投资公司开始大力支持实体经济/蔡恩泽

The Fortune Times - - 目录 目录 - 文_蔡恩泽 编辑_曾文广 插画_良友

资公司中科招商于2017年12月12日宣布,减持中设集团72.44万股,套现1953.71万元。同日,中科招商发布公告称,与上海宜黎企业发展有限公司签署了股权转让协议,拟将其持有的朗科科技21.005%股权全部转让给后者。

据不完全统计,自2017年1月首度披露拟减持7家上市公司若干股权计划后,中科招商在随后数月之中陆续套现15次,并在最近一周内连续减持4家上市公司股份。

值得关注的是,不久前中科招商还披露了半年内拟再减持套现30亿元的计划,公司将根据市场情况逐步减持上市公司股票直至完全退出,且未来将不再使用举牌方式投资上市公司,并回归创投和产业转型的主业。

不难发现,贯穿中科招商2017年全年的,是其在A股市场的频繁减持,这与其两年半前疯狂增持乃至频繁举牌上市公司的行为形成了极其鲜明的对比。

2015年年中,中科招商曾耗资45亿元,一口气增持16家上市公司,由于其买入的个股呈现出股价低、市值小、业绩疲软等特点,具有明显的抄底投资行为,一度被外界称为A股“揽壳者”并获得“壳王”尊称。

然而此一时彼一时,仅仅过了两 年半时间,中科招商便来了一个180度大转弯,掉头减持套现,转而集中资源用于主业经营,专注创业投资、支持企业转型升级的规划。

中科招商大幅度减持套现,虽有收缩战线,备足现金流,兑现利润和收益的考量,但在金融监管趋紧的形势下,也是不得已而为之。有新三板市场人士表示,中科招商的清仓减持或是因为新三板整改所致。按照股转系统要求,管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上、募集资金不存在投资沪深交易所二级市场,这两大新指标都与中科招商密切相关。

而在政府鼓励各方资本眷顾实体经济的大势下,中科招商大力度减持不失为一种支持实体经济的姿态。难能可贵的是,中科招商减持的上市公司多为浮亏,退出后赚不了多少。

长期以来,投资公司在人们心目中的定位就是“投机分子”,股市中倒腾,从疯狂增持到恶意举牌,成了A股市场的“搅水棍”,搅得资本市场一片狼藉。

统计数据显示, 2015年10月20日~11月20日,就有超过20家上市公司被举牌,举牌者包括PE巨头中科招商、“资本大鳄”刘益谦、前海人寿等。

一转手,相关企业就赚了个盆满钵盈。在2015年7月6日~ 7月23日, 仅半个多月时间,中科招商就浮盈近3.25亿元,刘益谦浮盈5.3亿元。

这些钱后来还是在资本市场里左冲右突,于实体经济无补,实际上对国家和社会而言,没有实现财富增值,只是制造了大量的金融泡沫。

而一个国家的经济繁荣寄望于实体经济,以制造业为主的实体经济是国民经济的根基。当前实体经济需要大量资金,需要包括投资公司在内的投资者跟进。大河有水小河流,实体经济强盛了,中科招商这样的投资公司才有生存余地,也是其资产保值增值的投资正道。而许多投资公司进入到了ICO和现金贷领域,从长远发展来看这都是对资本的误导和误读。

十九大报告提出,建设现代化经济体系,必须把发展经济的着力点放在实体经济上,同时再次强调增强金融服务实体经济的能力,提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展。

其实,投资公司在实体经济市场上完全可以大有作为。国家重点项目、骨干制造企业、大量创业公司,无一不需要大量资金,这类投资的回报率既可靠也可观。

例如,可瞄准经济发展中遇到的最大的短板来进行突破,如制造业围绕高端、智能的二次腾飞已到好时机,节能环保行业的投资可规模化,科技成果控股、产业控股、人才控股三者的结合成为重要的场景,把优秀传统文化和文化产业投资相结合推向世界也是机遇等。

其目标和立足点都应该通过支持实体经济的发展,促进国家经济的发展,

这比金融服务于实体经济更进一步。

在企业发展过程中,所有其它类型金融服务和金融投资都只是起到了附加附属的作用,只有股权投资才能成为实体企业核心的共有者和利益的承担者和分享者。

因此,要把企业做好,必须把股权共有者的合力发挥出来,需要有对其他股东的整合能力,有专业操作能力强的金融产业家,来更好地发展实 体企业。

而政府下一步资本市场建设的主要任务,就是使得社会资本、民间财富能够通过多层次的资本市场,做到既支持实体经济的发展,又能分享实体企业的经营成果。

进入新时代,我国处于经济结构转型和产业调整升级阶段,在政府的支持下,新兴产业的蓬勃发展、创业环境的改善,为投资公司钟情实体经济提供 了可持续性和选择性的保障和机会。

况且金融监管更趋于严格,防止金融脱实向虚是2018年国家经济的一个重点。在此情势下,无论投资公司情愿还是半准半就或者不情愿,向实体经济靠拢,大力支持实体经济,都是投资公司的最佳选择,也是最终的出路。

从这个意义上说,中科招商在资本市场大撤退,手头囤的“壳”不要了,不失为明智之举。

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