基金继续“抱团”白马蓝筹

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粮液、保利地产、长春高新、中国太保。除了长春高新,其余9家公司全部属于沪深300蓝筹成分股,且均为各行业的一线龙头公司。而结合基金一季报、二季报的数据统计,中国平安、贵州茅台、招商银行、伊利股份、格力电器、美的集团、五粮液在今年一、二季度也同样进入了公募基金前十大重仓股的名单。

观察三季度公募基金持仓最重的前十家公司,可以看出,公募基金对重点看好的公司基本面要求较高。其中仅有长春高新一家公司完成了三季报的披露,因控股骨干医药企业收入增长及公司房地产开发项目结算收入同比上升,长春高新三季报实现净利润8.39亿元,相比去年同期增长72.2%。即使剔除了非经常性收益,公司的扣非后净利润增速也高达74.55%。而在近日的机构调研活动中,长春高新表示,公司今年的水痘疫苗产品销售额已经创下了历史最高水平。

而除了业绩稳定增长,《红周刊》记者观察发现,公募基金持仓最“重”的公司多数估值也具备优势。从绝对值看,保利地产、格力电器、招商银行目前的动态市盈率尚不足10倍。估值最高的长春高新最新动态市盈率为27.24倍,但仍低于所属行业生物制品29.92倍的市盈率。此外,随着6月份以来股价的回调,茅台的市盈率也已从6月12日创803.5元高点时的34.07倍降至了24.26倍。

另外,观察基金三季报的减持情况,分众传媒、工商银行、紫金矿业、利亚德、合力泰等均遭遇了公募基金的大幅减持,其中利亚德、合力泰、金发科技、碧水源、南钢股份等个股更是几乎被所有公募基金清仓抛弃。 三季度,基金继续抱团白马蓝筹股。观察公募基金集中看好的公司,大面积被成长优异的绩优股所覆盖。

除了重仓股以外,记者观察发现,从持有基金公司家数看,三季报有不少A股被多只基金集中看好而“抱团”持有。公募基金三季报重仓持有的A股中,有62家持有其基金家数超过了100家,且集中性相对二季度有进一步提升的趋势。二季度,贵州茅台的持有基金家数最多,为692家,三季度已上升至795家。中国平安在三季度得到的基金关注度更是提升明显,从持有基金家数看,已从二季度的630家快速增长至967家。从参与基金家数最多的前10家公司看,中国平安、贵州茅台、招商银行、工商银行、农业银行、兴业银行、长春高新的持有家数均已较二季度有所增长。

对于公募金集中看好的公司,从成长性看,同样大面积被绩优股覆盖。统计显示,在62家被超过百只公募基金同时看好的A股中,已有22家完成了三季报的披露工作,今年前三个季度全部以盈利收官,且其中21家净利润同比实现增长。业绩增速上,被125只基金共同持有的智飞生物表现最优,10.87亿元的净利润实现额相比2017年三季报同比大幅增长了280.95%。2018年,智飞生物继续狠抓疫苗产品生产、销售、产品进出口及推广等工作,各项工作均按计划有序推进。受益于此,公司营业收入同比大幅增长354.44%,扣除非经常性损益后的净利润同比增幅也高达291.63%。紧随其后的是华鲁恒升,数据显示,今年三季度,公司共进入了141只公募基金的前十大重仓股名单,前三个季度完成的25.35亿元净利润相比去年同期增长了198.95%。同样,报告期内公司的主营业务成长性良好,即使剔除非经常性损益,公司的扣非后净利润也高达199.47%。此外,同时被125只基金持有的中科曙光、被104只基金持有的招商蛇口、被209只基金持有的海螺水泥,上市公司三季报披露它们也相继实现了净利润的翻倍增长。

对于基金持续“抱团”白马蓝筹股,闻嘉琦表示,原因主要是中国经济面临下行压力,不确定因素较多,公募基金在投资上更加侧重防御和确定性。因此,现金流较好、成长确定性高的白马蓝筹股依然成为了公募基金的“最爱”。

而三季度以来,银行股、采掘股、非银金融成为仅有的三个股价上涨的行业,观察三季报基金重点“抱团”的公司,前10家公司中包含了中国平安、招商银行、工商银行、农业银行、兴业银行5家金融股,而从股价走势看,5家公司均实现了超过10%的阶段上涨。

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