下半年理财:顺应趋势,避开雷区,理性挑选/王瑞红

The Fortune Times - - 目录 - 文_王瑞红 编辑_傅超越

年中了,应该对上半年的理财成果做一个总结和回顾,以便更好地调整下半年的理财计划。笔者认为,下半年理财计划的重点应该是:避开理财雷区,找到高收益的稳妥理财途径,保卫钱包。

高返平台“爆雷”频繁,须警惕

今年以来,互金行业可谓一波未平一波又起。钱宝网、雅堂金融等网贷平台倒下之后,唐小僧、联璧金融等又被公安部门立案侦查,民间四大高额返利P2P平台全部停业。

总结互金平台爆雷案例发现,平台爆雷前一般都有预兆:一是平台突然短标频发,并且借款金额过度集中。原来发标的频率不高,利率一般,突然出现大量短标,同时金额较大也过度集中,极有可能是老板准备跑路的征兆,需要及时撤回资金。二是平台利率不断上升,远高于行业平均水平,或者以变相返现、免费购方式吸收资金,此时平台极有可能已遇 到兑付危机。三是平台借款标的利率期限结构出现反转。一般借款的期限与利率应该成正比,即期限越长利率越高,但是假如出现标的期限越长,平均利率越低,期限越短,平均利率越高时,该平台就存在跑路的可能。四是平台负面消息不断。

其实,这些平台经营模式本来就有问题,大部分都是有违规经营活期业务的高返平台,一直争议很大且反复被预警,资金链非常脆弱,只不过在过去信贷和监管双宽松的环境下,能够一直维持借新还旧的游戏。如今面临信贷收紧和强监管,这种高返平台爆雷是必然的。在这种背景下,接下来将有越来越多类似的平台爆雷,投资者一定要远离高返活期平台。

网贷之家数据显示,截至2018年5月31日,问题平台累计达2058家。去年9月29日,深圳市互联网金融协会在全国首次发布《深圳市网络借贷信息中介机构业务退出指引(征求意见稿)》, 明确规定网贷平台业务退出一般程序。但是,即便有相关的机制进行指引,一些平台宣布退出后,依旧没有采取相关措施来保障投资者的利益。

互金平台的声誉关乎平台自身的存亡,如果各种社交工具和第三方资讯平台上,不断出现平台的负面消息,虽然存在竞争对手恶意中伤的可能,但投资人依旧需要提高警惕,及时撤离,谨防平台遭查,蒙受损失。

顺应行业趋势,降低收益率预期

有业内人士分析称,今年整体的监管格局是机构去杠杆,市面上的资金相对往年处于较紧的状态,一方面往年的一些骗子平台窟窿大了,借新还旧的庞氏骗局玩不下去;另一方面机构去杠杆,很多企业债务违约率上升,包括融资渠道丰富的上市公司都频繁爆雷,导致关联的P2P企业出现逾期,而且企业融资, ToB的业务一般融资规模都较大,一旦违约就是大事,平台就算想自己兜底,可能也没那个实力。

出问题的平台,更多的是自身经营出了问题,要么经营模式不可持续,要么逾期控制出了大问题,要么历史窟窿太大。总之,互金行业本质上仍然属于金融活动,也是高风险行业,对风险管控能力要求很高。因此,网贷行业跟其它金融行业一样都是一场“超级马拉松”,要求从业者具备“强健的体魄”和扎实的风险管控功底,不是谁跑得快,谁做得大就

能笑到最后。

近年来,收益率明显高于市场平均水平的P2P投资平台大多可能存在问题,但这并不代表收益率低的平台就是安全的。投资者选择平台需要综合考虑平台的投资标的是否真实以及平台的投资领域是否出现过重大风险等因素。随着监管趋严,不少P2P平台在意识到自身很可能无法通过备案的情况下,选择退出行业。一些平台选择良性退出进行“清盘”,一些平台选择恶性“跑路”,也有一些平台选择“卖身”,期望依靠更加强大的背景度过备案期。

但不论何种方法,网贷平台的退出潮来势汹汹,已经无法避免,所以投资者必须高度警惕。因为,宣布“清盘”的平台可能是最为“良心”的做法,这些平台一方面停止运作,另一方面将所有资产在短期内出售,变回现金,按先后次序偿还未付的债项。第二种是股权转让,将投资人的债权转换成平台的股权,成为平台的股东,沃时贷为此种方式。第三种是打折回购,根据投资资金额度划分级别打折归还本金,这种方式可能让投资者蒙受巨大损失。

业内人士表示,资管新规出台以后,无论是传统金融机构的理财产品还是P2P投资产品,都在强调打破刚性兑付,投资者承担投资理财的实质性风险成为大趋势。建议投资者顺应行业趋势,降低债务性投资品的配置比 例,可适当调高货币基金配置比例。在债务性理财产品选择上,也要降低收益率预期,向持牌机构发行的低风险理财产品回归;在平台选择上,应主动向持牌机构和巨头回归。

银行产品收益低,安全性较高

6月1日,证监会和央行联合发布了《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》,将互联网货币基金T+ 0单日快速赎回的提现额度限制在1万元。从6月中旬开始,基金公司、银行渠道及三方销售就已经陆续发出公告,将快赎取现额度调整为1万元。除了银行“宝宝类”产品受影响外,余额宝的投资人受T+ 0赎回提现限额影响也较明显。在这方面,投资者也要时刻保持警惕性,避免受到损失。

近年来,“宝宝类”产品受到越来越多投资者的欢迎。随着逐步限额,“高流动性”的便捷体验或大打折扣。对于单只货币基金而言,规定只限制了单个投资者单一销售机构的“T+ 0赎回提现”额度,若投资者可通过多个销售机构进行T+ 0赎回提现,或将可以突破单日1万元的额度上限。此外,也可考虑银行推出的T+ 0的理财产品。

目前来看,各家银行发行的净值型产品占比仍然偏低,传统的封闭式非净值产品仍旧占较大的比重。为了顺利完成银行理财向净值化转型,不少银行还推出了新型理财产品。比 如,兴业银行推出新一代现金管理工具“添利一号”产品,针对中长期理财需求的客户推出“稳利”“聚利”等系列理财产品。这类新型理财是预期收益型理财向净值型理财过渡的中间产品,按照净值化的方式进行管理,但还没有完全做到净值化。

6月初,华夏银行推出“利率最高4.18%”、产品期限为3年的大额存单产品,较基准利率上浮达52%。此外,江西银行、吉林银行、广东南粤银行以及晋中银行发行的大额存单利率更高,上浮均高达55%。而这已经是区域性中小银行大额存单利率上浮的上限。今年4月以来,率先开启本次利率上浮调整的是大型银行,如建设银行就推出了1年期利率2.175%的大额存单,较基准利率上浮45%。农业银行和中国银行也推出了较基准利率上浮45%的1年期大额存单。

由此可见,投资者最好不要为了高收益去选择互联网金融平台,银行的理财产品收益虽然低一些,但安全性较高。“安全、灵活、收益高是大额存单的卖点”,一位股份制银行的理财经理说,大额存单属一般性存款,在安全和收益性上,可以做到保本保息,安全性高,而利率则较同期限定期存款更具竞争力。在流动性方面,大额存单可办理提前支取,灵活性要强很多,但大额存单比较适合高净值且风险偏好低的投资人群。

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