茅台热下酱酒“飞天”：

部分中低端酒涨价近五成，消费者会买单吗？

老崔原本以为今年酒价不会涨，甚至还会降，可他失算了。近日，在坊间流传的一张酱酒涨价图显示，今年以来，茅台系列酒（茅台王子酒、茅台迎宾酒等）、郎酒、习酒、国台酒、钓鱼台等酱酒涨价明显，涨幅动辄达到20%~50%。据《每日经济新闻》记者多方了解，尽管图中部分品牌的具体涨幅可能并不确切，但今年酱酒确实上演了涨价潮。

“我真搞不懂，为什么疫情下，这些酱酒会涨这么多？”多年从事酒类生意的老崔向记者吐槽。“虽然图（中的内容）有一定水分，但是今年有的酱酒确实涨得有点凶。”对于图中品牌酱酒价格上涨，另一位酒水经销商也直呼“看不懂”。

品牌酱酒涨价潮也带火了A股白酒板块，今年9月初，贵州茅台（600519，SH；昨日收盘价1693.65元）股价一度突破1800元/股。而酱酒涨价潮背后，大多数中高端酱酒价格虚高，终端动销也是平平。“价格上涨后，客户比较迟疑，观望的还是比较多。”一位酒商坦言。不过，茅台酒是唯一例外。

涨价背后的野望：意在抢占次高端地位

“在我看来，所有涨价的酱酒企业中，郎酒和习酒的涨价是具有战略性的。”张明向《每日经济新闻》记者表示，在茅台酒价格升至3000元左右后，1000元~1500元的高端酒价格空白带被诸多酱酒企业“觊觎”。

浙商证券今年10月发布的研报认为，郎酒正试图通过提价来带动品牌价值的提升，巩固次高端酱酒的地位。从去年起，郎酒便不断通过控量（以去年1万吨可售量为起点，每年新增不超过2000吨）以保证稀缺性，再螺旋式提价。按照郎酒的设想，青花郎2021年目标终端成交价要达到1500元。为配合量价政策，郎酒还将拉长储存周期（从5年提升至7~10年）以提升产品品质。

而作为酱酒中产品主打中高端的酒企，钓鱼台则明确表示，今后不再扩产，大打稀缺牌。目前钓鱼台的产能为3000吨，而茅台酒的产能为4.99万吨。

“今年11月15日，钓鱼台就不接单了，因为货都卖光了。”一位钓鱼台人士称，正是货卖光了才敢直接上调出厂价。“现在各大酱酒企业你追我赶（涨价）。因为茅台酒的价格一直往前，遥遥领先。在茅台酒价格上升至3000元（左右）后，腾出来这些空间需要有一些品牌去填补。”黔酒股份副董事长万兴贵向记者称，近年来在“茅台热”带动下，酱酒的品质得到更多人认可，消费升级下酱酒的需求上升，另外酿酒的成本也在上涨。

“今年仁怀粮油收储公司已经公告了

除了进入流通环节的资金外，进入产业上游的资本更有可能引发酱酒产业质变。

今年以来，贵州茅台酒价与股价一路攀升，成功登顶A股总市值第一。在外界好奇茅台酒价和股价的“天花板”到底在哪里时，已经有数以百亿计的资本闻风而来，试图复制茅台的造富神话。

有业界人士评价称，赤水河之于资本犹如角斗场。而茅台镇每一寸地皮，都可能被资本这双大手翻捡淘洗数遍。

《每日经济新闻》记者发现，今年就有贵州省仁怀市黄金酒业股份有限公司（以下简称黄金酒业）在茅台镇成立，该公司由史玉柱旗下的“上海金开酒业有限公司”与“贵州省仁怀市天邦伟业酿酒有限公司”共同投资。今年10月，史玉柱到黄金酒业时还提出“要向茅台靠拢”。

今年9月，贵州景芝景酱酒业有限公司成立，这意味着景芝酒业这家老牌鲁酒企业，正式切入了酱酒赛道。而此前，已经有洋河、天士力、劲牌、古越龙山等先后“染酱”。此外，五粮液、舍得酒业等老牌浓香型酒企也都推出了酱酒产品。

除后进者外，赤水河边的“老牌军”也正在向新的发展阶段跨越。今年5月，国台酒业披露招股书争做酱酒第二股。此外，郎酒也已披露招股书，冲刺IPO。而金沙酒业也传出拟上市的打算。

从消费市场到资本市场，酱酒的热度可以说是空前的。但在热度的背后，仍有行业人士不断发出警惕的声音。

在不久前举行的2020贵州白酒企业发展圆桌会议上，金东投资集团董事长、华致酒行（300755，SZ；昨日收盘价28.56元）董事长吴向东就对当前的“酱酒热”说道： “酱酒热不代表什么（方面）都热。目前酱酒消费的热度并没有代理、投资那么热。”

“消费端，目前只有以茅台酒为代表的超高端产品热，并且从市场层面上来看，除了贵州省酱酒消费市场能占据90%以外，在一些白酒消费大省，酱酒消费依然小众。这样的消费现状显然与资本对酱酒的热捧无法对应。”吴向东称。

而白酒行业分析师蔡学飞则认为，此轮部分酱酒所谓的“涨价”不是真的涨价，只是一种价格带占位，根本目的是对外界释放企业品牌升级、产品升级的信号。提价的消息也有助于刺激经销商进货、消费

记者手记

本地高粱的收储价格超过9元/公斤，这还是收进去的价格，如果再卖给酒厂价格肯定更高。”万兴贵表示，按照五斤粮食一斤酒，光高粱的成本就是20多元了，这还不算储存的成本，人工成本、包材成本等。

“今年疫情，国外的粮食进口受阻。现在，养猪的饲料产业粮食需求大，进口受阻后只能转向国内用粮，这挤压了国内酿酒的用粮。”一位茅台系列酒经销商也对记者称。

“此外，仁怀的土地资源有限，一方面要促进地方经济的发展，但另一方面也不能牺牲环境。所以它对环保要求很高，各大酒厂都在平衡生产与保护环境，实际上每一家酒厂的环保成本都在上涨。”万兴贵补充道。

尽管多位酒业人士向记者表示，酱酒涨价存在一定合理性，但据《每日经济新闻》记者了解，也有不少酱酒企业扛住成本压力，没有涨价。

“我们的酱酒基本没有涨价，今年‘双11’期间，现在价格和年初时差不多是一样的。”一位谷小酒人士对记者称。谷小酒在茅台镇也拥有酒厂。

实际上，苏宁易购提供的数据显示，今年以来，苏宁平台上的酱酒价格基本趋于稳定，仅略有涨价，涨幅大约在5%~10%。

“目前，苏宁易购已先后与众多酱香酒品牌建立战略合作关系，已涵盖全品牌酱香酒系列产品。”苏宁易购有关人士告诉记者，价格趋稳的同时，苏宁平台酱酒产品今年以来的销售规模同比增长了约2倍。

业内观点：酱酒消费热度还没有代理和投资热三大香型及特点

者囤货。

“茅台价格之所以一飞冲天，其一直强调的关键点就是茅台酒资源的稀缺性。供不应求、产量已经接近‘天花板’，是茅台酒备受热捧且支撑其涨价的重要因素。而当前很多酱酒企业，一方面试图以涨价抢占茅台的身后空间，另一方面由于对酱酒的未来持乐观态度，以及抢份额的考虑，又积极扩产。当酱酒稀缺的属性被打破，酱酒涨价和维持热度就失去了一些底气。”一位白酒分析师认为。

实际上，从去年开始，酱酒企业基本就集体进入了“扩产模式”。预计未来5年内，将有近20万吨新增酱酒产能释放。2019年我国酱酒产能约为55万千升，占白酒总产量7%左右。据预测，未来几年内我国酱酒产能将达到80万千升左右，相当于16个茅台的产能。

前述分析师认为，虽然产能提升可以进一步提升酱酒的市场空间，抢占其他香型份额。但产能扩张和竞赛也意味着，酱酒行业的竞争将进入下半场，酱酒行业的内部格局及竞争方式将产生重大变化。

“在酱酒热的市场环境下，厂商应该明白，涨价只是一种市场手段。在看到市场机遇的同时，亦不能成为投机主义者。品质、品牌等内功才是酱酒企业进入下半场之后的制胜关键。”他补充说。

万兴贵也提醒行业要保持理性：“要鼓励我们的酒给消费者消费掉，而不要在驱动收藏属性和投资属性上消耗掉。”