是通过托管机构严格托管的。”

“一级市场中可能会有一些猫腻,会有一些企业做手脚将资金投入关联企业,因此我们目前只跟一流的资本合作。坦白说,朝阳财富的合作对象是赛富、云锋基金、中域资本等有较长历史业绩,已经建立品牌的优良机构的一流资本,而避免与口碑或透明度存疑的金融机构合作。”

下一个风口,第三方理财

截至2015年底,我国高净值人群的数量大约120万人左右,同比增长11%,其中可投资资产超过1000万人民币的人数约115万,最近五年年均复合增长率为23%,个人资产超过600万的人数121万,最近五年年均复合增长率为5.7%。

与此同时,胡润百富调研发现,存款和不动产投资仍然是高净值人群最主要的投资理财方式, 98%的高净值人士使用这两种方式进行投资理财;其次是保险,90%的高净值人士有购买保险的习惯;金融投资产品位列第四,选择该种投资方式的人占比72%;另有31%的人投资艺术品,20%的人将钱投入VC/ PE。

牟慧玲始终认为,随着中国国力的兴起和财富人群的快速增长,国内财富管理行业起步不久,一定会成为下一个风口。但在国民理财需求日益旺盛的同时,“资金无处敢去、无处可去”的现状也让不少投资者焦虑。

实际上在美国的财富管理市场中,第三方财富管理的存量超过50%,甚至达到60%。然而在中 国,第三方财富管理的存量不足5%,大量投资集中在银行、保险、基金、基金子公司、证券公司等持牌金融机构。“随着行业的肃清,投资人的成熟,理财刚需的激增,我相信我们正坚定地走在与国际接轨的道路上。”

更让牟慧玲振奋的是,目前国内对三方财富管理的监管越来越规范,肃清行业乱象指日可待。2016年是一个强监管年,政府出台了多项监管,其标志就是2016年7月15日的私募基金销售新规的执行。新规对私募基金销售资质提出了明确要求,私募基金的销售主体只有两类,一类是在协会备案的私募管理人,即私募直销;另一类是在证监会注册取得基金销售业务资格且成为协会会员的机构,即以后卖私募产品也要有基金销售牌照。

“我们作为一家专业和诚信的持牌公募基金销售公司,非常欢迎这种监管。这一系列监管会使原来门槛不清的行业走向规范化,对我们来说是极好的一个机遇。”牟慧玲坚定地认为,“我们要做的就是按照法规的要求,在例如流程、合格投资人认定等各种细节上更加规范。事实上,我们最近在系统的投入上也很大,这也是为了把合规的流程切入到整个业务工作系统中去。”

等风来,第三方财富一定会是下一个风口。

逆势扩张,更要稳扎稳打

牟慧玲对朝阳财富的定位是以专业的态度,稳扎稳打地为客户提供优质的产品,创造价值,并在这基础上一点一点夯实朝阳财富的品牌。“我们希望做一家比较扎实的企业,一步一步踩得很稳,做一个不一样的财富管理公司。这个过程可能并不会很快,有一些财富管理公司可能第一年就有4000人,第二年就激增至10000人,但这并不是我们的发展路径。朝阳财富一开始可能存在感不强,但假以时日,两年、三年、四年、五年,朝阳财富一定会被大多数人知晓并认可。”牟慧玲信心满满。

牟慧玲相信要跟时间做朋友,重视长期价值的回报。秉承这种理念,朝阳财富始终坚持在专业上做极大的投入,比如基金研究院的筹备、资管优质团队的培养、员工的培训、投资人和投资者的教育等。这些都是长线的投资,尤其是现在市场不好的情况下,这些长线投资都需要勇气。

我们朝阳人的理念是精细化运作,以专业为基石,踏踏实实给我们的客户带来良好的投资价值,让客户实实在在获得收益。

拥有超过15年金融从业经验的牟慧玲成为上海朝阳永续基金销售有限公司CEO。

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