海天味业带坏情绪拖累股指冲高回落

本周四，A股冲高回落，截至收盘，沪综指跌0.58%至3384.98点，深主板、中小、创三综指跌1%左右，科创50指数大跌1.46%。所谓“机构抱团股”海天味业终于倒了，然而连日蛮涨的天山医药再次涨停。

海天味业及天山生物最近可能已成了市场灵魂，前者为市盈率畸高的消费白马股抱团提供壮胆条件，后者为创业板低价股恶炒提供攀比标杆。海天味业盘中先涨至203元，午后则放量下挫，带动一大批食品饮料及其他消费、医药蓝筹跳水，对股指拖累是比较显著的。

海天味业这样的杀跌收场也只是早晚的事，虽然事前很难猜出能涨到多高后才杀跌。如果投资者足够细心，不难发现海天味业的换手率即使在“抱团股”中也是属于相当低的，这意味着这类股的主力不用费多少资金就能将股价拉得极高，远远脱离市场平均成本。投资者在“坐轿”时最好提防此类“换手率奇低”的品种，因主力既然没费钱就拉升了许多，以后跌时护盘的动力也会稍逊。

还有，投资者坐轿时对北上资金持仓极低的品种也得提防，这类股相对更容易在没啥换手情况下异常暴涨。在我看来，没有成交量支撑的上涨的根基是“虚”的。

海天味业之类“抱团股”被过度炒作，由某个角度来看，其实反映了市场追求“确定性”心态已达到极点。当市场对确定性有着极高要求时，这时才肯在估值方面降低许多要求。平心而论，市场这么干是有道理的，毕竟变脸的公司实在太多了。不过话虽如此，凡事总得有个度，过犹不及！

天山生物代表了截然不同的风格，应为另一路资金操盘，通常是游资，且席位上不一定肯以真面目示人。A股年年会出妖股，注册制及20%涨跌幅下的妖股有何演变特征还有待观察。普通投资者宜回避。

天山生物这种无厘头式炒作肯定会对中小板及主板实施注册制产生推力，投资者现在就可早做打算，为全市场的注册制早做打算了。个人觉得投资者不仅不应跟风天山生物之类的绩差股恶炒，反而资金配置上应往绩优股上倾斜。

隔夜美股大涨，美元指数也连续3天反弹，可人民币汇率基本上没有回落，仍接近最近的高点6.82左右，这一般暗示这次人民币走强可能真有些“料”，未来大概率还将呈强势特征，这对股市或多或少能构成支撑。不过，因地缘政治局势不是很好及美国政客高频制造麻烦，所以外资并未因人民币强势而加大流入。最近外资进出大致平衡。周四盘后数据显示，北上资金微幅净流入8.83亿元。

我对大盘年内最后几个月走势持中性态度，我觉得投资者操作时应较上半年更重视防守。由往年情况看，四季度股市相对较易产生调整，今年情况虽然有些特殊，但多少也该提防。

品种方面，建议投资者在所谓“抱团品种”中找相对有换手率的品种，且不能将所有资金配置在此类个股中。另一部分资金不妨守拙，就埋伏在万科、招行、中国平安之类所谓“三傻”的品种中，这样或许跑不过其他牛股，但至少也能多些安全感。