低空盘桓 发行提速

Weekly on Stocks - - 目 录 - 郑良海

本周转债市场继续调整,上证转0.56%, 0.59%,债跌 中证转债跌 深证0.88%,转债跌 均连跌三周。个券方面多数走跌,可交债上涨为主,但涨跌幅度均不明显。9 28一级市场方面,证监会 月 日审批泄洪,一天批准赣锋锂业、众兴菌业、特一药业、众信旅游、大族激光、6 9杭电股份 只转债发行方案,加上 月27 7日批准的国祯环保,本周共 只可转债发行获批,较之前明显加速。预发行方面,汇金通、中国交建、苏交科拟6 3.36 200 8.43分别发行 年期 亿、 亿和 亿可转债;此外,中国交通建设集团有160限公司非公开发行 亿可交债(面向合格投资者)获得受理;太阳鸟公司控股股东湖南太阳鸟控股有限公3 5司发行 年 亿元私募可交债获得深 交所无异议函,浪潮信息控股股东浪潮集团有限公司发行可交债事项也已通过深圳证券交易所审批;乐普医疗股东中国船舶重工集团公司第七二五30研究所拟发行 亿私募可交债。9 25雨虹转债 月 日采用纯信用方A式成功发行,新规跟 股市值配售相比,可转债的信用申购门槛更低。投资者只要有股票账户,哪怕股票账户里没有一只股票,也可以参与打新债,并且不需要冻结打新资金,每个投资者10的上限和下限均一样,分别为 万张10 10 1和 张,每 张为个单位。因此投资9 25者热情高涨。月 日晚间的中签率结果显示,雨虹转债除原股东优先配售2.67外,网上发行 亿元,占本次发行总14.5%量的 ,中签率仅为0.0013187948%。 32截至本周收盘,两市在交易的13只可转(交)债中,有 只转股溢价率20%, 5 ,4低于 其中可交债 只 只品种转10% 19股溢价率低于 。此外,两市 只转20%债中,纯债溢价率低于 的个券为18 10 YTM只,其中,可交债 只; 为正的16 8 ,4只,其中,可交债 只 只绝对价格100低于 的均为可交债,并均已接近纯债价值,有较大的债底安全空间。9随着 天国庆长假到来,双节后A “十九大”召开,政策焦点受关注,股市场难现趋势性上涨,预计转债市场仍以调整为主。整体估值走低情况下,高估值、低价格转债估值承压,难有突破空间;高价格、低债性、高股性的转债受正股回落压制,大幅走跌;低股性、高债性的个券又不具有股性,一直表现乏力,也难以出现上扬。

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