¶¶fi­fiÛÛ·· ıı·· ¯¯¿¿ÛÛÔÔ˘˘ÓÓ ((ÚÚ··ÁÁÌÌ··ÙÙÈÈÎο¿)) ÔÔÈÈ Íͤ¤ÓÓÔÔÈÈ ··fifi ¤¤ÓÓ·· GGRREEXXIITT

Financial Mirror (Cyprus) - - FRONT PAGE -

Απ τ !εκίνημα της κρίσης, η δ μή τ υ ελληνικ ύ ρέ υς έ ει αλλά!ει σημαντικά ( σ εδ ν 80% των ρηματ ικ ν μικών υπ ρεώσεων της κυ έρνησης πρ έρ νται τώρα απ δάνεια, σε σ έση με κάτι λιγ τερ τ υ 20% τ 2008).

Ταυτ ρ να, τ άρ ς των δημ σιων πιστωτών έ ει αυ!ηθεί μετα!ύ των πιστωτών της κυ έρνησης. Στ τέλ ς τ υ 2013, τ ρέ ς πρ ς τ υς επίσημ υς πιστωτές έ τανε τα 216 δισεκατ μμύρια σε δάνεια (δάνεια ΔΝΤ και ΕΕ) και 38 δισεκατ μμύρια σε μ λ γα. Αυτ σημαίνει πως στ τέλ ς τ υ 2013, ι επίσημ ι πιστωτές κατεί αν τ 94% περίπ υ των συν λικών δανείων π υ είλ νταν σε ρείς έ!ω απ τη ώρα και τ 89% των συν λικών μ λ γων π υ ρίσκ νταν σε !ένα έρια.

1πως ανα έρεται σε άρθρ π υ δημ σίευσε τ Πρώτ Θέμα, η κυ έρνηση δεν είναι μ ν ς ελληνικ ς τ μέας στ ν π ί είναι εκτεθειμέν ι !έν ι επενδυτές, και ι επίσημ ι πιστωτές δεν είναι ι μ ν ι επενδυτές στην Ελλάδα. 1ταν η Ελλάδα δέ τηκε την πίεση των αγ ρών και υι θέτησε τελικά τ πρ γραμμα μακρ ικ ν μικής στήρι!ης της ΕΕ και τ υ ΔΝΤ τ 2010, ι !ένες τράπε$ες !εκίνησαν να περι ρί$ υν ιαστικά την έκθεσή τ υς στην Ελλάδα (διάγραμμα 2). %ι εδραιωμένες !ένες α!ιώσεις των τραπε$ών της ευρω$ώνης στην Ελλάδα – ι π ίες εί αν τάσει τ ανώτερ σημεί τ υς στα 128 δισεκατ μμύρια ευρώ τ 2088 – έ τασαν τ κατώτατ σημεί στα 12 δισεκατ μμύρια ευρώ περίπ υ τ ν Σεπτέμ ρι τ υ 2013. Η έκθεση των τραπε$ών τ υ Ηνωμέν υ Βασιλεί υ ρισκ ταν στ ανώτερ σημεί της τ ν Μάρτι τ υ 2008 στα 13 δισεκατ μμύρια και έπεσε στα 4,3 δισεκατ μμύρια τ ν Δεκέμ ρι τ υ 2012. Η έκθεση των αμερικανικών τραπε$ών ήταν στα 14 δισεκατ μμύρια τ ν Σεπτέμ ρι τ υ 2009 και έπεσε στα 2,5 στ τέλ ς τ υ 2012.

Τ ενδια έρ ν είναι πως ι τράπε$ες τ υ Ηνωμέν υ Βασιλεί υ και των ΗΠΑ εί αν !εκινήσει να αυ!άν υν την ελληνική τ υς έκθεση απ τ ν Μάρτι τ υ 2013, τάν ντας σε επίπεδα κ ντά σε αυτά τ υ τέλ υς τ υ 2009 και των αρ ών τ υ 2010. Η έκθεση των αμερικανικών τραπε$ών στην Ελλάδα ήταν τ ν Σεπτέμ ρι τ υ 2014 στα 8 δισεκατ μμύρια (πέ τ - ντας απ τα 13 δισεκατ μμύρια τ ν Ι ύνι ) και των τραπε$ών τ υ Ηνωμέν υ Βασιλεί υ στα 10 δισεκατ μμύρια. %ι τράπε$ες της ευρω$ώνης έ υν συμπερι ερθεί δια ρετικά και η συν λική τ υς έκθεση στην Ελλάδα έ ει συνε ίσει να πέ τει σε σ εδ ν λες τις ώρες. Ακ μη πι ενδια έρ ν είναι πως η μ ναδική ώρα στην π ία ι τράπε$ες αυ!άν υν συνε ώς την έκθεσή τ υς στην Ελλάδα απ τ 2013 είναι η Γερμανία. %ι !ένες α!ιώσεις των γερμανικών τραπε$ών στην Ελλάδα έ τασαν τα 32 δισεκατ μμύρια τ ν Μάρτι τ υ 2010, έπεσαν στα 3,9 δισεκατ μμύρια στ τέλ ς τ υ 2012 και επανήλθαν στα 10 περίπ υ δισεκατ μμύρια τ ν Ι ύνι τ υ 2014. Συνεπώς, η πρ σ ατη αύ!ηση είναι μικρή σε σ έση με τ ανώτερ σημεί , αλλά είναι συνε μενη (τ υλά ιστ ν μέ ρι τ ν Σεπτέμ ρι τ υ 2014).

Σύμ ωνα με τα πι πρ σ ατα διαθέσιμα στ ι εία (Σεπτέμ ρι ς 2014), ι εκθέσεις των τραπε$ών τις ευρω$ώνης στην Ελλάδα έ ταναν στα 96,6 εκατ μμύρια για την Αυστρία, 29,4 εκατ μμύρια για τ Βέλγι , 1368 εκατ μμύρια για τη Γαλλία, 10203 εκατ μμύρια για τη Γερμανία, 55,9 εκατ μμύρια για την Ιρλανδία, 800 εκατ μμύρια για την Ιταλία, 923 εκατ μμύρια για την %λλανδία, 263 εκατ μμύρια για την Π ρτ γαλία και 301 εκατ μμύρια για την Ισπανία.

Η σύνθεση αυτών των εκθέσεων, ωστ σ , π ικίλει απ ώρα σε ώρα και έ ει αλλά!ει σημαντικά με τ πέρασμα τ υ ρ ν υ. Τ διάγραμμα 3 συγκρίνει την έκθεση π υ έ υν επιλέ!ει ι !ένες τράπε$ες στ ν ελληνικ τ μέα τ ν Σεπτέμ ρι τ υ 2014 σε σ έση με τ ν Δεκέμ ρι τ υ 2012.

Τ 2012, η έκθεση σε ελληνικ ύς, ιδιωτικ ύς, μη ρηματ - ικ ν μικ ύς τ μείς περιελάμ ανε τ μεγαλύτερ μέρ ς της έκθεσης των τραπε$ών στην Ελλάδα, με ε!αίρεση τις ελγικές τράπε$ες. Τ 2014, η έκθεση στις ελληνικές τράπε$ες έ ει αυ!ηθεί σημαντικά ως π σ στ στη συν λική έκθεση σε λες τις ώρες εκτ ς τ υ Βελγί υ και της Ισπανίας. Σε ρ υς απ - λυτων αριθμών, μ ν τ Βέλγι και η Γερμανία έ υν αυ!ήσει την έκθεσή τ υς στ ν ελληνικ ιδιωτικ , μη ρηματ ικ ν - μικ τ μέα. Σε απ λυτ υς αριθμ ύς, επίσης, η έκθεση στ ν δημ σι τ μέα έ ει αυ!ηθεί παντ ύ (εκτ ς τ υ Βελγί υ), αλλά η μ νη ώρα π υ η έκθεση στ ν δημ σι τ μέα έ ει αυ!ηθεί σημαντικά ως π σ στ τ υ συν λ υ είναι η Ιταλία.

1π ι ς έ ει παρακ λ υθήσει την ε!έλι!η της κρίσης τ υ ευρώ γνωρί$ει για τη σημαντική αύ!ηση τ υ άρ υς των δημ σιων πιστωτών για τ ελληνικ δημ σι ρέ ς. Τα στ ι εία δεί ν υν, ωστ σ , πως απ τ 2012 ( ταν η ΕΚΤ !εκίνησε τ πρ γραμμα άμεσων ν μισματικών συναλλαγών – %ΜΤ) πως ι ιδιώτες επενδυτές αργά και δειλά επιστρέ υν στην Ελλάδα. Παρ’ τι η έκθεση των τραπε$ών της ευρω$ώνης είναι ακ μη σε π λύ αμηλά επίπεδα σε σ έση με αυτά πρ κρίσης, είναι δελεαστικ να τ ερμηνεύσ υμε ως τ πρώτ δείγμα ε! μάλυνσης και επανα ράς της εμπιστ σύνης, κάτι π υ η παρ ύσα π λιτική αναταρα ή απειλεί να ανατρέψει.

Η αίσθηση της επείγ υσας κατάσταση έ ει σίγ υρα αυ!ηθεί καθώς o Γερ ύν Ντάισελμπλ υμ απέρριψε έναν ρα υπρ θεσμ ρηματ δ τικ διακαν νισμ μέ ρι τ ν Ι ύνι , $ητώντας επέκταση τ υ πρ γράμματ ς. Επιπλέ ν, η ρ νιά π υ έρ εται είναι γεμάτη με λή!εις ρεών για την Ελλάδα.

%ι ανάγκες της ώρας για τ 2015 πρ έρ νται κυρίως απ τις απ πληρωμές πρ ς τ υς επίσημ υς πιστωτές της. Τ καλ καίρι θα είναι ιδιαίτερα γεμάτ με πρ κλήσεις, καθώς λήγ υν 6,7 δισεκατ μμυρίων ευρώ μ λ γα τ υ πρ γράμματ ς αγ ράς τίτλων της ΕΚΤ πριν τ ν Σεπτέμ ρη. %ι πληρωμές πρ ς τ ΔΝΤ ανέρ νται στα 9,8 δισεκατ μμύρια για λ κληρη τη ρ νιά, με τις μεγαλύτερες δ σεις να είναι αυτές τ υ Μαρτί υ, τ υ Ι υνί υ και τ υ Σεπτεμ ρί υ.

Απ τώρα και μέ ρι τ τέλ ς τ υ Μαρτί υ, η Ελλάδα πρέπει να πληρώσει περίπ υ 2,3 δισεκατ μμύρια στ ΔΝΤ και να ανανεώσει περίπ υ 5,7 δισεκατ μμύρια σε γραμμάτια δημ - σί υ. Τα γραμμάτια – των π ίων τ σύν λ τάνει στα 14,5 δισεκατ μμύρια για τ 2015 – ρίσκ νται κυρίως σε τράπε$ες τ υ εσωτερικ ύ. Ένα μέρ ς τ υς ανα έρεται πως έ ει απ κτηθεί απ !έν υς τ υς περασμέν υς μήνες, ι π ί ι δεν είναι πρ θυμ ι να τ ανανεώσ υν, τ υλά ιστ ν μέ ρις τ υ να !εκαθαρίσει η π λιτική κατάσταση στην Ελλάδα.

Newspapers in English

Newspapers from Cyprus

© PressReader. All rights reserved.