Fu­sio­nes mues­tran di­na­mis­mo

RE­VIS­TA SUM­MA Y CA­PI­TAL FI­NAN­CIAL AD­VI­SORS PRE­SEN­TAN UN NUE­VO RE­SU­MEN DE LA AC­TI­VI­DAD DE FU­SIO­NES & AD­QUI­SI­CIO­NES EN LA RE­GIÓN.

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Re­vis­ta Sum­ma y Ca­pi­tal Fi­nan­cial Ad­vi­sors pre­sen­tan un nue­vo re­su­men de la ac­ti­vi­dad de Fu­sio­nes & Ad­qui­si­cio­nes en la re­gión.

Du­ran­te el pe­rio­do com­pren­di­do en­tre sep­tiem­bre de 2017 y ma­yo de 2018, en Amé­ri­ca Cen­tral y el Ca­ri­be se die­ron a co­no­cer 24 transac­cio­nes de fu­sio­nes & ad­qui­si­cio­nes (M&A, por sus si­glas en in­glés). En con­jun­to, su va­lor su­peró los US$840 mi­llo­nes, se­gún las ci­fras pú­bli­ca­men­te anun­cia­das.

Los sec­to­res de ser­vi­cios e ins­ti­tu­cio­nes fi­nan­cie­ras pre­sen­ta­ron el ma­yor di­na­mis­mo den­tro del pe­rio­do ana­li­za­do, re­pre­sen­tan­do el 42% y 25% de to­das las transac­cio­nes, res­pec­ti­va­men­te. En es­pe­cial, se ob­ser­vó un di­na­mis­mo sin pre­ce­den­tes en el seg­men­to au­to­mo­triz.

Vis­to por re­gio­nes, las ad­qui­si­cio­nes que in­vo­lu­cra­ron em­pre­sas en Amé­ri­ca Cen­tral re­pre­sen­ta­ron un 79% del to­tal, mien­tras que las ad­qui­si­cio­nes de com­pa­ñías en el Ca­ri­be re­pre­sen­ta­ron el res­tan­te 21%. A ni­vel de país, Cos­ta Ri­ca fue el que ma­yor vo­lu­men re­gis­tró du­ran­te es­te pe­rio­do (cer­ca del 44% del to­tal de transac­cio­nes de la re­gión).

A con­ti­nua­ción, el re­su­men de las ne­go­cia­cio­nes más re­le­van­tes:

Inch­ca­pe plc-Gru­po Ru­del­man: En el mes de mar­zo, Inch­ca­pe plc anun­ció la com­pra de Gru­po Ru­del­man, en la bús­que­da de for­ta­le­cer su pre­sen­cia au­to­mo­triz en el mer­ca­do la­ti­noa­me­ri­cano y, a la vez, con­so­li­dar sus ope­ra­cio­nes glo­ba­les. In­cha­pe es una en­ti­dad glo­bal lí­der en el seg­men­to au­to­mo­triz, con ven­tas anua­les cer­ca­nas a los US$12.000 mi­llo­nes y cu­ya ac­ción se co­ti­za en la Bol­sa de Va­lo­res de Lon­dres. Gru­po Ru­del­man, por su par­te, es una em­pre­sa con ope­ra­cio­nes prin­ci­pal­men­te en el seg­men­to de ven­ta de vehícu­los en Cos­ta Ri­ca y Pa­na­má, don­de cuen­ta con la re­pre­sen­ta­ción de las mar­cas Su­zu­ki, JAC, Chan­gan, Great Wall, BAIC y Ku­bo­ta. El va­lor de la transac­ción fue de US$284 mi­llo­nes y un múl­ti­plo re­sul­tan­te de 9.6x EBIT.

Ca­pi­tal Fi­nan­cial Ad­vi­sors ac­tuó co­mo ase­sor fi­nan­cie­ro ex­clu­si­vo de Gru­po Ru­del­man en to­do el pro­ce­so de ven­ta.

Ito­chu Cor­po­ra­tion-Ri­car­do Pérez

S.A: El con­glo­me­ra­do internacional Ito­chu Cor­po­ra­tion con­cre­tó la com­pra del 70% de Ri­car­do Pérez S.A., en abril de 2018, por un mon­to de US$300 mi­llo­nes. Ito­chu Cor­po­ra­tion es un gru­po glo­bal con ope­ra­cio­nes en la in­dus­tria mi­ne­ra, tex­til, ener­gía, ma­qui­na­ria y ser­vi­cios fi­nan­cie­ros, en­tre otras. Por su par­te, Ri­car­do Pérez S.A. es la di­vi­sión au­to­mo­triz del Gru­po Cor­po­ra­ti­vo Pérez, re­pre­sen­tan­te de las mar­cas To­yo­ta y Le­xus en Pa­na­má. Otras transac­cio­nes en el seg­men­to

au­to­mo­triz: Du­ran­te el pe­rio­do ana­li­za­do, Gru­po Mar­tí ad­qui­rió las ope­ra­cio­nes de la mar­ca Vol­vo, que per­te­ne­cía a Gru­po Los Tres en Pa­na­má. Adi­cio­nal­men­te, Pe­troau­tos con­cre­tó la com­pra de cier­tos ac­ti­vos de Lu­mo­vil, con lo que ob­tu­vo la re­pre­sen­ta­ción de la mar­ca Re­nault. Por úl­ti­mo, Am­ba­car de ori­gen ecua­to­riano co­mu­ni­có su in­ver­sión ma­yo­ri­ta­ria en la mar­ca Great Wall den­tro del te­rri­to­rio cos­ta­rri­cen­se.

Li­berty Glo­bal-Ca­ble­ti­ca: Ba­jo su es­tra­te­gia de cre­ci­mien­to inor­gá­ni­co, la em­pre­sa Li­berty Glo­bal con­cre­tó la com­pra del 80% de Ca­ble­ti­ca. Li­berty Glo­bal, que en 2016 ad­qui­rió las ope­ra­cio­nes de Ca­ble & Wi­re­less Com­mu­ni­ca­tion, cuen­ta con ope­ra­cio­nes en más de 20 paí­ses en la re­gión. Por su par­te, Ca­ble­ti­ca, que con­ta­ba con 207.000 subs­crip­to­res al mo­men­to de la ad­qui­si­ción, fue va­lo­ra­da en US$250 mi­llo­nes y

un múl­ti­plo re­sul­tan­te de 6.3x EBITDA. Transac­cio­nes en la in­dus­tria fi­nan­cie­ra: El sec­tor fi­nan­cie­ro cen­troa­me­ri­cano pre­sen­tó un di­na­mis­mo re­le­van­te con va­rias transac­cio­nes, in­clui­das la com­pra de Ban­co Pro­cre­dit y Da­vi­vien­da Vi­da Se­gu­ros por par­te de Ban­co Atlán­ti­da en El Sal­va­dor, la com­pra de la car­te­ra de mi­cro­fi­nan­zas de Ban­co G&T por par­te de Ban­co de An­ti­gua en Gua­te­ma­la y la com­pra de una par­ti­ci­pa­ción mi­no­ri­ta­ria de Im­pe­sa por par­te de Agre­ga Part­ners en Cos­ta Ri­ca.

En la re­gión del ca­ri­be, NCB Fi­nan­cial Group ad­qui­rió Cla­rien Group y Ca­rib­bean In­ves­tor Ca­pi­tal com­pró una par­ti­ci­pa­ción mi­no­ri­ta­ria en Do­lla Fi­nan­cial.

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