Σε τροχιά ανόδου οι αποδόσεις

Στον ρυθμό των κεντρικών τραπεζών για ακριβότερο κόστος δανεισμού

Οι ρευστοποιήσεις σε κρατικά ομόλογα της Ευρωζώνης επαναλήφθηκαν και στην τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, καθώς η λεκτική των διαμορφωτών πολιτικής της Τράπεζας της Αγγλίας έδωσε το σήμα ότι οι κεντρικές τράπεζες του ανεπτυγμένου κόσμου οδεύουν προς αυστηρότερη νομισματική πολιτική.

Κατά την έναρξη της συνεδρίασης, η νέα πυραυλική δοκιμή της Β. Κορέας έκανε τους επενδυτές να επιστρέψουν στο ασφαλές ενεργητικό, όπως τα γερμανικά κρατικά ομόλογα. Όμως, τα σχόλια διαμορφωτών πολιτικής ότι η Τράπεζα της Αγγλίας ίσως να χρειαστεί να αυξήσει τα επιτόκια τους επόμενους μήνες ώθησαν και πάλι σε άνοδο τις ομολογιακές αποδόσεις προς το τέλος της συνεδρίασης.

Στη βρετανική αγορά κρατικού χρέους η απόδοση του 10ετούς βρετανικού αυξήθηκε 10 μονάδες βάσης, στο 1,34%.

Σε άνοδο επέστρεψαν και οι περισσότερες ομολογιακές αποδόσεις στην Ευρωζώνη. Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού βρέθηκε σε υψηλό μηνός, στο 0,45%, σημειώνοντας άνοδο 2,5 μονάδων βάσης. Από δύο μονάδες βάσης αυξήθηκαν και οι υπόλοιπες αποδόσεις.

Γενικότερα, οι ομολογιακές αποδόσεις αυξήθηκαν καθ’ όλη τη διάρκεια της εβδομάδας, εν μέσω φημολογιών ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) θα ανακοινώσει στη συνεδρίαση του Οκτωβρίου ότι θα αρχίσει να περιορίζει τις αγορές ενεργητικού της.

Οικονομολόγοι που συμμετείχαν στο τελευταίο poll του Reuters, αναμένουν ότι η ΕΚΤ θα ανακοινώσει τον Οκτώβριο πως θα μειώσει τις μηνιαίες αγορές ενεργητικού της στα 40 από τα 60 δισ. ευρώ, κάνοντας αρχή από τον Ιανουάριο του επόμενου έτους. Παράλληλα, όμως, θα παρατείνει κατά ένα εξάμηνο το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, καθώς ο πληθωρισμός απέχει πολύ από τον στόχο 2% της ΕΚΤ. Και στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού αυξάνονται οι προοπτικές ότι η Φέντεραλ Ριζέρβ θα αυξήσει εκ νέου τα επιτόκια φέτος, στον απόηχο των καλύτερων του αναμενομένου στοιχείων για τις τιμές καταναλωτή στην κορυφαία οικονομία του πλανήτη.

Στην άνοδο των ομολογιακών αποδόσεων συνέβαλε και η έντονη προσφορά αυτής της εβδομάδας. Ιρλανδία, Ιταλία, Αυστρία, Γερμανία και Ολλανδία προέβησαν σε δημοπρασίες, πωλώντας χρέος αξίας άνω των 20 δισ. ευρώ.

Στην ελληνική αγορά κρατικού χρέους δεν σημειώθηκε μεταβολή, ούτε και καταγράφηκε όγκος συναλλαγών στην ΗΔΑΤ στην τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας. Η απόδοση του 10ετούς κινήθηκε και πάλι στο 5,4%, με το spread στις 501 μονάδες βάσης. Στους βραχυπρόθεσμους τίτλους με λήξη το 2019 και το 2022, οι αποδόσεις διαμορφώθηκαν στο 2,7% και 4,3% αντίστοιχα.

[SID:11335521]