Trois ces­sions coup sur coup

Le Revenu - Hebdo Bourse - - Acheter / Vendre - Jo­hann Cor­ric

Son ac­tua­li­té.

La ma­jor pé­tro­lière s’est mon­trée of­fen­sive en termes d’ac­qui­si­tions ces der­niers mois, avec no­tam­ment le ra­chat des ac­tifs GNL d’En­gie, de Di­rect Ener­gie ou en­core de la branche pé­tro­lière de Maersk. La ten­dance s’est tou­te­fois un peu in­ver­sée fin août. En quatre jours, le groupe a an­non­cé la ces­sion de trois ac­tifs. Il a ven­du les 26% qu’il dé­te­nait dans un ter­mi­nal de re­ga­zéi­fi­ca­tion de GNL en Inde. Il a éga­le­ment cé­dé son ac­ti­vi­té de pro­duc­tion de po­ly­sty­rène en Chine ain­si que sa par­ti­ci­pa­tion dans le pro­jet Jos­lyn de sables bi­tu­mi­neux au Ca­na­da (pour en­vi­ron 150 mil­lions d’eu­ros). Ces ces­sions sont peu si­gni­fi­ca­tives à l’échelle de To­tal. Il s’agit plu­tôt de lé­gers ajus­te­ments de por­te­feuille.

Notre ana­lyse.

La sor­tie du pro­jet ca­na­dien de Jos­lyn ré­pond à la vo­lon­té des di­ri­geants de re­cen­trer les in­ves­tis­se­ments de l’en­tre­prise sur les gi­se­ments les plus ren­tables. Les ac­ti­vi­tés dans les sables bi­tu­mi­neux sont gour­mandes en coûts de dé­ve­lop­pe­ment. Notre conseil est in­chan­gé : conser­vez l’ac­tion pour son di­vi­dende, qui offre un ren­de­ment de 4,7% au cours ac­tuel.

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