人民币升值也利好B股

9月8日，上海B股指数小幅高开后，缓慢走强，上午10点半之后，开始加速上涨，大盘大涨近3%。

近一年来，A股市场和港股市场平均上涨20%，而国内的B股市场则基本没有涨幅，从整个市场预期而言，B股有补涨需求。然而，最终撬动B股上涨的原因还是在于人民币汇率的连续攀升。

人民币升值，意味着以人民币计价的资产更值钱了，B股作为以外币计价的人民币资产存在明显的套利空间。目前上海B股是以美元作为结算价格的，而深圳B股则以港币作为结算价格。港币与美元之间存在联系汇率制，这意味着美元贬值，港币也将等比例贬值。而国内两大B股市场虽然用美元、港币结算，但在B股上市的公司是国内公司，资产是以人民币计价的。因此B股将是人民币升值的直接受益者。

这种收益关系可以通俗理解为：汇率升值前，100元人民币可购买一个馒头，而这个馒头可以换得相关上市公司的3股股票。汇率升值后，100元人民币可以购买3个馒头，那三个馒头就能换得9股股票。

对国内投资者而言，投资B股比其他投资种类综合利益更高。首先，不计算股票上涨的前提下，B股每年的股息分红要远高于外币理财项目，属于收益高且稳定的投资项目；其次，相对于投资境外股市，B股的安全性、稳定性都更高，资金的利用率也更高。

目前国内的B股市场有着较好的投资机会，但看到利益增长点的时候也需要认识到弊端。国内B股的流动性较差，这不仅影响到股价的溢价，也影响到流通。但随着热钱的涌入，流动性的问题会逐步解决。

总体来说，同一上市公司B股的价格是其A股价格的一半不到，随着注册制和央企混改的推行，B股可能出现一次结构性套利机会，如何把握，投资人需要自行判断。