一周焦点

A股成功“入富” 千亿资金驰援

Weekly on Stocks - - 编者的话 -

美联储年内第3次加息删除货币宽松表述 MSCI考虑将中国A股权重调高至20%

摘要:全球第二大指数公司富时罗素,在9月27日上午7点半正式宣布将中国A股纳入其指数体系,分类为次级新兴市场(Secondary Emerging)。富时罗素表示,第一阶段中国A股在富时罗素新兴市场指数占比5.5%,占富时罗素全球市场指数比重为0.57%。A股纳入分三个步骤,2019年6月纳入20%,2019年9月纳入40%,2020年3月纳入40%,涵盖大、中、小股票。分析认为,此举有望为A股带来千亿元资金流入。 招商证券: A 股市场中的外资占比在近年来得到了持续提升,但外资占比水平的提升是否必定带来市场的走强?从历史经验来看,纳入指数的短期影响偏正面,而长期涨跌的核心影响因素仍是本国经济基本面,若历史经验得以延续,A股市场的彻底回暖仍需要经济基本面的积极配合。申万宏源: A股如纳入富时指数,预计给A股带来的短期资金规模与纳入MSCI相当。如不考虑额度限制条件下, FTSE全球纳入A股指数的权重可能达到2.94%,增量资金可能达到3500亿元左右。目前富时罗素A股纳入指数的成分股主要是大盘和中盘股,权重最大的行业主要是金融、工业和消费品,合计权重超过60%,而个股权重排名靠前的是贵州茅台、中国平安和招商银行。 广发证券: A股纳入富时指数叠加MSCI提高 A 股纳入因子,意味着 A股在加速拥抱对外开放。不能孤立的看待 A股纳入富时指数这一事件,实际上,MSCI已经抢在富时之前,于2018/9/26宣布未来将大幅提高 A 股纳入因子。展望未来数年,外资持续流入A股的趋势已成。考虑到外资流入A股速度明显更快,外资交易占比和持股占比不断提升,对A股的影响力有望超过国内主动型公募基金和保险资金。富时将与MSCI形成共振,进一步强化外资持续流入A股的趋势。马太效应强者恒强,外资偏好行业龙头股,以龙为首风格将持续演绎。

国金证券:目前“富时罗素全球及新兴市场”两条指数涵盖 1.5 万亿美元,粗略估计,假若A股纳入“富时罗素指 数体系”初期仅占 0.8%-1%,那么被动资金流入规模约为 120 亿 -150 亿美元,折合人民币 800 亿 -1000 亿元,正式启动时间至少待明年年中;A股成功闯关“富时罗素”,更多的是带来短期情绪上的正面提振,重视“超级品牌”指数表现;中长期来看,A股纳入 MSCI将促进 A 股国际化,改善投资者结构,优化投资风格,推动市场制度和规则的进一步成熟完善等。

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