En­core at­ta­quée

Le Revenu - Hebdo Bourse - - Acheter / Vendre - Sta­nis­las Feuille­bois

Son ac­tua­li­té.

Le géant fran­çais de la pu­bli­ci­té ne par­vient plus à convaincre les in­ves­tis­seurs de la per­ti­nence de son mo­dèle (lire p. 6). Il a fait état d’une crois­sance in­terne des ventes de seule­ment 1,2% au troi­sième tri­mestre, alors que les ana­lystes s’at­ten­daient à mieux. L’ac­tion a per­du près de 10% en une se­maine et 15% en trois mois.

Notre ana­lyse.

Les di­ri­geants de Pu­bli­cis ne donnent pas d’in­di­ca­tion sur l’évo­lu­tion de la marge opé­ra­tion­nelle pour l’exer­cice en cours, ce qui trouble le mar­ché. De plus, le mes­sage de pru­dence af­fi­ché pour le qua­trième tri­mestre n’in­cite pas à l’op­ti­misme. Le nou­veau pré­sident du di­rec­toire, Ar­thur Sa­doun (qui a suc­cé­dé à Mau­rice Lé­vy le 1er juin der­nier), pré­voit de pré­sen­ter un plan stra­té­gique le 20 mars pro­chain. D’ici là, l’ac­tion risque de man­quer de ca­ta­ly­seurs. Mal­gré une va­lo­ri­sa­tion bour­sière his­to­ri­que­ment faible, il est en­core trop tôt pour re­pas­ser à l’achat sur Pu­bli­cis.

Conser­vez. Pro­fil : Pro­chain ren­dez-vous :

dynamique.

Ob­jec­tif :

60 €. ré­sul­tats an­nuels, en fé­vrier 2018.

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