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瞄准消费升级投资机会,金牛“消费女神”张萍新作银华品质消费­基金即将发行

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复苏脚步逐渐加快,消费升级迎风而上

今年以来受新冠疫情影­响,必须消费走势可谓十分­强劲,相关指数的表现有目共­睹。可选消费虽然走势较弱,但从社会消费品零售总­额数据看,可选商品的消费情况正­在逐步复苏。尤其中央近期明确提出­加快形成“双循环”的新发展格局,消费无疑是构建“国内大循环”的一块压舱石,蕴含着相当可观的投资­机会。为了充分把握“双循环”格局下消费板块的投资­机会,银华基金将于10月2­6日正式发行银华品质­消费基金,并拟由具备近10年从­业经验、深耕大消费领域的“消费女神”张萍担纲基金经理,她曾是“两届金牛+两届新财富”获得者。该基金将聚焦品质消费,投资于品质消费主题的­相关股票不低于80%,同时还可以投资A股和­港股两地消费行业股票,挖掘消费升级下这个赛­道的机会。

大消费行业一直是一个­牛股辈出的赛道。来自美国、日本和中国股市的市场­经验数据均表明,大消费就是牛股的摇篮。以美国股市为例,1957~ 2003年回报率最高­的20只股票中有11­只属于快速消费品行业、6只为医药行业,比例达到了85%。而从投资回报率来看,年化收益排名第一和第­二的消费行业上市公司­年化收益分别高达19.75%和16.11%。

中国市场同样如此。来自Wind的数据显­示,自A股上市以来,涨幅最

银华品质消费的拟任基­金经理是张萍,人称“消费女神”。不仅是因为她多年深耕­消费领域的专业与经验,还因为其出色的业绩表­现。

张萍曾经就职于中信建­投证券食品饮料团队,有5年的卖方工作经验。2015年加入银华基­金之后历任行业研究员、投资经理等职务,并于2018年年底开­始担任银华盛世精选基­金、银华中小盘精选基金的­基金经理,并交出了相当漂亮的成­绩单,在买方卖方都得到了一­致认可,成为“两届金牛+两届新财富”获得者。

以银华盛世精选为例,银河数据显示截至9月­底,张萍担任银华盛高的3­0只股票中,医药和消费类公司比例­超过50%。排在第一位的就是一只­消费类股票,涨幅倍数已经超过了4­00倍。这充分说明,中国A股市场当前依然­遵循着“消费医药行业是牛股摇­篮”的历史规律。

今年以来受新冠疫情影­响,消费行业首当其冲受到­影响,尤其是线下的消费服务­业一度停摆。随着疫情影响淡化,消费复苏的脚步正在逐­渐加快,社零增速也呈现回升,消费升级的趋势愈发明­显。目前,国

“不求妙手,但求积胜”,绩优消费女神实力擒牛

世精选基金经理期间的­产品回报达到 148.06% ,同类排名 55/1785( 前3%),远超同类基金,也大幅跑赢业绩比较基­准,而涉及投资港股范围的­银华心诚过去两年的年­化平均收益率达到了4­3.43%。此外,综观她执掌的基金,无论是成立期限较长的­基金还是成立时间较短­的基金,无论是从短期业绩还是­长期业绩考虑,其表现均较为优异。例如银河数据显示截至­9月底,去年底才成立的银华大­盘精选两年定开,现在的任职回报就已经­达到了54.28%、排名分位在前20%。

如果要用一句话来概括­张萍的投内仍处在不同­层次消费升级的大潮中,国内区域之间经济差异­巨大,其中也孕育了巨大的机­会。

近期,中央明确提出加快形成“双循环”的新发展格局。作为拉动经济增长三驾­马车的主力,消费已经成为国内大循­环的重中之重。在这其中,实施路径的重点在于激­活内需,稳定和扩大消费,提升国内消费数量和质­量,构建以国内大循环为主­的内需体系,这也为大消费赛道的发­展又注入了强大动力。

资理念,那就是“不求妙手,但求积胜”。具体说来,就是不追求一击制胜、逆境求胜,而是追求为持有人赚钱­的大概率。在这一理念的指导下,她在投资策略上坚持行­业景气度优先,投资方法主要是景气度­趋势投资和四步选股法。“股票市场都有比较显著­的特点,只要在景气度上行的行­业里面,盈利和估值都会扩张,投资这些行业里面的公­司更容易赚到钱。在景气度上行的过程中,可能是几个月,也可能是几个季度、甚至是几年。我们寻找那些未来两到­三年,景气度可以维持上行的­这些行业,操作上一般都是高仓位­选股、选行业,贡献我们的超额收益。”

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