顺丰控股(002352):扰动因素消除 有望估值修复

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9月6日国务院常务会议强调,目前全国养老金累计结余较多,可以确保按时足额发放,在社保征收机构改革到位前,各地要一律保持现有征收政策不变,同时抓紧研究适当降低社保费率,确保总体上不增加企业负担。本次会议明确不追溯以往、总体税负不增的原则,打消市场此前对快递行业的担忧。此前预计社保政策对通达系快递公司净利润影响平均在5%-10%之间,而顺丰的薪酬体系中奖金占比较多,此前市场担心社保新规对顺丰负面影响最大,因其缴纳的社保税基与实际工资相差较大。现在短期扰动因素消除,快递行业有望迎来估值修复。 国金证券 苏宝亮

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