业绩“地雷”连环爆炸预亏原因花样翻新

Weekly on Stocks - - 热点聚焦 - 本刊记者 刘增禄

2018 年 1 月 30日的夜,注定令A股市场难以平静。隐匿在上市公司中的业绩“地雷”接连“爆炸”,一出出亏损大戏,情节之曲折、创意之清奇不断刷新着投资者的三观。

旅行扇贝又跑了?

按照深交所相关规定,主板公司全年业绩预告、中小板全年业绩修正公告、创业板全年业绩预告/业绩修正皆应在1月 31日前披露。上交所的《上海证券交易所股票上市规则》规定,如果公司预计全年可能出现亏损、扭亏为盈、净利润较前一年度增长或下降50%以上等三类情况,应在当期会计年度结束后的 1 月 31日前披露业绩预告。因此,众多公司抢在“时间大限”前集中披露 2017年年报业绩预告。截至2月 1日,沪深两市共有 2533家A股公司发布了年报业绩预告,其中仅1 月份以来就有 1687家。如果从每日的披露量看,又以1月 31日的预告最多,仅仅 1天,就有 626家公司新披露或对此前公布的业绩预告进行了修正。

上市公司通常在前一天收盘后即开始陆续披露第二天的公告,所以1 月30日晚间,A股市场即展开了一场2017年业绩的“扫雷大战”。

獐子岛的扇贝“又双叒”跑了;皇台酒业 100万瓶酒不翼而飞;抚顺特钢的钢不见了;甚至巴士在线子公司巴士科技的董事长王献蜀也失联了。一纸业绩预告激起了千层浪,招黑最多 的獐子岛遭遇投资者愤怼“,你可以骗我,但请注意次数”。深圳上善若水投资管理公司投资总监侯安扬也在微博中对此调侃“獐子岛家的扇贝就是一只会旅行的扇贝,大股东们给扇贝准备了很好的出行物品,足够出远门给你们拍照了”。

但其实,农业公司,尤其是生鲜类公司的存货、生物性资产的后续计量本身就是一个难题,所以獐子岛遇到的问题并不奇怪,资产价值调整更加频繁,更加没有征兆。海洋生物确实会因为洋流或气候的变化出现迁移,这对于一家养殖类公司而言是非常正常的,但是由于獐子岛 2014年关于冷水团事件的处理做得非常不好,导致群众把扇贝的存货后续计量作为一个拙劣的骗局,把存货减值称为“扇贝跑了”,进而严重影响了上市公司的声誉。对于獐子岛预告公布存货异常是恶意侮辱投资者智商的言论,否极泰基金经理董宝珍对此给出了不太一样的看法。但他也表示,养殖行业的公司都存在很高的不确定性,所以在投资中,投资者还是应该将更多的精力去关注主营业务确定性更高的企业。而对于农牧养殖类公司,是不是也可以建议生物捕货后再计入存货,别环境一改变,养殖的生物一跑,损失的“锅”总让投资者来背。

亏的钱数都数不清

本周的业绩预告不仅有“不见了”系列,还有“比惨、比亏损额”系列。微 博、朋友圈里的调侃很多,贝因美:我亏10个亿服不服?乐视网:不服,我加个零。ST保千里:我亏的数都数不清了。

乐视网 2017年年报是否会一次性“亏到底”是此前市场一直关心的问题。而乐视网果然不负众望,1 月 30 日晚间公告预计 2017年亏损 116.05 亿元~116.1亿元,很有可能一举坐上2017年“亏损王”的宝座。危机之后,贾跃亭飞往美国专心造车,留下了国内的烂摊子。一个真正的企业家、一个优秀的创业者,首先要做好产品,通过优质过硬的产品征服市场,营销、融资、管理都是为产品服务,而为了融资而融资的企业家则和为了圈钱忽悠投资者的骗子本质上没有区别。董宝珍表(下转 11 页)

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