人民币升值给A股带来流动性
8月,A股站稳了3300点,周期股上涨表现突出,题材股也开始活跃,这份不错的成绩单与人民币汇率升值不无关系。
人民币汇率上涨对资本市场带来的是实质性利好,这种利好主要体现在资金面。当人民币更“值钱”时,资金外流状况得到改善,投资者更愿意持有人民币资产。资金的流入和存量增长,使资金面变得相对宽松。
人民币增值将使得中国资本市场对国内外投资者产生较强吸引力。对于人民币资产增值,可以打一个比方:A公司价值1000元人民币,当汇率为7.0的时候,它的价格是142.86美元,而当汇率为6.5时,它的价格则上升至153.85美元。这意味着即使公司本身盈利没有增长,它的价值也通过汇率直接上升。
随着人民币汇率进一步升值,境外机构配置国内债券的意愿将更加强烈。2014年开始,人民币汇率一路从6.1元跌至7.0元一线,2016年国际市场对人民币汇率的贬值预期基本消失。美国总统特朗普上台后,采取弱势美元政策。此后,人民币走上了升值之路。
与国外主要股票市场相比,近两年来A股整体表现较弱,有足够的上升空间。同时A股市场投资价值日益凸显,境外机构加仓境内股市的倾向也会日益明显。
美元走弱、人民币升值、境外资金持续流入,这是过去几个月A股市场震荡走强的核心原因之一,未来A股市场依然能享受这种“新兴市场溢价”。而近日,境外机构不断增持A股的信息也常常被披露。
整体来说,目前A股的资金面向好。除了币种增值因素外,银行间关键期限资金利率仍延续下行,显示货币市场流动性继续向好。此外政府对房地产市场的监管,会使得一部分资金进入A股市场。
综上所述,A股市场值得投资者给予关注。