Na­tixis Une étape dans la ban­cas­su­rance

Le Revenu - Hebdo Bourse - - Acheter / Vendre - Lio­nel Gar­nier

Son ac­tua­li­té.

La banque creuse son sillon dans l’assurance : pour 272 mil­lions d’eu­ros, elle re­prend les parts dé­te­nues par la Ma­cif et la Maif dans BPCE As­su­rances, soit 40% du ca­pi­tal. Cette opé­ra­tion lui don­ne­ra le contrôle to­tal de cette fi­liale, qui opère dans les cou­ver­tures dom­mages et l’assurance san­té. Sur les quatre an­nées de son plan stra­té­gique, qui s’achè­ve­ra fin 2017, Na­tixis au­ra presque tri­plé ses re­ve­nus dans l’assurance, pas­sant de moins de 250 mil­lions d’eu­ros à plus de 700 mil­lions. Un rythme bien su­pé­rieur au taux de crois­sance de 10% par an vi­sé sur la pé­riode.

Notre ana­lyse.

Na­tixis n’hé­site pas à mettre la main à la poche pour com­plé­ter son por­te­feuille d’ac­tifs. En juin, la banque avait dé­bour­sé 161 mil­lions pour s’em­pa­rer de la so­cié­té co­tée Da­le­nys, qui opère dans les ser­vices de paie­ment. Son as­sise fi­nan­cière de­meure très confor­table grâce à un ni­veau de sol­va­bi­li­té (11,3% au 30 juin pour son ra­tio CET1) bien su­pé­rieur aux exi­gences ré­gle­men­taires. La re­prise de BPCE As­su­rances n’en­ta­me­ra pas ce confor­table cous­sin (-0,06% seule­ment) et se­ra lé­gè­re­ment po­si­tive pour son ré­sul­tat net par ac­tion at­ten­du cette an­née. Na­tixis, qui dé­voi­le­ra son nou­veau plan stra­té­gique le 20 no­vembre, reste la mieux va­lo­ri­sée des banques fran­çaises, avec une prime de 40% sur les fonds propres tan­gibles.

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pru­dent.

Ob­jec­tif :

7 €. ré­sul­tats tri­mes­triels, le 7 no­vembre.

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