Σταθεροποίηση αποδόσεων
Καμία έκπληξη από τη χθεσινή σύνοδο κορυφής της Ε.Ε.
Χωρίς αξιοσημείωτη αλλαγή έκλεισαν την εβδομάδα οι ομολογιακές αποδόσεις του ευρώ, καθώς δεν υπήρξαν εκπλήξεις από τη χθεσινή σύνοδο κορυφής της Ε.Ε., με τις διαφορές ανάμεσα στις επιχορηγήσεις και στα δάνεια να παραμένουν έντονες. Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού διαμορφώθηκε στο -0,42%, αφού στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση είχε υποχωρήσει στο -0,45%, ενώ στην ευρωπεριφέρεια η απόδοση του 10ετούς ιταλικού περιορίστηκε ελαφρώς στο 1,32%. Το spread μεταξύ 10ετών ιταλικών και γερμανικών -που παρακολουθείται κατεξοχήν στην αγοράαποκλιμακώθηκε στις 173 μονάδες βάσης, συγκριτικά με τις 319
που κυμαινόταν τον Μάρτιο, στο απόγειο της κρίσης του κορονοϊού. Η προοπτική των επιχορηγήσεων ύψους 500 δισ. ευρώ στις χώρες που έχουν πληγεί σοβαρότερα από την πανδημία αναμένεται να οδηγήσει το spread ιταλικών/γερμανικών στις 160 μ.β. το επόμενο διάστημα. Στήριγμα στην αγορά κρατικού χρέους του ευρώ προσέφερε και η μεγαλύτερη μέχρι σήμερα μεμονωμένη πράξη μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης τραπεζών, 1,31 τρισ. ευρώ από την ΕΚΤ, καθότι οι τράπεζες χρησιμοποιούν τα φθηνά δάνεια για να επενδύουν σε ενεργητικό υψηλότερης απόδοσης, όπως τα ομόλογα της ευρωπεριφέρειας. Αναλυτές εκτιμούν ότι οι στοχευμένες πράξεις μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης από την ΕΚΤ (TLTROs) θα οδηγήσουν τις αποδόσεις και τα spreads σε χαμηλότερα επίπεδα.
Στην ελληνική αγορά κρατικού χρέους, η απόδοση του νέου δεκαετούς ομολόγου με λήξη τις 18 Ιουνίου του 2030 που άρ
χισε να διαπραγματεύεται από προχθές στην ΗΔΑΤ διαμορφώθηκε στο 1,27%, ενώ της παλαιάς δεκαετίας που λήγει το 2029 στο 1,21%. Και στους δύο τίτλους το spread κινήθηκε στις 173 μονάδες βάσης. Ο όγκος των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ διαμορφώθηκε στα 65 εκατ. ευρώ, σε μία αρκετά δραστήρια εβδομάδα.
Αναλυτές ανέφεραν επίσης ότι ο δανεισμός-ρεκόρ των τραπεζών από την ΕΚΤ μέσω του προχθεσινού TLTROs θα οδηγήσει σε πτώση και τα διατραπεζικά επιτόκια με τα οποία οι τράπεζες δανείζονται αναμεταξύ τους, ειδικά στην ευρωπεριφέρεια. Αναφέρεται χαρακτηριστικά ότι το επιτόκιο Euribor τριών μηνών διαμορφώθηκε χθες στο -0,40% συγκριτικά με το υψηλό του -0,16% που είχε αγγίξει τον Απρίλιο.
ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ
SPREAD ΔΙΕΘΝΩΝ
ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΝΑΦΟΡΑΣ