Fortum planerar stor företagsaffär
Tyska Unipers totala värde runt 8 miljarder euro
Envisa rykten om en förestående företagsaffär tvingade Fortum att bekräfta förhandlingar med den tyska energijätten Eon. Förhandlingarna gäller ett köp av Eons andel på knappa 47 procent av Uniper.
Uniper bildades då Eon placerade sin produktion av bland annat fossil kraft i ett separat bolag och Unipers produktion passar till stora delar väl ihop med Fortums. Fortum påpekar ändå att förhandlingar fortfarande pågår och att det inte är sagt att affären blir av.
Fortum har en välfylld kassakista sedan försäljningen av elnätsverksamheten i Norden under 2014 och 2015 och spekulationer om företagsförvärv har pågått en längre tid. Uniper har sedan våren nämnts som ett eventuellt affärsobjekt. Fortum har de senaste åren gjort bara mindre företagsköp och enligt analytiker borde en större del av kapitalet investeras.
Fortum meddelar ändå att det inte är sagt att förhandlingarna med Eon om andelen i Uniper leder till något resultat. Det är inte heller sagt att Fortum i slutändan lägger något bud på det tyska bolaget.
Men om affären blir av är det frågan om en jätteaffär med finländska mått mätt. Köpesumman för Eons andel skulle då man räknar med 22 euro per aktie landa runt 3,8 miljarder euro och hela Uniper skulle enligt den kurs Fortum planerar att köpa aktier för sluta runt 8 miljarder euro. Uniper är noterat på börsen i Frankfurt och Fortums bud ligger över kursen där tidigare i år.
Uniper bildades då den tyska energijätten Eon placerade sin fossila energiproduktion och sin energihandel i ett separat bolag. Företaget har verksamhet bland annat i Sverige och Ryssland, geografiska områden som passar väl ihop med Fortums tillgångar. I Sverige finns vatten- och kärnkraftsproduktion, medan man i Ryssland använder naturgas som energikälla. I Mellaneuropa ingår även kolkraft i produktionen. Uniper är också ett av de företag som är med och finansierar den planerade nya gasledningen Nord Stream 2 mellan Ryssland och Tyskland.
”Starka argument”
Myndigheterna i Tyskland behandlar just nu frågor i anslutning till en eventuell företagsaffär. Om Fortum och Eon kommer överens om Eons andel i Uniper lägger Fortum senare enligt tysk lag ett bud som gäller samtliga ägare i Uniper. Eon kan för egen del godkänna budet i början av nästa år.
– Vårt bud är lockande och ett sätt för Unipers ägare att realisera sitt innehav. Unipers aktie har de senaste månaderna stigit mycket tack vare spekulationerna om en företagsaffär, säger Fortums vd Pekka Lundmark.
Enligt Fortum finns starka strategiska och ekonomiska argument för att förverkliga företagsaffären. Uniper verkar geografiskt på områden där även Fortum har verksamhet och bolagets kärnkompetens, elproduktion, sammanfaller med Fortums. Ett köp av Uniper fyller också Fortums strategiska investeringsmål.
– Att trygga försörjningssäkerheten som Uniper gör är ett utmärkt komplement till Fortums målsättning att sätta fart på förändringen inom energibranschen genom att öka produktionen med hjälp av förnybar energi och genom att utveckla innovativa lösningar, säger Lundmark.
Lundmark syftar på Unipers naturgasförråd och bolagets långfristiga avtal om energianskaffning samt den energihandel bolaget gör.
Betydligt större
I fjol var Unipers omsättning drygt 67 miljarder euro att jämföra med Fortums drygt 3,6 miljarder. Blir affären av köper Fortum alltså ett företag med mångdubbel storlek. Analytiker konstaterar att Fortum inte har råd med investeringen utan företagsarrangemang och påpekar samtidigt att det troligen ligger i Fortums intresse att sälja åtminstone delar av det tyska bolagets verksamheter.
I Fortums strategi ingår cirkulärekonomi, koldioxidfri energiproduktion och förnybar energi. Unipers produktionspalett uppfyller inte till alla delar de strategiska målen.
Unipers elproduktionskapacitet var i fjol 38 gigawatt och elproduktionen uppgick till 139 terawattimmar. Företaget sysselsätter 13 000 personer. I sitt pressmeddelande skriver Fortum att man vid en eventuell företagsaffär inte har för avsikt att kräva nedskärningar i personalstyrkan, inte heller att kräva att huvudkontoret flyttar från Düsseldorf.
– Vår avsikt är att göra en långsiktig investering, säger Pekka Lundmark.